2015年的最后一天，美聯(lián)儲的抽水機——隔夜逆回購“大顯神威”，創(chuàng)紀錄地吸金4750億美元。這是*7一個跡象表明，美聯(lián)儲“排出”金融系統(tǒng)多余流動性的主要工具正在起效。
負責公開市場操作的紐約聯(lián)儲表示，在上周四對109個交易對手方開展的逆回購中，美聯(lián)儲回籠了4745.9億美元的資金，比2014年二季度末創(chuàng)下的前紀錄高出1/3還多。
美聯(lián)儲于2015年12月16日如期宣布，提高聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間25個基點至0.25%-0.5%。同時，為了將市場利率“趕入”目標區(qū)間，美聯(lián)儲動用了一系列新的工具，其中就包括將隔夜逆回購利率（O/N RRP）提高20個基點至0.25%。
為促進市場利率平穩(wěn)上升，紐約聯(lián)儲當時表示，已經(jīng)準備好將規(guī)模達到2萬億美元的美債用做執(zhí)行隔夜逆回購的抵押品，同時取消每天3000億美元的操作上限。
由于銀行和貨幣市場基金等主要市場參與者都可以參與隔夜逆回購，該利率成為了事實上的金融市場利率下限。為了在季末和年底的壓力測試前改善資產(chǎn)負債表，銀行通常傾向于參加隔夜逆回購。分析師和經(jīng)濟學家認為，隔夜逆回購利率是美聯(lián)儲調(diào)節(jié)聯(lián)邦基金利率最強有力的工具之一。
英國《金融時報》援引投行Jefferies經(jīng)濟學家沃德·麥克卡西的話表示，在美聯(lián)儲宣布加息之前，還擔心其掌控目標利率的能力。“這一擔憂與加息后逆回購項目框架缺乏具體細節(jié)有關(guān)，還擔心它無法吸收足夠的儲備金以確保聯(lián)邦基金利率在目標下限之上運行”，他解釋稱?，F(xiàn)在，“加息聲明公布已經(jīng)兩周，在維持聯(lián)邦基金利率運行于25-50個基點的區(qū)間上，美聯(lián)儲似乎沒有遇到任何困難”。