在一場(chǎng)場(chǎng)熱鬧的互聯(lián)網(wǎng)金融造勢(shì)之后，參與的各方都無(wú)法接受最終只留下三瓜兩棗聊以自慰的結(jié)局。但互聯(lián)網(wǎng)證券簡(jiǎn)單復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的壯大路徑是否可行？如何才能自己革自己的命？證券行業(yè)在新互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代如何走出屬于自己的路？這些都是行業(yè)需要面對(duì)和思考的問(wèn)題。
　　就目前現(xiàn)實(shí)而言，證券公司尚無(wú)法復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的通行盈利模式。
　　先來(lái)認(rèn)識(shí)一下現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式——通過(guò)免費(fèi)使用導(dǎo)入流量，在大量客戶(hù)流量的基礎(chǔ)上通過(guò)占用客戶(hù)使用習(xí)慣與使用時(shí)間，獲得平臺(tái)溢價(jià)，在此基礎(chǔ)上通過(guò)推送廣告、綁定相關(guān)產(chǎn)品獲取客戶(hù)外利潤(rùn)來(lái)源，在借助外部利潤(rùn)來(lái)源的基礎(chǔ)上進(jìn)一步鞏固產(chǎn)品平臺(tái)。
　　其次，在平臺(tái)鞏固的過(guò)程中，不斷增加客戶(hù)黏和使用頻度。當(dāng)外部市場(chǎng)出現(xiàn)瓶頸后，轉(zhuǎn)而利用原有產(chǎn)品中收集到的客戶(hù)偏好、行為、消費(fèi)甚至位置信息，進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分和客戶(hù)群體細(xì)分，實(shí)施定價(jià)策略，獲取不同價(jià)格敏感群體的消費(fèi)者剩余。
　　對(duì)于價(jià)格敏感度不高的用戶(hù)，通過(guò)直接收費(fèi)的模式獲取收益；對(duì)于價(jià)格敏感度較高的客戶(hù)則進(jìn)行“隱性收費(fèi)”。
　　對(duì)于大部分用戶(hù)而言，證券交易與投資較之于社交分享、娛樂(lè)游戲乃至日常消費(fèi)相比并非剛性需求，證券市場(chǎng)行情所帶來(lái)的賺錢(qián)效應(yīng)的強(qiáng)弱直接影響著證券交易類(lèi)產(chǎn)品的使用頻率。
　　其次，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的外部?jī)r(jià)值引入的模式亦難在證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行復(fù)制。證券理財(cái)、投顧、交易服務(wù)具有一般社交、游戲類(lèi)服務(wù)所沒(méi)有的、極高的安全性和私密性要求。所積累的客戶(hù)行為數(shù)據(jù)、偏好數(shù)據(jù)等資料都難以轉(zhuǎn)化為外部廣告推送資源。
　　同時(shí)，作為專(zhuān)業(yè)場(chǎng)景服務(wù)，外部廣告介入會(huì)極大地降低用戶(hù)體驗(yàn)和客戶(hù)黏性。事實(shí)上，證券類(lèi)服務(wù)客戶(hù)端的目前選擇也是基于此種考量——內(nèi)容推送、產(chǎn)品推薦都以?xún)?nèi)部投資產(chǎn)品和信息投顧服務(wù)為主。
　　更重要的是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)目標(biāo)客戶(hù)群與證券公司重點(diǎn)挖掘的高凈值客戶(hù)群之間存在錯(cuò)位。
　　綜合來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的重要核心資源是流量，而衡量流量?jī)r(jià)值的主要指標(biāo)則是流量數(shù)量和流量的穩(wěn)定度，即用戶(hù)黏度。而提升客戶(hù)黏度的主要策略除了提升用戶(hù)體驗(yàn)這一顯性策略外，另一個(gè)重要策略就是迅速形成行業(yè)壟斷，通過(guò)減少用戶(hù)的可選擇集合來(lái)迫使客戶(hù)黏度固化。
　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)除了希望通過(guò)免費(fèi)體驗(yàn)來(lái)吸引客戶(hù)流量外，更重要的原因在于通過(guò)這一手段盡快完成市場(chǎng)集中整合，提高市場(chǎng)集中度，形成穩(wěn)定的壟斷局面。
　　相反，近年我國(guó)證券市場(chǎng)的行業(yè)集中度雖在不斷提升，但整體而言仍然極低。特別是較之于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更近似于一個(gè)壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。
　　數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)集中度*6的業(yè)務(wù)領(lǐng)域——中信證券資管業(yè)務(wù)規(guī)模市場(chǎng)份額為39.64%。這意味著，即使某一類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行了流量引入，客戶(hù)依然面對(duì)著極其豐富的可選擇標(biāo)的。
　　對(duì)于部分券商而言，依靠拼體驗(yàn)、拼價(jià)格的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)策略來(lái)維持有限的客戶(hù)黏度成為現(xiàn)實(shí)選擇。很多券商認(rèn)為，一碼通之后，客戶(hù)黏度將急速進(jìn)一步下降，屆時(shí)，價(jià)格戰(zhàn)或?qū)⑷允遣簧偃袒ヂ?lián)網(wǎng)金融的主力策略。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新極大地削弱了部分券商原有業(yè)務(wù)的盈利能力，卻無(wú)法復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式，是造成互聯(lián)網(wǎng)金融并未促使券商行業(yè)迎來(lái)成長(zhǎng)性增長(zhǎng)的重要原因。
　　究其根本，互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段尚無(wú)法在證券業(yè)大發(fā)異彩，在于證券行業(yè)既有的盈利模式。當(dāng)一個(gè)行業(yè)主要依靠牌照壟斷生存時(shí)，其基因就缺乏變革的勇氣。
　　總體而言，大多數(shù)證券公司內(nèi)部基本將互聯(lián)網(wǎng)看作提升業(yè)務(wù)和服務(wù)的工具和手段，他們并不相信所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融思維和盈利模式能夠改變行業(yè)，顛覆現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)格局。
　　少數(shù)券商人士意識(shí)到，當(dāng)牌照一旦放開(kāi)，一碼通正式發(fā)揮效力，新時(shí)代的角逐就會(huì)急速拉開(kāi)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為重構(gòu)金融生態(tài)深挖用戶(hù)價(jià)值的使命就會(huì)回到行業(yè)舞臺(tái)。
　　現(xiàn)階段，部分大型券商將互聯(lián)網(wǎng)金融的注意力由流量向項(xiàng)目轉(zhuǎn)變。如依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)揮自身的金融項(xiàng)目整合，尋找具有項(xiàng)目支撐的客戶(hù)資源，優(yōu)化資金方的介入方式，依靠資產(chǎn)證券化、風(fēng)投化等方式綁定客戶(hù)，強(qiáng)化客戶(hù)黏性，或許可以走出“賺吆喝”的尷尬境地。
　　文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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