12月4日晚，市場傳出中信證券執(zhí)行委員會又有兩人被帶走的消息，分別為中信證券投行業(yè)務(wù)負責(zé)人陳軍和中信證券國際投行業(yè)務(wù)負責(zé)人閆建霖。12月6日下午，中信證券公告確認上述兩名高管已失聯(lián)。
同一天，證監(jiān)會表示將繼續(xù)以問題和風(fēng)險為導(dǎo)向，抽取部分證券期貨經(jīng)營機構(gòu)開展專項檢查。本次檢查將涉及各類機構(gòu)共25家。
11月24日，上海市紀委透露，上海市委巡視組已進駐國泰君安和海通證券，其中國泰君安國際董事長閻峰已失聯(lián)。11月26日，中信證券、海通證券、國信證券同時接到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》。3天后，三家券商公告稱均因涉嫌違規(guī)開展融資融券業(yè)務(wù)再次被查。
目前，2014年凈資產(chǎn)排名前十的券商幾乎“全軍覆沒”，僅余光大證券暫時未被調(diào)查。業(yè)內(nèi)人士向時代周報記者預(yù)計，券商高層神經(jīng)還要再繃緊一段時間，各券商將保守經(jīng)營謹慎度過。
中信再有兩高管失聯(lián)
12月6日下午，中信證券公告稱，12月4日晚間，有媒體提及公司執(zhí)行委員會委員陳軍、閆建霖或涉配合調(diào)查，目前公司暫時無法與上述人員取得聯(lián)系。并透露，公司前期配合調(diào)查的員工中，已有一部分員工先后返回工作崗位。
此前，王東明的退休曾被業(yè)內(nèi)解讀為中信證券安全落地，但不到半個月，再有兩位高管被帶走調(diào)查，意味著“警報”仍未解除。
資料顯示，陳軍和閆建霖現(xiàn)年均45歲，同為中信證券執(zhí)行委員會委員、董事總經(jīng)理、投資銀行管理委員會委員。陳軍同時是中信證券投資銀行業(yè)務(wù)行政負責(zé)人。閆建霖是中信證券并購業(yè)務(wù)線行政負責(zé)人、中信證券國際投資銀行業(yè)務(wù)負責(zé)人、中信證券融資（香港）有限公司董事。
據(jù)了解，中信證券執(zhí)行委員會是該公司*6經(jīng)營管理機構(gòu)，隨著幾波高管被帶走調(diào)查或者協(xié)助調(diào)查，截至目前，該執(zhí)行委員會的8名成員當(dāng)中，董事長王東明退休，6人涉案。從8月25日起到10月下旬，兩個月間，中信證券已有12名骨干涉嫌違法從事證券交易活動被公安機關(guān)要求協(xié)助調(diào)查。
除了高管被查，中信證券日前還因兩融業(yè)務(wù)違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，一起被查的還有海通和國信。
11月26日，中信證券、海通證券、國信證券商同時接到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》。29日，三家券商先后公告，解釋了被立案調(diào)查的原因，均為在開展融資融券業(yè)務(wù)中涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十四條“未按照規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同”的規(guī)定。
實際上，今年以來，監(jiān)管層對兩融違規(guī)的監(jiān)管力度不斷加大，據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，兩融業(yè)務(wù)“罰單”已開出17張，涉及14家券商。而上述三家券商均屬于“二進宮”。
那么兩融違規(guī)到底有多嚴重？上海一家大型私募基金合伙人對時代周報記者表示，“兩融業(yè)務(wù)是近幾年券商*5的利益增長點，幾乎要成為券商最主要的利潤來源，而大部分的兩融違規(guī)行為就是給沒達到融資要求的客戶違規(guī)開戶融資、違規(guī)展期等。與內(nèi)幕交易、財務(wù)造假之類的大問題相比，這些都是很小的問題；而且對券商來說違規(guī)的風(fēng)險不大，券商只賺取交易的手續(xù)費，券商不承擔(dān)其中漲跌帶來的風(fēng)險，幾乎是穩(wěn)賺不賠的買賣。風(fēng)險小收益高，這樣巨大的利益驅(qū)動下，‘違規(guī)’幾乎是絕大部分券商都在做的，區(qū)別在于違規(guī)程度不同”。
如果按證監(jiān)會要求，違規(guī)面臨最嚴重的處罰就是罰沒違法所得6倍，或30萬元罰款。直接負責(zé)的主管人員最嚴重的處罰是撤銷任職資格或證券從業(yè)資格。與直接經(jīng)濟損失相比，業(yè)內(nèi)更擔(dān)心的是被罰券商或?qū)⒃诤罄m(xù)評級中被大幅度扣分并形成大幅度降級。業(yè)內(nèi)人士分析，如果真出現(xiàn)因為扣分而評級下降的情況，券商所受到的間接損失包括新增業(yè)務(wù)種類和新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點受限、融資渠道受限等影響。
在多次整頓及目前的監(jiān)管高壓下，上述三家券商為何仍頂風(fēng)作案？上海一家券商營業(yè)部兩融業(yè)務(wù)負責(zé)人對時代周報記者表示，“目前各項指標(biāo)都是按照監(jiān)管層要求來的，保證金比例也是按照交易所新的規(guī)定來交的，各家券商應(yīng)該都是這樣，按理說再出現(xiàn)違規(guī)的可能性很小。我認為可能還是歷史原因，就是說已經(jīng)存在很久了，總不能已經(jīng)開了違規(guī)戶的讓客戶銷戶吧。”
不僅如此，華泰證券研究所所長助理、首席金融分析師羅毅預(yù)計，兩融業(yè)務(wù)明年依然會繼續(xù)爆發(fā)。“今年年初的時候，很多人預(yù)測三家券商兩融被處罰以后，兩融余額一下子只會到5000億-7000億元，當(dāng)時我和研究人員解釋不會的，資本市場只要是成長的，兩融業(yè)務(wù)一定會創(chuàng)新高。”目前，兩融余額基本上穩(wěn)定在1.2萬億元左右，羅毅認為，場外配資已經(jīng)被清理得差不多了，但是融資的需求依然存在，預(yù)計2016年底融資融券余額到達2萬億元。
前十券商僅光大幸免
值得一提的是，上述被證監(jiān)會立案調(diào)查的中信證券、海通證券和國信證券，總部分別位于北京、上海、深圳。其中，中信證券、國信證券分別是滬深兩市市值*5的券商股，此前都與一家上海名為“司度貿(mào)易”的公司產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，而司度曾被認為是今年股災(zāi)的罪魁之一。其中，中信證券曾是司度公司的股東之一，而國信證券則被指涉嫌為司度大規(guī)模融券賣空交易提供便利。同時，兩家券商的高管均出現(xiàn)震動。除了中信高層“強震”，國信的總裁陳鴻橋在上月23日“自殺身亡”。
三家之中，*10尚未出現(xiàn)高層變動的是海通證券。但據(jù)新華網(wǎng)11月24日報道，上海市紀委透露，上海市委巡視組已進駐海通證券。同時被巡視組“盯上”的還有同城的另一家老牌券商國泰君安。而國泰君安近期同樣風(fēng)波不斷，其子公司國泰君安國際于11月23日公告稱董事會主席閻峰失聯(lián)，而閻峰在赴港任職之前，是姚剛的下屬。
上述三家，再加上此前因場外配資被查的申萬宏源、中信建投和銀河證券，以及國泰君安、招商證券、齊魯證券等被通報和暫停三個月兩融新開，由此，21家參與救市券商已有12家被證監(jiān)會立案或處罰。
根據(jù)證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的2014年度證券公司業(yè)績排名，凈資產(chǎn)排名前十的券商幾乎“全軍覆沒”，僅余光大證券一根“獨苗”暫時未被調(diào)查。
華泰證券一位投行人士對時代周報記者指出：“光大證券之前因為烏龍指大傷元氣，評級連降7級，可能光大為了消除烏龍指的影響，在經(jīng)營上趨向保守，不再激進，處處合規(guī)辦事，謹小慎微反而因禍得福，沒有在這一輪栽跟頭，算是否極泰來吧。”資料顯示，在今年的券商評級中，光大證券已從C級升至A級，成為此次分類升級幅度*5的券商。
12月4日，證監(jiān)會表示將繼續(xù)以問題和風(fēng)險為導(dǎo)向抽取部分證券期貨經(jīng)營機構(gòu)開展專項檢查。本次檢查將涉及證券公司、基金公司、期貨公司、證券投資咨詢機構(gòu)等各類機構(gòu)，證券、基金、期貨公司的子公司也是本次檢查的重點，共25家。
面對券商整肅風(fēng)波不斷升級，湘財證券一位研究所人士對時代周報記者表示：“可能高層神經(jīng)還要再緊繃一段時間吧。各家券商應(yīng)該還是會保守經(jīng)營，度過這個時期。監(jiān)管層再嚴格應(yīng)該也不會把所有券商一鍋端，行業(yè)還是會繼續(xù)向前發(fā)展。”