近日，中國人民銀行、發(fā)改委等八部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，讓金融服務(wù)支持實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，為中國制造2025添磚加瓦。
　　《意見》中提到了許多具體的金融政策措施，從政策、資本、環(huán)境、要素等多個方面積極地為工業(yè)產(chǎn)業(yè)升級布局，促使金融市場全面鋪開支持，助力中國工業(yè)的再次騰飛。
　　其中，文件中多次提到了工業(yè)企業(yè)的融資問題，加大直接融資的必要性，并重呼工企融資機制創(chuàng)新的必要性。
　　融資難融資貴
　　為什么要加大工業(yè)企業(yè)直接融資呢？這還是為了解決我國企業(yè)長期以來發(fā)展融資難、融資貴的老大難問題。
　　直接融資，必然是和間接融資相對的。什么是間接融資呢？就是從金融中介機構(gòu)處融資?？瓷先ネI(yè)的，通俗點說其實很常見，就是從銀行那里借貸款。
　　但以往銀行借貸的門檻比較高，不是任何企業(yè)都能借到錢的，一些初創(chuàng)期特別依賴資金的中小微企業(yè)借錢的難度就更高了。萬一銀行哪天不借了，企業(yè)又等著錢用，沒有新的資金補給，情況就會變得十分惡化。
　　不僅難度高，而且成本也不低，高額的銀貸利息也給許多企業(yè)背上了沉重的債務(wù)負擔。所以融資問題不解決，我國工業(yè)企業(yè)的長遠發(fā)展就缺乏有效的保障和支撐。
　　降低財務(wù)成本
　　企業(yè)的融資費用是一筆不小的開支，所以體現(xiàn)在賬面上，也自然形成了高額的財務(wù)費用。而直接融資，就是企業(yè)自己通過發(fā)行公司債、股權(quán)等方式自己融資，砍掉了中間環(huán)節(jié)，資金的需求方與供給方直接連線。
　　高頓財經(jīng)金融市場觀察員Ellen指出，企業(yè)直接融資的成本，要遠遠低于間接融資，因而大大減輕了企業(yè)的負擔，緩解了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力，使其獲得更為長期穩(wěn)定的低成本資金。
　　2015年的債券市場可謂是一枝獨秀，全年共發(fā)行公司債券2.16萬億元，直接融資在企業(yè)融資管理中的比例大幅提升，并且結(jié)構(gòu)還在不斷地優(yōu)化。
　　間接融資，無疑效率和周轉(zhuǎn)方面都不如企業(yè)直接融資。在商場如戰(zhàn)場的今天，企業(yè)面臨著殘酷和快節(jié)奏的競爭，兼并和重組此起彼伏，誰的資金鏈條運轉(zhuǎn)速度更快，誰就在資本風云市場上占得了先機。
　　提高債權(quán)融資比重
　　《意見》中還鼓勵工業(yè)企業(yè)多發(fā)行債權(quán)產(chǎn)品，擴大信用類債權(quán)發(fā)行規(guī)模，并積極使用綠色資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新型的金融工具。
　　在證券市場中，企業(yè)直接融資長期以來一直是“重股票，輕債券”，兩者結(jié)構(gòu)比較失衡。因此不但要提高直接融資在企業(yè)融資中的比重，還要提高債權(quán)融資在直接融資中的比重。這也是《意見》中傳遞的一個重要的聲音。
　　但我國的直接融資比重還有繼續(xù)上升的空間，占比依然偏低，離成熟市場還有一定的距離。如果門檻能夠更加親民，或許工業(yè)企業(yè)直接融資的潛力將會得到進一步地釋放。
　　▎本文作者Natalie，來源高頓網(wǎng)校。更多內(nèi)容請關(guān)注微信號“高頓網(wǎng)校”(gaoduneclass)，滿滿的會計實務(wù)干貨，免費網(wǎng)課隨心聽。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請保留此處信息。