自去年底《信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）發(fā)布之后，雖然信托公司已經(jīng)啟動(dòng)自評(píng)工作，但行業(yè)評(píng)級(jí)卻遲遲沒(méi)有正式落地。就在清明小長(zhǎng)假前，68家信托公司高層齊聚北京參加相關(guān)會(huì)議，由于受到不少信托公司反對(duì)等多重因素，行業(yè)評(píng)級(jí)落地遇到了巨大阻力。
中小信托“意見(jiàn)大”
其實(shí)，從信托行業(yè)評(píng)級(jí)決定實(shí)施時(shí)業(yè)內(nèi)就頗有微詞。知情人士透露，此次會(huì)議主要內(nèi)容是“研究探討信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展”專(zhuān)題活動(dòng)，會(huì)議中除了對(duì)信托公司轉(zhuǎn)型、信托登記制度等議題進(jìn)行討論外，也對(duì)業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心的評(píng)級(jí)制度進(jìn)行了探討，但仍然遭到了多家信托公司的直接反對(duì)。
據(jù)該人士透露，評(píng)級(jí)制度令中小型信托公司頗為難受。“有的小型信托公司只做房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，還沒(méi)有開(kāi)始轉(zhuǎn)型；中型信托公司部分業(yè)務(wù)也是單一型的，目前市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)又非常激烈，類(lèi)似資管公司的非信托機(jī)構(gòu)都搶得厲害。狼多肉少，再受到限制，幾乎等于斷了生路，所以中小型信托公司意見(jiàn)相當(dāng)大”，該人士指出。
去年12月中旬，由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)組織制定的《指引》正式發(fā)布，確定了信托公司評(píng)級(jí)體系，包括資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、增值能力和社會(huì)責(zé)任四個(gè)板塊，由此評(píng)出A、B、C三個(gè)等級(jí)并向社會(huì)公布?！吨敢奉A(yù)計(jì)，首次對(duì)外公布評(píng)級(jí)結(jié)果的時(shí)間大約在今年5月。
事實(shí)上，隨著行業(yè)評(píng)級(jí)落地時(shí)間臨近，不少中小信托公司因?yàn)樽陨碣Y本實(shí)力及業(yè)務(wù)產(chǎn)品單一薄弱等問(wèn)題特別“排斥”。據(jù)悉，目前68家信托公司的注冊(cè)資本首尾相差高達(dá)近43倍，實(shí)力懸殊。
評(píng)級(jí)制度“沒(méi)偏見(jiàn)”
雖然在資本實(shí)力考評(píng)上中小型信托公司有點(diǎn)“吃虧”，但從評(píng)級(jí)體系權(quán)重來(lái)看，資本實(shí)力占28分，并不是四個(gè)板塊中權(quán)重*6的，占據(jù)首位的是風(fēng)險(xiǎn)管理能力，為36分。
從《指引》來(lái)看，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的考評(píng)主要看信托公司信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)處置情況，以及固有信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不良情況。有業(yè)內(nèi)人士表示，目前信托公司基本維持剛性兌付，所以從整體來(lái)看，這一指標(biāo)區(qū)分度應(yīng)該不會(huì)很大。誠(chéng)壹千合（北京）投資咨詢有限公司總經(jīng)理孫道茗補(bǔ)充表示，小型信托公司的風(fēng)控未必做得不如大型信托公司好。
可以說(shuō)，各家信托公司在評(píng)級(jí)制度中不會(huì)全是失分項(xiàng)，評(píng)級(jí)體系整體是公平的。孫道茗表示，任何一個(gè)行業(yè)在制定規(guī)則的時(shí)候都會(huì)面臨同樣的問(wèn)題，行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)展階段、規(guī)模不同，規(guī)則對(duì)企業(yè)利益影響不一，所以要通過(guò)很多的分類(lèi)指標(biāo)，且每項(xiàng)權(quán)重不會(huì)過(guò)大，然后綜合登記排名。由于評(píng)級(jí)體系整體沒(méi)有傾向性，不會(huì)全由強(qiáng)者決定，也不會(huì)一味地倒向弱者。由于未必符合每個(gè)個(gè)體的利益，所以導(dǎo)致一些個(gè)體出現(xiàn)不公平感。
權(quán)重系數(shù)將不斷磨合
其實(shí)，早在《指引》起草工作時(shí)，監(jiān)管層即邀請(qǐng)了信托資產(chǎn)規(guī)模大、中、小不同的6家信托公司專(zhuān)家共同參與。另?yè)?jù)《指引》投票結(jié)果顯示，68家信托公司中有4家公司投下反對(duì)票，另有4家公司選擇棄權(quán)。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔡概公開(kāi)表示，行業(yè)評(píng)級(jí)讓信托公司更容易了解自身在行業(yè)中的位置；從監(jiān)管角度來(lái)說(shuō)，能夠便于對(duì)信托公司的目標(biāo)性監(jiān)管，實(shí)施監(jiān)管評(píng)級(jí)。
此外，另有業(yè)內(nèi)人士直言，行業(yè)評(píng)級(jí)更側(cè)重于信托公司為投資人和社會(huì)提供服務(wù)，各家信托公司應(yīng)該從比較容易提分的指標(biāo)入手提高公司評(píng)級(jí)，而不是一味地排斥、反對(duì)，同時(shí)行業(yè)評(píng)級(jí)可以使行業(yè)優(yōu)勝劣汰，如果一家信托公司真的在風(fēng)險(xiǎn)管理、資本實(shí)力等多個(gè)方面有所欠缺，也會(huì)被行業(yè)淘汰。特別是在信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)不斷爆發(fā)的同時(shí)，行業(yè)評(píng)級(jí)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)也是很好的參考標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)于當(dāng)前受爭(zhēng)議較多的考評(píng)項(xiàng)，未來(lái)也會(huì)受到一定調(diào)整。在《指引》頒布之初，監(jiān)管層人士就曾表態(tài)，評(píng)級(jí)工作先期采取試行的方式，未來(lái)將不斷完善評(píng)級(jí)體系，貼近信托公司實(shí)際情況，體現(xiàn)行業(yè)特征，最終實(shí)現(xiàn)行業(yè)評(píng)級(jí)的正向引導(dǎo)激勵(lì)作用。孫道茗同樣表示，現(xiàn)有評(píng)級(jí)體系中的各項(xiàng)板塊指標(biāo)是否合適、權(quán)重系數(shù)是否合理，未來(lái)還會(huì)在實(shí)踐中不斷磨合和修正。
本文來(lái)源：北京商報(bào)；作者：崔啟斌 程維妙