國家統(tǒng)計局9日公布數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI同比上漲1.6%，漲幅比上月擴大0.2個百分點，創(chuàng)下9個月以來新高。與此同時，7月CPI環(huán)比增速也從上月的零增長轉(zhuǎn)為正增長0.3%。
　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅對此分析認為，豬肉和旅游價格上漲是CPI環(huán)比上漲的主因。
　　“前期豬肉價格較低，養(yǎng)殖戶積極性不高，生豬存欄量減少，豬肉供應緊張，價格連續(xù)第三個月恢復性上漲，7月份環(huán)比上漲9.9%，影響CPI環(huán)比上漲約0.30個百分點。”余秋梅指出。
　　最近豬肉價格最近反彈明顯，市場擔心可能會帶動CPI進入新的一輪“豬周期”，并給央行后續(xù)貨幣政策寬松確實會造成兩難。
　　對此，摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟研究主管章俊對上證報記者表示，“7月份之后CPI會持續(xù)攀升，在今年年底可能會突破2.5%，逼近3%。但全年CPI會在1.8-2%左右。按照我們對豬肉價格的預測，不會對實現(xiàn)今年的通脹目標造成威脅，因此央行不必也不會為此做出政策的調(diào)整。”
　　其實，從目前情況來看，并不存在通脹壓力，反而存在通縮壓力。這一點從PPI數(shù)據(jù)就可以體現(xiàn)。
　　統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，7月PPI同比增速從上個月的-4.8%進一步擴大至-5.4%，創(chuàng)下五年半以來新低，而且環(huán)比增速也繼續(xù)惡化，降幅從上個月-0.4%擴大至-0.7%。
　　中信建投證券就此在研報中直言，“未來中國經(jīng)濟面臨的*5風險是通縮風險而不是通脹風險。”
　　在分析PPI降幅擴大的原因時，交行金融研究中心高級研究員劉學智提到兩點：一是大宗商品及國際油價下跌帶來輸入性通縮；二是經(jīng)濟運行疲弱以及去產(chǎn)能壓力導致需求端持續(xù)低迷。劉學智認為，未來PPI同比跌幅有收窄的可能性。
　　在通脹溫和、經(jīng)濟企穩(wěn)基礎尚不牢固的大背景下，市場普遍預期，貨幣政策寬松的基調(diào)不會變，但下一步財政政策會發(fā)揮更為積極的作用。
         本文來源：上海證卷報