大盤進(jìn)入2時(shí)代。末日大逃亡的情緒,籠罩著整個(gè)股市。
  本輪牛市開(kāi)始的時(shí)候,大家對(duì)股市有懷疑,還會(huì)理性分析。但當(dāng)大盤超過(guò)4000點(diǎn)的時(shí)候,部分激進(jìn)者已經(jīng)不經(jīng)思索買入。到了5000點(diǎn),大家情緒的亢奮干脆到了極值。股市下跌時(shí),同樣的羊群心理再度出現(xiàn)。到了3800點(diǎn)時(shí),大家還會(huì)抵抗,到3300點(diǎn),巨大恐慌的壓迫下,一切交易都成了投降式拋售。
  在股市里,過(guò)于樂(lè)觀和過(guò)于悲觀,都會(huì)成為你虧損的直接原因。5000點(diǎn)亢奮是不對(duì)的,3000點(diǎn)末日大恐慌,難道就對(duì)了嗎?
  有些時(shí)候,投資者需要摒棄時(shí)代的狂歡,做一個(gè)孤獨(dú)的人。
  即使在恐慌彌漫、空頭肆虐的時(shí)候,我仍堅(jiān)定看多中國(guó)!
  其實(shí),如果你站到一個(gè)更遠(yuǎn)的歷史點(diǎn)位,回頭看中國(guó)的股市,你就會(huì)對(duì)自己3000點(diǎn)的恐懼啞然失笑。當(dāng)你十年后再回過(guò)頭看目前的巨震,也許只不過(guò)是K線圖一點(diǎn)點(diǎn)顫動(dòng)而已。這些小小的顫動(dòng),已經(jīng)被股指踩在了山底下。
  我相信,中國(guó)股市目前正處在歷史上一個(gè)超長(zhǎng)的牛市。目前,只是長(zhǎng)牛市中一個(gè)階段性熊市。
  這次全球股災(zāi),其實(shí),是中國(guó)補(bǔ)上2008年這一課,世界補(bǔ)上中國(guó)這一課。該來(lái)的,一定回來(lái)。該過(guò)去的,也一定會(huì)過(guò)去!中國(guó),其實(shí)還是那個(gè)中國(guó),并沒(méi)有在幾天之前忽然變?cè)?mdash;—如果你對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)前景擔(dān)心,那就不是不要買股票了,你的所有人民幣資產(chǎn)可能都存在問(wèn)題。
  對(duì)中國(guó)的信心,首先來(lái)自我們這屆的*6領(lǐng)導(dǎo)層!中國(guó)歷史上講“明君”,現(xiàn)在不興這種語(yǔ)言了,那么,換個(gè)說(shuō)法,叫好的領(lǐng)導(dǎo)集體。習(xí)李等領(lǐng)導(dǎo)人,他們的經(jīng)歷、背景和他們目前做的事情,說(shuō)明他們是有能力、有魄力、有決斷力之[**],將把中國(guó)引向繁榮富強(qiáng)!他們執(zhí)政,是國(guó)家之福、民族之福!我不是五毛黨,但我堅(jiān)信,有了他們,短期的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,不會(huì)傷及中國(guó)筋骨,一定能夠被克服!強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)型陣痛在所難免,但不會(huì)有過(guò)不去的坎!
  其次,我相信中國(guó)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力和修復(fù)能力,相信中國(guó)制造業(yè)的韌性!這輪A股下跌,表面上看是“去杠桿”之后的“去泡沫”過(guò)程,其實(shí)質(zhì)是國(guó)家的天平再次向改革、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生了傾斜。去杠桿、去泡沫有兩種辦法,*9種是“擠”,勒緊褲腰帶,吞下泡沫;第二種“反向”,提高生產(chǎn)率,做實(shí)質(zhì)量,在這一過(guò)程中逐步消化泡沫和杠桿問(wèn)題。目前看來(lái),中國(guó)選擇了第二條道路,那就是在逐步釋放潛在生產(chǎn)率的過(guò)程中消化泡沫。中國(guó)人的勤奮、自律、高素質(zhì),在世界上都是屈指可數(shù)的。我們的制造業(yè)在升級(jí)換代、騰籠換鳥(niǎo),陣痛在所難免,但鳳凰涅槃后,將變得更高更強(qiáng)!
  現(xiàn)在流行說(shuō)印度將取代中國(guó)的制造業(yè)地位,這是扯淡。我去過(guò)印度,不說(shuō)那慘不忍睹的基礎(chǔ)設(shè)施,就說(shuō)印度人的教育素質(zhì),就實(shí)在是太太不敢恭維了。文盲占了印度人一半。種姓制度很有力量,高等級(jí)的人,不愿意接觸任何低等級(jí)人碰過(guò)的東西,包括不能一起在生產(chǎn)線上共事。這樣,大工業(yè)的流水線作業(yè)根本無(wú)法實(shí)行!印度的制造業(yè)崛起,至少在可以預(yù)見(jiàn)的時(shí)間段,只能停留在打嘴炮上。
  第三,市場(chǎng)談?wù)撟疃嗟模涝酉?duì)中國(guó)資本[0.54%]市場(chǎng)沖擊力,其實(shí)是被過(guò)分夸大了。美國(guó)經(jīng)濟(jì)是紙老虎,7成多是金融業(yè),制造業(yè)空心化嚴(yán)重。兵不厭詐,聲東擊西,打唾沫仗,美國(guó)人最在行。這次人民幣貶值,最直觀的,是美股快撐不住了,美債也差不多了。美元指數(shù)現(xiàn)在94.16,也就是說(shuō),也許明后天咱們就會(huì)看到人類金融歷史上極其壯觀的場(chǎng)面的出現(xiàn):美元指數(shù)跌破93,美股極度恐慌性下跌與美元指數(shù)恐慌性下跌同時(shí)出現(xiàn)。美國(guó)內(nèi)囊都掏空了,經(jīng)濟(jì)外強(qiáng)中干,加息首先要玩死它自己。我看它不敢,加息議程得往后推。
  即使美元加息了,資金回流美國(guó)也沒(méi)那么大不了的。目前美國(guó)還沒(méi)出現(xiàn)新的熊彼特創(chuàng)新長(zhǎng)波來(lái)吸收回流資金。市場(chǎng)對(duì)美元加息的預(yù)期短期也已打滿,隨著九月fomc窗口來(lái)臨,如果美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有宣布加息,市場(chǎng)會(huì)松一口氣。那時(shí),大概率會(huì)有一波大反彈。
  其實(shí),中國(guó)最擔(dān)心的就是資金出逃,只要美國(guó)資本市場(chǎng)被人民幣貶值打爆,資金逃哪里去?資金流向,首先考慮的是安全和回報(bào)率的問(wèn)題。避險(xiǎn)需求*9。而要滿足避險(xiǎn)需求必須滿足三個(gè)條件:政局穩(wěn)定,資本市場(chǎng)水夠深,第三個(gè)條件不是必須但有了更好,那就是有沒(méi)有量化寬松。資本市場(chǎng)水夠深這一條,中國(guó)完全符合,股市和債券市場(chǎng)都是世界頂級(jí)規(guī)模,全世界美元人民幣捉對(duì)套利資金規(guī)模*6有2萬(wàn)億美元,這么大的超級(jí)郵輪,一般的港口哪能通過(guò)?
  政局穩(wěn)定這一條,中國(guó)也完全符合。這世界說(shuō)是兵荒馬亂也不為過(guò),數(shù)萬(wàn)億美元的全球套利盤不去美國(guó),不去中國(guó),你還能去哪?
  所以說(shuō),長(zhǎng)線看,股市在這一波小熊市后,總體還會(huì)向上,這符合政府、百姓的根本利益。中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面并不會(huì)因?yàn)檫@次股災(zāi)改變。3000點(diǎn)以下,A股的投資價(jià)值已逐漸顯現(xiàn)。
  中線看,A股向上最重要的推動(dòng)力量是改革!改革的預(yù)期,和經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期,哪個(gè)跑得快,決定了A股中線的沉浮。
  改革,是利益的調(diào)節(jié),觸及到利益的事,往往比觸及靈魂還要難。去杠桿,很痛。減估值過(guò)高的有毒資產(chǎn),很痛。推行IPO注冊(cè)制改革,讓中國(guó)從“印鈔票時(shí)代”切換到“印股票時(shí)代”,也很痛。這一切,都是刮骨療毒,都會(huì)讓人生不如死。
  然而,改革總要闖大關(guān)!只有敢于集火自焚,鳳凰才會(huì)涅槃重生。
  寫作此文時(shí),央行宣布,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率,其中,金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%。自2015年9月6日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
  需要散戶警惕的是,在中國(guó)股市,各種利好往往成為大戶套現(xiàn)的契機(jī),成為對(duì)散戶新的洗劫。回頭看,今年推動(dòng)股指上升的三板斧。*9板斧、央行降息降準(zhǔn),第二板斧場(chǎng)內(nèi)外配資,第三板斧叫做官媒唱多護(hù)盤,目的都是拉抬股價(jià),最終結(jié)果則是黑手、大戶驚天大套現(xiàn),散戶悲催大套牢!
  每一次危,都是潛藏的機(jī)!每一次機(jī),也是潛在的危!投資就是比誰(shuí)看得準(zhǔn)、看得遠(yuǎn)、能堅(jiān)持!
  短線看,A股暴跌和人民幣貶值帶來(lái)的沖擊波,跟美股的調(diào)整聯(lián)袂而來(lái),短期內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)將繼續(xù)動(dòng)蕩,局部地區(qū)或?qū)l(fā)生金融危機(jī),情況或許類似1998年的金融風(fēng)暴,這個(gè)風(fēng)暴絕對(duì)不是一次降準(zhǔn)降息就可以止息。所以,對(duì)短線,股民還繼續(xù)保持警惕,防止被退潮卷入深海。
  但是,在短線看空的同時(shí),也要學(xué)會(huì)長(zhǎng)線看多,不絕望、不放棄、不拋棄。一朝遭蛇咬,十年怕草繩,奪路狂奔,遠(yuǎn)離股市,遠(yuǎn)離投資,這不是成熟投資者應(yīng)該做的。長(zhǎng)遠(yuǎn)看,只要中國(guó)堅(jiān)持改革,也只有中國(guó)堅(jiān)持改革,我們最終能夠擁抱真正的大牛市!
  風(fēng)雨如磐,雞鳴不已!風(fēng)雨同舟,攜手相助!在最黑暗的時(shí)候,也正是黎明即將降臨的時(shí)候。大盤跌到3000點(diǎn)以下,就進(jìn)入戰(zhàn)略性分布建倉(cāng)的時(shí)候了。當(dāng)冬天到來(lái)的時(shí)候,請(qǐng)你嚴(yán)守紀(jì)律,按照既定的方案逐步加倉(cāng)!紀(jì)律是最重要的!
  在這個(gè)恐慌的時(shí)刻,請(qǐng)你相信中國(guó)力量,相信中國(guó)未來(lái),相信中國(guó)市場(chǎng)!冬天一定會(huì)過(guò)去,春天一定會(huì)到來(lái),冰雪一定會(huì)融化,氣溫一定會(huì)回升!牛市,總在最絕望之處慢慢萌芽,復(fù)蘇,奔跑!到那時(shí),我們終將贏得最豐厚的回報(bào)!
  無(wú)情的股市里,讓我們滿懷深情地活下去!
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