“突擊花錢”現(xiàn)象不再，赤字率有望提高。
為托底經(jīng)濟(jì)，財(cái)政“踩油門”。今年財(cái)政支出提速明顯，尤其自7月起，財(cái)政支出連續(xù)5個(gè)月保持20%以上的高增速，結(jié)果是12月將罕見(jiàn)地出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，所謂的年末“突擊花錢”現(xiàn)象將成為歷史。
盡管在目前的預(yù)算體制下，專家對(duì)部分政府資金是否真正花出去存疑，但接受《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家一致認(rèn)為，如果政府不加大花錢力度，經(jīng)濟(jì)會(huì)更糟。
在中央定調(diào)宏觀政策要穩(wěn)的背景下，明年或仍將實(shí)施積極的財(cái)政政策。接受本報(bào)采訪的專家認(rèn)為，繼續(xù)發(fā)揮財(cái)政穩(wěn)增長(zhǎng)，需要赤字率進(jìn)一步提高，置換債券額度也可能擴(kuò)大。此外，在穩(wěn)增長(zhǎng)需穩(wěn)投資的背景下，城投公司在基建投資領(lǐng)域內(nèi)也將發(fā)揮重要作用。
支出提速托底經(jīng)濟(jì)
12月14日，財(cái)政部公布了11月財(cái)政收支情況。今年1~11月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算支出150223億元，比去年同期同口徑增長(zhǎng)17.4%。而根據(jù)2015年中央和地方預(yù)算報(bào)告，今年全國(guó)一般公共預(yù)算支出171500億元，以此推算，12月的全國(guó)一般公共預(yù)算支出約為2.1萬(wàn)億元。
與2014年12月的全國(guó)一般公共預(yù)算支出2.5萬(wàn)億元相比，今年12月一般公共預(yù)算支出或出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。
多位接受《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家表示，這種算法合理可行，基本上能倒推出12月實(shí)際財(cái)政支出。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)教授鄧淑蓮對(duì)本報(bào)記者表示，12月份財(cái)政支出出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)很少見(jiàn)，這主要由于財(cái)政支出明顯提速，不再有年末“突擊花錢”現(xiàn)象。
年末“突擊花錢”并非指政府亂花錢，而是指政府最后一個(gè)月將財(cái)政資金集中支出。
中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇告訴《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，以前12月單月財(cái)政支出*6能占預(yù)算資金的近28%，近些年逐步下降，今年12月份降至不到預(yù)算資金的13%，這樣來(lái)看不算“突擊花錢”。
今年之所以能夠避免“突擊花錢”，與資金撥付效率提高不無(wú)關(guān)系。根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)，今年1~7月，財(cái)政部加快下達(dá)中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付資金，已下達(dá)全年預(yù)算的95%，同時(shí)加快下達(dá)中央基建投資預(yù)算，截至8月31日已下達(dá)96%。
中央7月份之前基本將轉(zhuǎn)移支付資金撥付給地方，地方花錢速度也明顯加快。全國(guó)財(cái)政支出從7月份開(kāi)始，連續(xù)5個(gè)月均保持20%以上的同比增速，其中10月支出同比增速更是高達(dá)36.1%，創(chuàng)41個(gè)月新高。今年1~11月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算支出為預(yù)算的87.6%，比去年同期進(jìn)度加快5.1個(gè)百分點(diǎn)。
接受本報(bào)記者采訪的專家都認(rèn)為，財(cái)政支出提速對(duì)經(jīng)濟(jì)起到了托底作用。
穆迪投資者服務(wù)有限公司副總裁諸蜀寧告訴《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，從前11個(gè)月財(cái)政支出具體項(xiàng)目來(lái)看，反映地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的城鄉(xiāng)社區(qū)支出15048億元，同比增長(zhǎng)35.1%，另外教育、農(nóng)林水利支出也保持較高增速，這就反映了穩(wěn)增長(zhǎng)需穩(wěn)投資的背景下，財(cái)政支出“踩油門”。在前11個(gè)月的固定資產(chǎn)投資中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速明顯高于其他領(lǐng)域，這里政府投資起了關(guān)鍵作用。
效率仍有提高空間
盡管今年12月份財(cái)政支出可能出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，但與其他月份財(cái)政支出的絕對(duì)金額相比，2.1萬(wàn)億元仍然*6。
一位不愿意透露姓名的省級(jí)國(guó)庫(kù)人士告訴本報(bào)記者，財(cái)政支出相對(duì)集中在12月份有體制上的原因。
“年底‘突擊花錢’真不是財(cái)政部門想這么做，我們實(shí)行的是國(guó)庫(kù)集中支付制度，錢跟著項(xiàng)目進(jìn)度走，項(xiàng)目進(jìn)度沒(méi)進(jìn)行到那個(gè)程度，財(cái)政資金就不能撥付，這些錢肯定就結(jié)存在國(guó)庫(kù)里。到年底，按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，這些錢就必須列支，這反映在財(cái)政支出上，就是12月份財(cái)政支出金額比前些月份大。”上述省級(jí)國(guó)庫(kù)人士稱，“近些年財(cái)政支出進(jìn)度明顯加快，我們派專人來(lái)盯項(xiàng)目進(jìn)度，一般要求9月份項(xiàng)目進(jìn)度完成90%。”
由于被寄予了托底經(jīng)濟(jì)的厚望，最后一個(gè)月的巨額財(cái)政資金是否真正花出去，引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。
楊志勇表示，雖然最后一個(gè)月財(cái)政支出金額很大，但這筆錢是否真正花出去還有待觀察，一種情況是其實(shí)這筆錢早就花出去了，只是年底結(jié)賬。另一種情況是，支出采取權(quán)責(zé)發(fā)生制，錢并未真正花出去。
鄧淑蓮也對(duì)部分財(cái)政資金是否真正花出去存疑。
她稱，因?yàn)閺默F(xiàn)行體制來(lái)看，中國(guó)的預(yù)算開(kāi)始執(zhí)行是3月份以后，等到中央的錢撥下來(lái)時(shí)，往往存在地方上還沒(méi)確定具體項(xiàng)目的情況，而地方立項(xiàng)常要到五六月份，部分項(xiàng)目真正開(kāi)工可能到7月份，按道理一年期的項(xiàng)目不可能在半年內(nèi)完成，一般項(xiàng)目完工要到來(lái)年，所以預(yù)算執(zhí)行情況比較差，感覺(jué)錢年內(nèi)很難花掉。
李克強(qiáng)總理在今年政府工作報(bào)告中明確表示，要優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，大力盤(pán)活存量資金，提高使用效率。財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長(zhǎng)白景明此前表示，盤(pán)活財(cái)政存量資金，是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要一步。
明年財(cái)政還有后招
在中央多次強(qiáng)調(diào)宏觀政策要穩(wěn)后，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2016年仍將實(shí)施積極的財(cái)政政策，力促經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。
在今年前11個(gè)月一般公共預(yù)算保持17.4%（同口徑）同比增速的情況下，財(cái)政收入（同口徑）同比增速僅為5.7%，財(cái)政收支增速相差11.7個(gè)百分點(diǎn)，收支矛盾愈加凸顯。
楊志勇告訴《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，財(cái)政明年減稅任務(wù)重，而為穩(wěn)增長(zhǎng)，財(cái)政剛性支出不減，這需要提高赤字率。
在今年11月份，財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀對(duì)赤字率3%“紅線”的科學(xué)合理性提出質(zhì)疑，多數(shù)接受本報(bào)采訪的專家認(rèn)為，中國(guó)赤字率有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
2015年官方口徑的赤字率已提至2.3%。楊志勇表示，赤字率有一定的提升空間，在債務(wù)可持續(xù)前提下，提至3%也未嘗不可。
此外，地方政府債券置換存量債務(wù)（下稱“置換債券”）的額度也有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
今年財(cái)政部將地方存量債務(wù)分類納入預(yù)算，轉(zhuǎn)為余額管理，對(duì)今年到期還本部分發(fā)行債券進(jìn)行置換，已下達(dá)3.2萬(wàn)億元置換指標(biāo)，為地方騰出資金用于重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)創(chuàng)造條件。
而上述省級(jí)國(guó)庫(kù)人士對(duì)《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，從目前了解的情況來(lái)說(shuō)，限定的14.7萬(wàn)億地方政府債務(wù)被財(cái)政部框定在3年之內(nèi)全部置換完畢。而在財(cái)政部給各地確定的債務(wù)限額數(shù)字內(nèi)，地方可以自主確定置換債券和新增債券的額度和進(jìn)展。
諸蜀寧還告訴本報(bào)記者，除了擴(kuò)大財(cái)政赤字、增加置換債券等方法來(lái)發(fā)揮財(cái)政的穩(wěn)增長(zhǎng)作用外，更重要的是，還需要繼續(xù)發(fā)揮地方城投公司在基建領(lǐng)域的投資作用。目前政策支持城投公司在建項(xiàng)目融資，并放寬了城投公司發(fā)債條件，事實(shí)上，銀行信托也在追捧城投公司。
此外，明年政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式也在積極推進(jìn)。據(jù)民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友的估算，不到兩年時(shí)間里，國(guó)家推出的示范、推介項(xiàng)目與已簽約但未納入中央項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目之和已經(jīng)超過(guò)2400個(gè)，合計(jì)金額至少達(dá)5萬(wàn)億元。
PPP項(xiàng)目吸引社會(huì)資本投資公共服務(wù)領(lǐng)域，既有利于發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，提升公共服務(wù)質(zhì)量和效率，又有利于減輕當(dāng)期財(cái)政支出壓力，平滑年度間財(cái)政支出波動(dòng)，防范和化解政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。