盡管近期出現(xiàn)回調(diào)，但從今年整體表現(xiàn)來看，中概在線旅游股仍是中概股中最為強勁的板塊之一。以4月28日收盤價計算，去哪兒（QUNR）今年以來股價累計上漲68.94%，攜程（CTRP）上漲42.59%，途牛（TOUR）上漲39.42%。
　　分析人士指出，在傳統(tǒng)旅游企業(yè)表現(xiàn)下滑的背景下，有“互聯(lián)網(wǎng)+”概念支持的在線旅游板塊開始受到資金青睞，可謂風頭正勁。特別是隨著近期攜程、去哪兒兩大巨頭深度合作，甚至是合并的預期升溫，該行業(yè)集中度也將進一步提高，優(yōu)勝劣汰、強者愈強將使幾大巨頭前景更獲看好。
　　強勁營收支撐股價
　　幾大中概在線旅游巨頭的業(yè)績表現(xiàn)遠遠不能稱為完美，但其“改善性”卻較為突出，作為重要指標的營收呈現(xiàn)向好趨勢，對股價形成支撐。
　　途牛*7財報顯示，去年第四季度營收為9.287億元人民幣，同比大幅增長90.9%；途牛去年全年營收為35億元，同比大幅增長81.3%；均遠遠超過市場分析師預計。
　　攜程去年第四季度營收為19億元人民幣，同比大幅增長33%。攜程當季各業(yè)務也得到較好的成長。比如，交通票務預訂量同比增長102%，超過其此前55%-65%的同比增長預期；住宿預訂量同比增長53%，超過此前40%-50%的同比增長預期；旅游度假業(yè)務全年交易額也達130億元；此外，攜程旅行無線應用總下載量達到6億，環(huán)比增長70%。此外，攜程網(wǎng)還預計公司2015年*9季度營收同比增長率將介于40%至50%之間。
　　去哪兒去年第四季度總營收為5.198億元人民幣，同比大幅增長107.1%。其中無線收入為2.575億元，同比增長400.7%，占總營收的49.5%；按效果付費項目（簡稱“P4P”）收入為4.925億元，同比增長116.9%。去哪兒預計，2015年*9季度其營收將同比增長85%-90%。
　　提高利潤率迫在眉睫
　　業(yè)內(nèi)人士指出，雖然網(wǎng)絡商業(yè)愈發(fā)受到各界歡迎，但目前提高利潤率對于幾大在線旅游巨頭至關重要。從財報同樣可以發(fā)現(xiàn)，盡管它們營收強勁，但卻均出現(xiàn)了明顯的凈虧損。
　　途牛去年四季度凈虧損為1.68億元人民幣，上年同期為5370萬元；去年全年凈虧損為4.479億元，前一年為7960萬元。攜程去年第四季度凈虧損為2.24億元人民幣，上一年同期為凈利潤人民幣2.61億元。去哪兒網(wǎng)去年第四季度凈虧損為6.755億元，上年同期為1.216億元人民幣，同比擴大455%。
　　攜程CEO梁建章曾強調(diào)，“我們不看總體的虧損和盈利，而是看總體的投資回報，現(xiàn)在是攜程投入*5但是收益還沒有完全看出來的時間段，只要我們每個投資有相應的業(yè)績增長，有未來的規(guī)劃就可以了。攜程和京東交易額接近，并保持40%到50%的增速，在線旅游市場的空間足以和電商媲美，如果攜程保持酒店、票務、旅游中消費等業(yè)務的高速增長，資本市場會給予攜程遠高現(xiàn)在的估值。”
　　他還以攜程自身和去哪兒舉例說明指出，雖然利潤率是在下降，但現(xiàn)在攜程主營業(yè)務依然很賺錢，這也可能是資本市場重估攜程估值的原因。事實上去哪兒此前也一直大幅虧損，但美國資本市場也給予樂觀評價。對于投資者而言，利潤并非*10參考指標，業(yè)務成長性方面給出相對不錯成績的企業(yè)才是值得的。
　　文章來源：中國證券報

高頓網(wǎng)校精彩推薦：

2015年1月-12月財會考試月歷

2015公務員工資改革解析
史上最全《財經(jīng)名人庫》