有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，即使在上一輪牛市行情中，賺錢的股市散戶投資者也不過30%。“從去年10月開始到今天，我炒股的收益大約是50%。”王先生在某金融機構(gòu)供職，他說雖然自己有一些金融功底，但大半年下來感覺還是買基金比較靠譜。近期，股市波動較大，中小投資者前期獲利稍不留神就被“洗劫一空”，不少人像王先生一樣感嘆，或許自己選股票還不如買基金的收益高。
　　波動市場中散戶難賺錢
　　“前一段時間，由于市場處于直線上升的態(tài)勢，買個股更容易賺錢；但是，在市場波動的情況下，從長期來看，不具備投資選股能力的人*4還是選擇買基金。”德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示。
　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至本月15日，上證指數(shù)一年內(nèi)漲幅為113.5003%；深證成指一年內(nèi)漲幅為105.5242%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅*5，為146.1593%。如果以漲幅*6的創(chuàng)業(yè)板指為參考對象，共有54只主動選股型基金跑贏了創(chuàng)業(yè)板指，一年內(nèi)收益在146.1593%以上。值得注意的是，在主動選股型基金中，匯添富社會責(zé)任一年內(nèi)漲幅高居榜首，為227.95%。工銀信息產(chǎn)業(yè)、浦銀安盛價值成長股票、華寶興業(yè)服務(wù)股票一年內(nèi)漲幅均在200%以上。第二梯隊中，寶盈策略增長股票、匯添富民營活力股票、中海消費主體精選股票、廣發(fā)新動力股票、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)股票、一年之內(nèi)漲幅均在190%以上。
　　值得注意的是，也有一些基金公司表現(xiàn)出了較好的投資能力，旗下基金在今年內(nèi)表現(xiàn)不俗。例如，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2015年5月12日，南方基金旗下共有21只基金近一年實現(xiàn)業(yè)績翻倍，超過80%的偏股型基金近一年實現(xiàn)業(yè)績翻倍。再如，截至5月14日，工銀瑞信旗下有16只股票基金最近一年復(fù)權(quán)凈值增幅超過100%，其中工銀瑞信旗下10只可比主動股票基金中就有9只回報超過100%。
　　“我買的股票都是身邊的人推薦的，而且拿不住，有時賣了就漲，買了就跌。”在采訪中，記者發(fā)現(xiàn)不少散戶有像王先生一樣的困擾。對此，專業(yè)人士認為，基金公司擁有專業(yè)投研團隊，與跟風(fēng)買股的散戶一開始就不在同一起跑線上。更重要的是，上海某機構(gòu)研究主管告訴南方日報記者，由于信息不對稱，基金公司獲取信息的能力也遠遠超過普通投資者，“道聽途說”地炒股風(fēng)險頗高。
　　甄別投資風(fēng)格是關(guān)鍵
　　那么，問題來了，在市場浩如繁星的2000多只基金中，散戶要怎樣挑選出“牛基”呢？對此，江賽春表示，投資者要注意觀察基金本身的投資風(fēng)格，“例如，有些基金在之前漲得很好，但是由于風(fēng)格單一，一旦市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了劇烈地變化，它的業(yè)績就不行了”。他提醒投資者，不要只看基金過往業(yè)績，更要看業(yè)績背后的投資風(fēng)格、邏輯。
　　凱石工場就認為，當(dāng)前牛市格局下，在基金的篩選環(huán)節(jié)，除關(guān)注產(chǎn)品的重點配置領(lǐng)域外，更應(yīng)仔細考察基金經(jīng)理的選股能力，優(yōu)選產(chǎn)品以獲得較佳的長期累計收益。幾年來公募基金經(jīng)理“奔死”步伐加快，甚至有研究人士向記者感嘆“現(xiàn)在都數(shù)不出幾個以前熟悉的老家伙了”，越來越多年輕人被火速提拔到了基金經(jīng)理崗位?；鸾?jīng)理的變更是否影響投資者選擇呢？江賽春表示，基金經(jīng)理流動是正常現(xiàn)象，而且在年輕一代中也不乏優(yōu)秀的基金經(jīng)理，建議投資者還是以觀察基金投資風(fēng)格為主要參考標準。
　　而風(fēng)格和組合配置的角度來看，凱石工場則“建議投資者在對個基投資風(fēng)格進行審視的基礎(chǔ)上，綜合考慮價值型產(chǎn)品現(xiàn)階段安全邊際優(yōu)勢與成長型產(chǎn)品業(yè)績彈性優(yōu)勢，進行均衡配置，以期達到優(yōu)化組合風(fēng)險收益配比的效果。”
　　與此同時，凱石工場認為，本輪牛市背景下諸多主題或行業(yè)型產(chǎn)品累計回報豐厚，具備較高的收益彈性特征，適合作為衛(wèi)星配置品種，引入組合，起到提升組合進擊性，增強超額收益能力的作用?；诋?dāng)前市場環(huán)境判斷，建議投資者于震蕩回調(diào)之際，逐步選擇性布局諸如互聯(lián)網(wǎng)+、環(huán)保、國企改革、中國制造等主題風(fēng)格產(chǎn)品，靜待反擊。
　　文章來源：南方日報

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