【小編導(dǎo)讀】：據(jù)消息稱，高盛中國投資策略研究小組在給客戶的一份研究報(bào)告中稱，中國股市的波動(dòng)是“一次回調(diào)，而并不是大崩潰”。自從過去幾周救市行動(dòng)后，投資者聽到這樣的言辭后稍感安慰，而高盛與此同時(shí)也會(huì)帶來一些出手的機(jī)會(huì)，這也讓投資者感到安心。
 
　　高盛認(rèn)為，中國的A股，也就是在中國大陸上海和深圳上市的股票，其去杠桿化過程已經(jīng)完成了三分之二。這意味著中國股市在未來還會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，但大市值股票的價(jià)值則會(huì)逐漸顯現(xiàn)。
　　高盛中國戰(zhàn)略小組這樣表示道：我們使用滬深300指數(shù)來衡量中國的A股。這個(gè)指數(shù)I/B/E/S收益目前為14.4X，自6月份18.5X的高峰以來已經(jīng)修正了26%。而彭博社和WIND則認(rèn)為滬深300每股收益現(xiàn)在分別為14.9X和14.6X，這同樣低于它們各自的歷史平均水平。所有A股的平均和中位價(jià)格收益已經(jīng)從75X和50X降低到了58X和31X，但即便這樣，從歷史的角度來說58X和31X的價(jià)格收益仍顯高。這樣的股價(jià)差異，再加上政府的穩(wěn)市計(jì)劃和中小市值股的高杠桿率，讓我們?cè)贏股市場(chǎng)上比較垂青大市值股。在一個(gè)雙重上市的環(huán)境中，A股的估值溢價(jià)已經(jīng)從6月高點(diǎn)時(shí)的124%/60%下跌到了現(xiàn)在的市值加權(quán)平均后的81%/40%。
　　針對(duì)目前可買入的股票，高盛的建議為那些沒有杠桿威脅的股票可以買入。一些這樣的股票已經(jīng)達(dá)到了保證市場(chǎng)供求平衡的價(jià)格。
　　高盛還建議客戶關(guān)注宣布了回購計(jì)劃的股票，以及與“賣空和海外交易安全”主題相關(guān)的股票。
　　來源：騰訊財(cái)經(jīng)

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