中國(guó)央行周一公布,中國(guó)8月底外匯儲(chǔ)備余額為3.56萬(wàn)億美元,7月末為3.65萬(wàn)億美元。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模仍居全球*9,不過(guò)較去年6月份的峰值水平3.99萬(wàn)億美元有所回落,因?yàn)閲@中國(guó)這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂不斷加劇,促使更多企業(yè)和投資者從中國(guó)撤資。
  根據(jù)央行的數(shù)據(jù),8月份外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)按絕對(duì)值計(jì)算的單月*5降幅,同時(shí)為三年多來(lái)*5單月百分比降幅。
  據(jù)一位接近央行的人士稱,盡管央行仍可以動(dòng)用龐大的外匯儲(chǔ)備來(lái)捍衛(wèi)人民幣,但資本流出是一大隱憂。其中的關(guān)鍵因素是中國(guó)的巨額儲(chǔ)蓄(中國(guó)目前的儲(chǔ)蓄規(guī)模達(dá)21萬(wàn)億美元,相當(dāng)于GDP的約兩倍),如果人民幣繼續(xù)貶值,且政府放松對(duì)跨境資本流動(dòng)的管制,則國(guó)內(nèi)的人民幣存款可能會(huì)流出中國(guó)。
  為遏制資本外流,中國(guó)央行一直在賣(mài)出持有的美元,以防止人民幣兌美元進(jìn)一步走低。經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱,自8月11日中國(guó)意外引導(dǎo)人民幣貶值以來(lái),資本外流速度加快。
  經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì),中國(guó)8月份外匯儲(chǔ)備因此減少700億-1,000億美元。一些分析人士此前預(yù)計(jì)資本外流規(guī)模*6可達(dá)1,500億美元。
  官方外匯儲(chǔ)備之所以大幅減少,部分原因在于“藏匯于民”。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示,今年上半年中國(guó)公民和企業(yè)持有的美元存款增加逾700億美元,去年增加了1,080億美元。中國(guó)官員希望通過(guò)允許中國(guó)家庭和企業(yè)持有更多的美元資產(chǎn),可以幫助減少中國(guó)大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備。在一個(gè)劇烈波動(dòng)的全球市場(chǎng),中國(guó)央行管理外匯儲(chǔ)備的難度日益增大。
  法國(guó)興業(yè)銀行[1.16%資金研報(bào)](SocieteGenerale)的一份報(bào)告稱,中國(guó)央行的資金規(guī)模龐大,但并不是無(wú)限的。報(bào)告稱,該行認(rèn)為1萬(wàn)億美元是中國(guó)央行可賣(mài)出的絕對(duì)*5額。
  9月外儲(chǔ)仍面臨千億美元減少
  若9月美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息,美元可能因此走升,人民幣貶值壓力增大,估計(jì)9月份中國(guó)外儲(chǔ)仍可能面臨較大規(guī)模的下降;另外目前兩地價(jià)差仍較高,套利沖擊不容小覷。
  “如果美聯(lián)儲(chǔ)加息,人民幣貶值壓力可能大一些,央行為穩(wěn)定匯率,還是會(huì)在市場(chǎng)上干預(yù),估計(jì)9月減少額會(huì)和8月相近,但隨著央行行政措施例如遠(yuǎn)期結(jié)匯限制等(生效),交易量逐漸下降,預(yù)期也會(huì)分化,狀況會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)。”三菱銀行李劉陽(yáng)稱。
  招商證券[-0.49%資金研報(bào)]首席宏觀分析師謝亞軒亦指出,現(xiàn)在外儲(chǔ)流失的局面并不嚴(yán)峻,遠(yuǎn)不及98年亞洲金融[0.33%]危機(jī)時(shí)期。且全球資本流動(dòng)可能會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)加息后從周期的低點(diǎn)有所回升,這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)對(duì)于人民幣匯率、外匯儲(chǔ)備相對(duì)穩(wěn)定是比較重要的影響因素。
  繼中國(guó)央行擬對(duì)開(kāi)展代客遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)收取外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金后,三位消息人士上周三透露,央行當(dāng)日再度火速發(fā)文明確外匯風(fēng)險(xiǎn)保證金征收范圍,涵蓋人民幣遠(yuǎn)、掉期及期權(quán)等所有衍生品業(yè)務(wù),以及時(shí)補(bǔ)住逃交保證金的漏洞。
  中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模長(zhǎng)期居于全球首位,但自2014年6月達(dá)到近4萬(wàn)億美元的高位后,累計(jì)降幅已近11%。7月外匯儲(chǔ)備降幅為425億美元。
  中國(guó)央行網(wǎng)站的官方儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)據(jù)還顯示,8月末黃金儲(chǔ)備為617.95億美元,7月末為592.38億美元。8月末基金組織儲(chǔ)備頭寸增加至47.27億美元,特別提款權(quán)略增至105.29億美元,其他儲(chǔ)備資產(chǎn)減少至-2.48億美元。
  為提高數(shù)據(jù)透明度以體現(xiàn)人民幣國(guó)際化成果,中國(guó)央行自7月起按照國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)按月發(fā)布官方儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)據(jù),一般不晚于每月初第7日發(fā)布上月數(shù)據(jù)。
  解讀中國(guó)外匯儲(chǔ)備下降:源自人民幣貶值
  彭博首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂(lè)鷹和彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳世淵撰文稱,中國(guó)外匯儲(chǔ)備8月份創(chuàng)紀(jì)錄的降幅表明,人民幣的意外貶值引發(fā)了大規(guī)模資金外流。外匯儲(chǔ)備降幅超出預(yù)期可能會(huì)打擊本就脆弱的市場(chǎng)人氣。
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