一場暴風(fēng)雪讓部分美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）決策者前往華盛頓的步伐受阻，他們將通過視頻會議方式參加當(dāng)?shù)貢r間26日至27日的議息會議。
相伴惡劣天氣而來的，還有令人感到寒冷的動蕩市場。新年以來的三周，美國股市已經(jīng)蒸發(fā)約2.5萬億美元，近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令人擔(dān)憂。而在美國之外，包括日本和巴西在內(nèi)，新年開始后短短幾個星期，許多國家的股市便已經(jīng)跌入熊市，世界經(jīng)濟(jì)增速被國際貨幣基金組織下調(diào)，油價仍在繼續(xù)下跌。歐洲央行行長德拉吉甚至稱，下檔風(fēng)險已經(jīng)升高。
這些使得美聯(lián)儲原本的加息路徑面臨考驗，外界預(yù)計，在本周的決策會議上美聯(lián)儲將維持現(xiàn)有政策不變，其會后的政策聲明也備受關(guān)注。不少分析師預(yù)期，美聯(lián)儲在今年3月加息的可能性進(jìn)一步降低。
全球市場風(fēng)聲鶴唳
去年12月美聯(lián)儲啟動近10年以來的首次加息，同時公布的報告顯示，今年預(yù)計會有四次加息。但是美聯(lián)儲官員也表示，具體還需要根據(jù)美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看是否需要調(diào)整計劃。
根據(jù)上周公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，顯然結(jié)果并不那么令人滿意。美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，去年12月消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）較前月下降0.1%，較上年同期上升0.7%，為一年來*5增幅，但這兩項數(shù)據(jù)仍然不及預(yù)期。CPI還受到租金和醫(yī)療保健成本上升緩慢的牽制。其他數(shù)據(jù)則顯示，去年12月房屋開工和建筑許可減少。再加上此前公布的零售、工業(yè)生產(chǎn)、出口、庫存和制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)均顯疲弱，暗示2015年底美國經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱的同時，金融市場的持續(xù)動蕩也激起了層層浪花。本周一國際油價重挫5%，紐約三大股指均下跌逾1%。截至周二發(fā)稿，亞太股市收盤普遍走低，日經(jīng)225指數(shù)下跌2.35%，中國香港恒生指數(shù)下跌2.48%。歐洲股市同樣延續(xù)了周一的跌勢，泛歐斯托克600指數(shù)下跌1.57%，英國富時100指數(shù)下跌1.45%，德國DAX指數(shù)下跌1.29%，法國CAC40指數(shù)下跌1.63%。
今年年初以來，全球風(fēng)險資產(chǎn)遭到慘烈拋售。美銀美林預(yù)計過去三周，全球股市蒸發(fā)約8萬億美元，美股也損失慘重，根據(jù)媒體報道美股損失超過2萬億美元。上周，標(biāo)普500指數(shù)一度跌至1812點(diǎn)，自去年高點(diǎn)下跌15%；國際油價下跌逾20%，一度降至12年新低并跌破30美元關(guān)口。歐洲、日本、中國股市都出現(xiàn)自近期高點(diǎn)20%的回落，進(jìn)入技術(shù)性熊市。
盡管美聯(lián)儲官員通常淡化市場波動的重要性，認(rèn)為那基本上與貨幣政策不相干，除非波動太大，但投資者目前正遭遇與去年相似的一幕，去年9月市場同樣出現(xiàn)劇烈動蕩，并迫使美聯(lián)儲未能如市場預(yù)期般在該月加息——美聯(lián)儲在9月會后的聲明中指出，正密切監(jiān)控海外局勢。
加息預(yù)期降低
北京時間28日凌晨，美聯(lián)儲將公布2016年的*9次政策決定。對于美聯(lián)儲主席耶倫來說，這并不是什么值得羨慕的任務(wù)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不及預(yù)期以及全球市場的動蕩，很有可能令美聯(lián)儲不得不推翻之前擬定的加息計劃。
美國前財政部長薩默斯周一對媒體表示，今年金融市場糟糕的開局，加上對中國經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮，都應(yīng)該阻止美聯(lián)儲在2016年進(jìn)行4次加息。他聲稱，美國經(jīng)濟(jì)恐怕難以承受住今年加息4次，今年以來市場的表現(xiàn)已經(jīng)說明了這一點(diǎn)。市場能夠反映出大眾的集體判斷，現(xiàn)在看來擔(dān)憂是有理由的。
薩默斯的想法并不僅限于他一個人。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，用于衡量投資者對美聯(lián)儲利率預(yù)期的隔夜指數(shù)掉期顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲今年加息的可能性在下降。根據(jù)該指標(biāo)，市場對美聯(lián)儲今年3月加息的預(yù)期從上月底的50%下降至20%，并預(yù)計今年最早的加息時間將在6月。
安聯(lián)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)顧問、全球發(fā)展委員會主席及太平洋(601099,股吧)投資管理公司前任首席執(zhí)行官埃里安在彭博社撰文指出，美聯(lián)儲不會在1月份的會議上做出加息的決定，因為這會進(jìn)一步加劇市場的波動性，而美聯(lián)儲也不會降息，因為至少沒有令人信服的證據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)前景低迷。美聯(lián)儲需要在安撫市場情緒和避免受到市場牽制之間尋求艱難的平衡。
本文來源：上海證券報；作者：盧夢勻