【小編導讀】：目前中國經(jīng)濟的增速正在減緩，巴西的經(jīng)濟也因為大宗商品價格下跌而受挫，歐元區(qū)正面臨解散的風險，俄羅斯的經(jīng)濟從去年起就連續(xù)數(shù)月大幅下滑……美國投資者的冒險沒能取得回報。
 
　　對于麥樸思（MarkMobius）而言，這一切都意味著機會。身為富蘭克林—鄧普頓公司（FranklinTempleton）新興市場集團的執(zhí)行董事長，麥樸思管理著410億美元的資產(chǎn)。他說，投資海外向來都是一個令人頭疼的工作。對此，他應該有所認識。78歲的麥樸思幾十年來一直在世界各地尋找價值被低估的投資，而且，他認為，如果說有什么不同的話，那就是現(xiàn)在的情況比過去更加穩(wěn)定。麥樸思經(jīng)停新加坡后，在圣保羅接受了《財富》雜志記者的電話采訪，他談論了他為什么能夠在目前最讓投資者感到恐懼的一些地方發(fā)現(xiàn)機會，以及具體是哪些地區(qū)。采訪內(nèi)容節(jié)選如下：
　　前不久你通過推特（Twitter）公布了一張圖表，從中可以看出，新興市場的股票價值幾乎比它們在發(fā)達市場的價值便宜了近40%。但是這些股票難道不是風險更大嗎？
　　這取決于你說的是哪一個國家。巴西的風險看上去更大。但是你還可以看看印度和中國等國家，它們的表現(xiàn)要好得多。即使是在俄羅斯，每一次政局發(fā)生變動時，買入低價的股票還是能夠賺到大筆的錢。
　　但是隨著美國經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，投資者繼續(xù)在海外冒險是否就不合情理了？
　　當我們開始在巴西投資時，惡性通貨膨脹已經(jīng)高達2,000%?，F(xiàn)在其通脹率只有個位數(shù)。問題始終存在。但是你看到的負面報道越來越多，這是因為互聯(lián)網(wǎng)和手機的出現(xiàn)導致了透明度的大幅提高。這一切推動了政局的變動和改革，而這些又是積極因素。
　　去年12月你曾經(jīng)說過你看好中國和石油公司。但是自那以后，中國和石油公司的表現(xiàn)均不如人意。這是一個錯誤的決定嗎？
　　也不盡然。從石油價格的跌幅來看，實現(xiàn)了多元化經(jīng)營的石油公司，例如巴西的巴西國家石油公司（Petrobras）和中國的中國海洋石油總公司（CNOOC）遭受的打擊就沒有那么大。石油開采和生產(chǎn)只是它們的業(yè)務之一。此外，它們的分紅著實不少，我們預計這個趨勢還會持續(xù)。從某種角度來看，低油價對這些公司是有益的。以巴西國家石油公司為例，過去它必須以虧損的價格進口石油，以滿足政府補貼的要求?，F(xiàn)在隨著石油價格的下跌，它就不必再這樣做了。因此，雖然國際油價是在下跌，但是在巴西銷售的油價實際上是在上漲的。
　　但是，隨著時間的推移，低油價難道不會傷害這些公司嗎？
　　我認為石油價格是會漲回來的。全球的市場需求并未削減。中國有十億人口正在逐漸走向富裕，他們買汽車、買摩托車，乘飛機旅行，印度也有十億這樣的人口。他們需要石油。
　　你是否仍然看好中國，盡管其經(jīng)濟增速正在放緩？
　　如果你把眼光放長遠，你會發(fā)現(xiàn)人均收入仍然在增長，房地產(chǎn)銷售也在增長。經(jīng)濟增速是在減緩，但它是一個越來越龐大的經(jīng)濟體，因此以美元計的任何微小變化都會產(chǎn)生巨大影響。中國是有一些“鬼城”，這一點毋庸諱言。但是中國同樣急缺高品質(zhì)的住房。問題在于，大量的開發(fā)商按照自己的想象來建房，它們修建的都是高價房。目前這種現(xiàn)象正在變化。它們已經(jīng)從現(xiàn)實中清醒過來，它們必須提供更多買得起的住房，投機分子也不再像以前那樣活躍。
　　美國經(jīng)濟正在好轉(zhuǎn)。你對美國股票感興趣嗎？
　　遺憾的是，許多美國股票價格過高。我們正在尋找涉足新興市場的公司。在歐洲，我們中意的是聯(lián)合利華公司（Unilever），因為它的銷售額中有超過一半是來自于新興市場。
　　目前，在新興市場中你認為哪些國家的情況更好？
　　韓國是一個很有意思的國家。大財團的主導地位正在削弱。政府正在全力以赴支持中小企業(yè)的發(fā)展，此舉會對經(jīng)濟產(chǎn)生積極影響。此外，韓國的許多經(jīng)過多年開發(fā)的技術開始生效。當然，毗鄰中國，以及韓國公司在中國市場的滲透率實際上都有助于它們的發(fā)展。我們看中了韓國*5的化妝品公司愛茉莉太平洋(601099,股吧)集團（AmorePacific）。
　　你同樣還看好俄羅斯？
　　毫無疑問，俄羅斯的股票相當便宜。許多公司其實經(jīng)營有方，而且管理得井井有條。我們持有盧克石油公司（Lukoil）和俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）等能源公司的股票，以及俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行（Sberbank）的股票，后者是俄羅斯*5的銀行。它們都有自己的問題。例如，俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行為政府所有，因此它有可能被迫開展政策性貸款。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司也存在同樣的問題，有時政府會把它當作政策工具來使用。但是普遍而言，俄羅斯公司的商業(yè)化程度很高。問題是我們的許多資金在美國。如果制裁升級，你有可能會陷入無路可逃的局面。因此我們還在那里堅守，只是目前已經(jīng)很難再擴大規(guī)模。
　　來源：財富中文網(wǎng)

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