【小編導(dǎo)讀】：從7月8日上午的情況可看出，中石化的股價(jià)一直處于低位。截至上午收盤前，中石化股價(jià)也只是緩慢爬升，從跌8個(gè)點(diǎn)攀升至跌4個(gè)點(diǎn)，情況不容樂(lè)觀。
　　眼看股價(jià)有好轉(zhuǎn)之勢(shì)，中石化又在中午放了大招，似乎想進(jìn)一步提振股價(jià)。中國(guó)石化[-10.04%資金研報(bào)]在今日午間公告稱，公司預(yù)計(jì)2015年第二季度(4月1日至6月30日)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)相較于2015年*9季度增長(zhǎng)1000%以上。
　　然而，這一切并沒(méi)有起到作用。僅僅在公布消息后不到一個(gè)半小時(shí)，中石化就跌停了……截至收盤，中石化在跌停板上封了70萬(wàn)手跌停賣單。
　　盡管沒(méi)有穩(wěn)定住軍心，但是中石化的業(yè)績(jī)差額還是讓小伙伴們震驚。短短三個(gè)月時(shí)間，利潤(rùn)如何就能增長(zhǎng)1000%，翻了10倍？
　　一句話總結(jié)，就是成也油價(jià)，敗也油價(jià)。
　　二季度業(yè)績(jī)不會(huì)比一季度更差
　　為什么中石化二季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)能漲10倍？*9個(gè)原因就是，因?yàn)橹惺患径鹊臉I(yè)績(jī)實(shí)在是不能再差了。今年*9季度，國(guó)際原油價(jià)格下探到了近一年來(lái)的最低點(diǎn)，不足50美元/桶，而三桶油*9季度的業(yè)績(jī)亦同時(shí)大幅下滑。
　　今年4月29日晚間，中國(guó)石化公布了一季報(bào),公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4782.41億元,同比下降25.4%；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)16.9億元,同比下跌87.5%。16.9億元的一季度利潤(rùn)，是中石化數(shù)年來(lái)的最差開(kāi)局。
　　分業(yè)務(wù)來(lái)看,受國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)低位影響,一季度中國(guó)石化勘探及開(kāi)發(fā)板塊經(jīng)營(yíng)虧損12.3億元，經(jīng)營(yíng)收益環(huán)比減少65.4億元。而勘探板塊的利潤(rùn)一直是中石化整體利潤(rùn)中重要的一環(huán)。
　　受消化高成本庫(kù)存影響，中石化的煉油板塊經(jīng)營(yíng)虧損則達(dá)到了33.6億元,但一季度經(jīng)營(yíng)虧損環(huán)比2014年第四季度減少了97.0億元。
　　安迅思能源與策略研究總監(jiān)李莉認(rèn)為，勘探板塊利潤(rùn)減少主要是受出售原油價(jià)格下跌所致，而煉化板塊則受油價(jià)不斷下跌中時(shí)間差的影響。
　　此前中石化新聞發(fā)言人呂大鵬曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中石化80%的原油都靠進(jìn)口，而煉化業(yè)務(wù)占比又較大，因此國(guó)際原油價(jià)格下跌使公司所受影響更大。
　　“中石化進(jìn)口原油從下單到接貨，大約需要2個(gè)月時(shí)間，再加上煉化、分銷等過(guò)程，又需要一個(gè)月時(shí)間。因此中石化進(jìn)口原油時(shí)，油價(jià)是3個(gè)月前的價(jià)格，而煉化再賣出時(shí)，就需要按進(jìn)口后三個(gè)月的油價(jià)來(lái)進(jìn)行折算，在油價(jià)大幅下跌的過(guò)程中，中石化不得不承受貶值風(fēng)險(xiǎn)。”李莉告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。
　　在分銷板塊中，非油業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)了75.0%。中石化分銷板塊一季度經(jīng)營(yíng)收益環(huán)比增加人民幣22.7億元，不過(guò)，受消化高成本庫(kù)存影響,營(yíng)銷及分銷板塊經(jīng)營(yíng)收益同比下降,為52.8億元。
　　按照中石化的預(yù)期，公司二季度利潤(rùn)大約在169億元左右?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者計(jì)算得知，2014年中石化二季度的利潤(rùn)約為179億元，而2014年2季度國(guó)際原油價(jià)格維持在100美元以上的高位，因此今年2季度，中石化在60美元油價(jià)下取得如此業(yè)績(jī)并不差。
　　不過(guò)，中石化的半年報(bào)仍然不會(huì)很好看。按照中石化對(duì)二季度利潤(rùn)的預(yù)估，中石化2015年上半年利潤(rùn)大約在185億元，同比2014年上半年314億元的利潤(rùn)將下降40%左右。
　　不過(guò)，廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，隨著油價(jià)的止跌，中石化的業(yè)績(jī)?cè)谝患径纫舱揭?jiàn)底，未來(lái)的業(yè)績(jī)只會(huì)更加好轉(zhuǎn)，中石化最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了。
　　油價(jià)止跌三大板塊發(fā)力
　　既然中石化最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，那么翻10倍的凈利潤(rùn)會(huì)來(lái)自于哪里？
　　對(duì)于今年二季度的板塊經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，中石化方面表示并不方便透露。不過(guò)，既然是石油企業(yè)，那么我們自然可以從油價(jià)對(duì)板塊產(chǎn)生的影響來(lái)進(jìn)行判斷。
　　從板塊來(lái)看，2013年，中石化在勘探板塊收益為548億元，煉油板塊收益86億元，營(yíng)銷及分銷板塊收益為351億元，化工板塊收益9億元，本部及其他虧損34億元。勘探板塊占比超過(guò)57%，為利潤(rùn)*5來(lái)源，銷售板塊及煉化板塊的收益分別以36.5%與9%的占比次之。
　　2014年，中石化勘探板塊經(jīng)營(yíng)收益471億元，煉油板塊則虧損20億元，營(yíng)銷分銷板塊收益294億元，化工板塊收益22億元，本部及其他虧損11億元。勘探收益占比62%仍然居首，銷售板塊利潤(rùn)則占到了38.9%，而煉化的收益則由正轉(zhuǎn)負(fù)。
　　對(duì)于中石化來(lái)說(shuō)，由于進(jìn)口原油較多，因此油價(jià)下跌對(duì)于煉化板塊影響很大。在2014年上半年，煉油事業(yè)部的經(jīng)營(yíng)收益還為98億元，下半年則因油價(jià)下跌虧損了118億元。
　　李莉認(rèn)為，油價(jià)止跌并維持在低位緩慢上漲，對(duì)于中石化的煉化板塊益處頗大。
　　“油價(jià)較低時(shí)，會(huì)刺激對(duì)成品油的需求，中石化在煉化上的銷量和毛利都會(huì)有所好轉(zhuǎn)，因此可以判斷中石化二季度煉化板塊會(huì)有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。同時(shí)隨著油價(jià)走穩(wěn)，中石化二季度勘探板塊經(jīng)營(yíng)情況應(yīng)該也會(huì)相較一季度有所好轉(zhuǎn)。”李莉進(jìn)一步分析道。
　　除去勘探和煉化這兩塊受油價(jià)影響較大的板塊，銷售板塊尤其是非油業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的提升，亦將在中石化二季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中功不可沒(méi)。
　　非油業(yè)務(wù)是中石化去年業(yè)績(jī)中*5的亮點(diǎn)之一。去年非油業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額171億，增加28%，而今年前2月非油業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)增幅超60%，被中石化方面人為遠(yuǎn)超公司預(yù)期。而中石化今年將全面啟動(dòng)基于互聯(lián)網(wǎng)的車聯(lián)網(wǎng)、O2O、互聯(lián)網(wǎng)金融等多項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，非油板塊的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步走強(qiáng)。
　　盡管還沒(méi)有具體數(shù)據(jù)，但是此前中石化銷售公司副總經(jīng)理柴志明曾對(duì)包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在內(nèi)的媒體表示，在非油業(yè)務(wù)上，中石化延續(xù)了去年的良好勢(shì)頭，今年仍然保持較高增速。今年1到5月，中石化非油業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)同比去年增長(zhǎng)了50%，且這一業(yè)務(wù)的范圍也得到更大拓展，在互聯(lián)網(wǎng)、金融等方面均有探索。
　　柴志明進(jìn)一步表示，環(huán)保產(chǎn)品在非油業(yè)務(wù)方面的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出公司預(yù)期，其中燃油寶以及尾氣處理等業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)大幅增加。
　　“中石化產(chǎn)業(yè)鏈較為全面，抗壓能力會(huì)更強(qiáng)。在油價(jià)趨穩(wěn)并逐步上漲的過(guò)程中，預(yù)期中石化接下來(lái)的業(yè)績(jī)會(huì)逐步走好。”林伯強(qiáng)表示。
　　來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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