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“十三五”規(guī)劃的預期開啟，國企改革的預期趨濃，整體市場氛圍仍將活躍。從近期的調研和公告看，醫(yī)藥行業(yè)多數(shù)企業(yè)既不乏近謀，也不缺遠慮。
雖然行業(yè)面臨一些壓力，但標桿企業(yè)所展現(xiàn)的信心，反映出行業(yè)已逐步進入一個更穩(wěn)健更成熟的階段，更有能力抵抗紛繁復雜的干擾，長期投資醫(yī)藥行業(yè)的基石更為堅固。
對行業(yè)政策的預期方面，我們延續(xù)此前的觀點，預計下半年會重點圍繞三方面出臺相關文件，一是養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，二是支持社會資本進入醫(yī)療服務領域的系列具體措施，三是加快推廣分級診療制度。這些政策對行業(yè)形成長期利好。
就近期看，中報業(yè)績預告陸續(xù)推出，預計醫(yī)藥行業(yè)的中報橫向比較仍較為靚麗，標桿上市公司的業(yè)績有望支撐投資信心;加之行業(yè)的相對估值仍有提升空間，我們看好醫(yī)藥行業(yè)六月的行情。從事件因素看，對MERS 疫情的擔憂，可能進一步提升醫(yī)藥股行情的活躍度。
[*{6}*]推薦關注n 金陵藥業(yè)：公司和鼓樓醫(yī)院的合作擴展模式具有明顯競爭優(yōu)勢。公司醫(yī)療服務業(yè)務重點輻射的擴展范圍是江蘇和安徽，這兩個省份在5月9號國辦印發(fā)的《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2014年工作總結和2015年重點工作任務》中成為綜合改革示范省份，這樣的省份只有4個，其它2個是青海和福建，其中青海已經和康美藥業(yè)簽訂了合作協(xié)議。我們認為金陵藥業(yè)有望在江蘇和安徽的醫(yī)療綜合改革中大顯身手，獲得長足發(fā)展。
以嶺藥業(yè):絡病學是公司研發(fā)和產品的獨有理論，公司的三大核心品種進入新版基藥后有望延續(xù)較高增速，二線品種正迅速上量，大健康、國際制劑業(yè)務開展順利。醫(yī)藥電商—互聯(lián)網醫(yī)院—慢病管理的發(fā)展路徑清晰。
華潤“三劍客”(華潤三九、華潤雙鶴、東阿阿膠)：
(1) 華潤醫(yī)藥板塊在央企中排第二位，產品競爭力突出，業(yè)務齊全，品牌優(yōu)勢明顯，三公司都具有明顯估值優(yōu)勢。
(2) 醫(yī)藥板塊是華潤集團今后重點發(fā)展方向，醫(yī)療服務、電商、互聯(lián)網醫(yī)療等，一樣都不會落后，有更大的招數(shù)也不意外。
(3) 華潤集團已經開始資產整合，醫(yī)藥板塊更具備整合與挖潛空間。
(4) 與之可比的國藥系，已經在投資者的心目中被改革和整合了N 遍，華潤三劍客的改革與整合預期明顯不充分。
(5) 兩地基金互認后的*4標的:海外投資者對華潤的認知度高，三劍客是兩地基金互認后的*4標的。
疫情概念關注
上海凱寶、白云山、香雪制藥、康緣藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、紅日藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥。
持續(xù)關注
國藥系、海南海藥、千金藥業(yè)、中源協(xié)和、康芝藥業(yè)、雙鷺藥業(yè)、理邦儀器、太龍藥業(yè)、華蘭生物、愛爾眼科、常山藥業(yè)、康美藥業(yè)、康緣藥業(yè)、魚躍醫(yī)療。
文章來源：騰訊證券
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