距離期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲批已有半年時間，有資管業(yè)務(wù)資格的期貨公司如火如荼地發(fā)行產(chǎn)品，沒有資管資格的公司卻也不甘落后，積極籌措投資服務(wù)方案，力爭在期貨財富管理行業(yè)中占有一席之地。期貨日報記者近日獲悉，有第三方理財機構(gòu)主動聯(lián)系期貨公司，希望期貨公司提供投資于商品期貨及期現(xiàn)套利等期貨產(chǎn)品的投資方案，以拓寬公司旗下可銷產(chǎn)品類型，并滿足對收益率要求日漸增長的高凈值客戶。
 

　　高凈值客戶垂青期貨產(chǎn)品

　　隨著近幾年信托產(chǎn)品的火爆發(fā)行，以代銷信托產(chǎn)品并提取傭金為主要盈利模式的國內(nèi)第三方理財機構(gòu)規(guī)模迅速擴大，同時也積累了一定的高凈值客戶資源。有媒體此前報道稱，作為第三方理財機構(gòu)的諾亞財富旗下的歌斐資產(chǎn)目前管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過150億。

　　“有第三方理財機構(gòu)主動找到我們，說有高凈值客戶愿意出資理財，要找產(chǎn)品進行組合投資。但是因為目前市場上大部分產(chǎn)品的預(yù)期收益率均不足10%，遠遠不能滿足該客戶的投資需求，所以這些客戶想到了風(fēng)險和收益較大的期貨市場，并愿意投資上億資金，由我們提供投資服務(wù)方案。”中銀國際期貨相關(guān)負責(zé)人向記者透露，“客戶不介意有一定的風(fēng)險，甚至愿意放大風(fēng)險來換取可觀的收益率”。

　　據(jù)了解，此次合作一旦達成，中銀國際期貨將運用該公司研究所自行開發(fā)的模型評估策略，評估選擇最科學(xué)的策略組合進行交易，以獲取風(fēng)險收益比*6的利潤。“作為我們公司來說，除了可以為現(xiàn)貨企業(yè)提供風(fēng)險管理服務(wù)，還必須有賺取手續(xù)費以外收入的盈利能力。”該負責(zé)人表示。
 

　　第三方理財機構(gòu)急尋出口

　　“這是我們*9次與期貨公司合作，也是*9次接觸期貨類產(chǎn)品。”上述欲與中銀國際期貨合作的第三方理財機構(gòu)產(chǎn)品總監(jiān)表示，“這次更像是與單一客戶的定制類管理型產(chǎn)品，如果要發(fā)行更大規(guī)模的產(chǎn)品，并且大批量復(fù)制，必須做結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品”。

　　據(jù)該產(chǎn)品總監(jiān)介紹，目前公司管理的客戶資產(chǎn)規(guī)模約為幾十億，然而產(chǎn)品類型大部分是二三線信托公司的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。“主流的信托公司有自己的營銷渠道，需要我們代銷的信托公司都不是很大，我們可以提取的費用只有前期的募集費，大概在1.5%—2%之間”。

　　如果可以募資發(fā)行期貨類的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，除了前期的募集費用不變，還可以額外收取后端的管理費甚至是超額收益部分。

　　“有客戶提出愿意拿資金出來作為劣后，希望投資于期現(xiàn)套利產(chǎn)品。相比于純商品期貨類產(chǎn)品，期現(xiàn)套利的風(fēng)險更為可控，可容納的資金量更大。如果產(chǎn)品收益率可以達到15%，其中給銀行等優(yōu)先級資金的收益為8%，剩下7%的收益率通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計放大杠桿，假設(shè)資金配比為1:2，等于劣后級資金可以有14%的收益率，加上原先的15%，總收益率將超過20%。這樣的話，這類產(chǎn)品不僅容易募資，我們也可以與劣后端客戶進行收益分成，比賣信托產(chǎn)品更有誘惑力。”該產(chǎn)品總監(jiān)表示。

　　然而，對期貨產(chǎn)品一無所知是目前*5的軟肋和障礙。該產(chǎn)品總監(jiān)表示，如果是做集合類產(chǎn)品，必須對產(chǎn)品非常熟悉，而且投資者教育也必須做得非常充分。銷售房地產(chǎn)信托產(chǎn)品一直以來是我們的強項和優(yōu)勢，但是該類產(chǎn)品的銷售競爭激烈、風(fēng)險敞口也在擴大。豐富產(chǎn)品線、拓寬投資渠道迫在眉睫，但現(xiàn)在公司沒有了解期貨的人才，這還需要一定的時間和過程。