三季度報披露結(jié)束，“國家隊”(計算口徑為匯金公司、證金公司以及各大基金旗下的中證金融資產(chǎn)管理計劃的合計持股總額)的救市脈絡(luò)變得有跡可循。根據(jù)證券時報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，三季度國家隊至少動用了1.26萬億元資金參與救市，共買入1363家公司股票，以*7收盤價及大致持股成本推算，目前大概率呈浮虧狀態(tài)。
　　耗資至少1.26萬億
　　由于不清楚國家隊的買入時間，無法了解其建倉成本，因此要想知道國家隊動用資金數(shù)量及盈虧狀況并不容易。為此，記者采用較為保守的方法，來測算國家救市至少花了多少錢。
　　截至9月30日，國家隊持股總市值為3.6萬億(含半年度報告已持股市值)，占同期A股總流通市值的10.8%。剔除半年度已持有股份市值后，國家隊三季度增持部分截至9月30日的市值為11987.5億元。十一長假過后，A股走出修復(fù)行情并逐漸企穩(wěn)，截至10月30日，國家隊三季度增持部分的持股市值為13506.14億元。
　　本次救市，國家隊肩負了維護股市穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性風(fēng)險的責(zé)任，為市場提供了巨額的流動性。其主要的買入時間為7月7日、7月8日、7月9日三天。以這三天的最低價格作為保守計算的最低成本，國家隊買入的1363家公司中，剔除期間處于停牌狀態(tài)的138家，另外1225家公司，其買入總成本為12289億元。期間處于停牌的138家公司，以整個三季度的最低價粗略計算，國家隊最低的買入成本是290.8億元。也就是說，國家隊在救市的過程至少動用了12579.8億元的資金。
　　當(dāng)然，這種算法較為保守，實際情況中動用的資金應(yīng)該比1.26萬億更高。
　　賬面浮虧可能性較大
　　國家隊的盈虧情況測算起來較為復(fù)雜。表面上，近八成國家隊持股公司的股價較7月7日～7月9日的均價有所上漲。但是，國家隊對這些股票的持有量占其總購入股票數(shù)量的比例較少，而“兩桶油”、銀行等權(quán)重股較集中買入?yún)^(qū)間的股價有較大下滑。因此，簡單比較國家隊持股公司中有多少家公司股價上漲，并不能說明國家隊的盈虧情況。
　　現(xiàn)在可以了解到的是，國家隊持股的公司中，目前股價較7月7日～7月9日下滑的約占比25%。但這25%的公司中國家隊持股的市值卻占其持股總市值的59.5%。因此，國家隊救市資金目前出現(xiàn)賬面浮虧的概率較大。前述計算中的持倉成本和目前增持股份總市值較為接近，也可以佐證這一推斷。
　　現(xiàn)身半數(shù)公司
　　根據(jù)統(tǒng)計顯示，滬深兩市公司2780家，國家隊現(xiàn)身其中的1363家，覆蓋率達49%。其中，滬市主板561家，深市主板231，創(chuàng)業(yè)板217家，中小板352家。
　　國家隊三季度買入金融股51只，數(shù)量不多，比重卻很大。截至三季度末，國家隊持股市值超過100億元的18家公司中，金融股有11只。前三名為中國銀行、中國平安、工商銀行。在所有1363家公司中，國家隊持有金融股市值3434億元，占三季度增持總市值的近三成。
　　三季度增持市值超過100億元的其他7只個股中，中國中車、中國建筑、中國中鐵市值靠前。這18家公司均為滬市公司，對大盤指數(shù)的權(quán)重較高。高比例持股頻現(xiàn)
　　除了鐘愛大盤權(quán)重股，國家隊還“一不小心”高比例持股眾多中小公司。究其原因大概是，“誰讓你盤子小”。
　　經(jīng)緯電材目前市值33億元左右，屬小盤股。在其三季報公布的股東榜單中，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持有1021.99萬股，精準(zhǔn)停留在4.99%。另外，多個中證金融資產(chǎn)管理計劃分別持股348.19萬股，國家隊合計持股比例21.99%。經(jīng)緯電材因此成為A股中國家隊持股比例*6的公司。經(jīng)緯電材前三大股東張國祥、董樹林、張秋鳳為一致行動人，合計持有股份25.91%，與國家隊所持比例相差無幾。
　　7月8日，經(jīng)緯電材成交額突然放大至9.3億元，以跌停價開盤，盤中一度漲停，最終又收于跌停價，基本可以確定為國家隊買入時間。按照當(dāng)日成交均價17.06元計算，國家隊買入金額為7.68億元。對比10月30日16.07元的收盤價，國家隊在經(jīng)緯電材上浮虧約為4500萬元。
　　去除原本就持股比例較高的銀行股，國家隊合計持股比例超過20%公司有經(jīng)緯電材和華發(fā)股份，超過10%的公司有81家，超過5%的有241家。另外，國家隊還成為了梅雁吉祥的*9大股東，引發(fā)市場對后者的熱炒。
　　部分公司股價大幅上漲
　　盡管A股市場經(jīng)過兩輪深度調(diào)整，國家隊參與救市的部分股票卻逆市上漲，有的甚至創(chuàng)出新高。國家隊持有潛能恒信總股本的1.8%，全部為7月8日購進。7月9日，該公司停牌籌劃重大事項，直到9月30日攜定增預(yù)案復(fù)牌。與其他補跌個股不同的是，潛能恒信復(fù)牌之后連續(xù)13個漲停板創(chuàng)出股價新高，目前股價較停牌前累計上漲了199%。
　　翻看潛能恒信定增預(yù)案可知，此次定增股份80%發(fā)給了自家人，實控人周錦明認購77%，員工持股計劃認購4.8%。募集資金數(shù)額2.5億元不算多，用途是渤海05/31合同區(qū)塊油氣勘探開發(fā)項目的勘探投資，也未涉及熱門概念。
　　股東戶數(shù)增減分化明顯
　　上市公司股東戶數(shù)變化被譽為個股“溫度計”。A股市場經(jīng)過三季度兩輪深度調(diào)整的洗禮，多數(shù)公司股東戶數(shù)增加，籌碼也更加分散。其中，國家隊持股的1363家公司中，股東戶數(shù)較中期增加的和減少的公司數(shù)量基本相當(dāng)，各占50%。但是這些公司中，股東戶數(shù)增加的幅度卻明顯高于股東戶數(shù)下降的幅度。
　　大量散戶跟隨國家隊的腳步進入，機構(gòu)大戶趁機撤退，導(dǎo)致股東戶數(shù)激增，籌碼更加分散。其中，桂東電力、佛慈制藥股東戶數(shù)增加幅度甚至超過了300%。另外，股東戶數(shù)增加幅度超過200%的5家，超過100%的有30家，超過20%的268家。以7月8日至今的累計漲跌幅計算，這些公司的股價表現(xiàn)極度分化——既有累計漲幅超過100%的梅雁吉祥、悅心健康、寧波精達和奧特迅，也有累計跌幅超過五成的亞廈股份、華勝天成、西藏珠峰、國機汽車和江山化工。
　　股東戶數(shù)下降的國家隊持股公司，籌碼變動幅度多數(shù)在50%以內(nèi)，*6的也沒有超過75%。但是，其中卻有近七成的公司股價實現(xiàn)了上漲。
　　信息發(fā)展股東戶數(shù)由2.7萬戶變成了6872戶，下降了74.66%，而其股價較7月8日已經(jīng)翻倍。信息發(fā)展中期報告十大流通股股東的前5名均為自然人，而到了9月底，除牛散何志堅外，剩余席位被國家隊包攬。前十大流通股東合計持股量達到了流通股股本的1/4，籌碼高度集中。
　　此外，先導(dǎo)股份、中科曙光、國禎環(huán)保股東戶數(shù)基本持平，股價明顯上漲；東方財富股東戶數(shù)增加近六成，樂視網(wǎng)股東戶數(shù)增加13%左右。
        本文來源：證券時報；作者：于德江