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CPI跌下了1%的水平，加上PPI已經(jīng)出現(xiàn)了持續(xù)35個(gè)月的負(fù)增長，增加了市場對(duì)于通縮風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。2015年一月我國CPI漲0.8% 增加通縮擔(dān)憂，這篇財(cái)經(jīng)行業(yè)新聞在2月11號(hào)禮拜三已經(jīng)發(fā)布啦，敬請各位網(wǎng)友珍惜高頓網(wǎng)校小編的辛勤勞作。
國家統(tǒng)計(jì)局2月10日發(fā)布的2015年1月份數(shù)據(jù)顯示，全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.3%，同比上漲0.8%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比下降1.1%，同比下降4.3%。
國務(wù)院國資委研究中心研究員胡遲對(duì)《*9財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，不能完全套用西方通縮的認(rèn)定模式，中國在維持全球少有的7%高速增長下出現(xiàn)了一定程度的價(jià)格回調(diào)，更多反映了“新常態(tài)”下對(duì)前期物價(jià)過快增長的一種糾正，但對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)部分通縮特征的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象仍要關(guān)注。
食品價(jià)格回落影響CPI漲幅
同去年12月相比，中國CPI的同比增速回落了0.7個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于CPI回落的原因，國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅認(rèn)為主要原因有三方面。
一是氣候因素致使鮮菜價(jià)格同比下降。1月份全國平均氣溫較常年同期偏高1.9℃，受此影響鮮菜價(jià)格同比由漲轉(zhuǎn)降，從去年12月份上漲7.2%變?yōu)榻衲?月份下降0.6%。此外，鮮果和水產(chǎn)品價(jià)格同比漲幅也出現(xiàn)回落。這三類食品合計(jì)影響CPI漲幅回落約0.43個(gè)百分點(diǎn)。
二是春節(jié)錯(cuò)月因素。去年春節(jié)在1月份，部分商品和服務(wù)價(jià)格上漲較多，抬高了今年1月份的對(duì)比基數(shù)，致使CPI同比漲幅有所回落。如服務(wù)價(jià)格今年1月份同比漲幅比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI漲幅回落約0.13個(gè)百分點(diǎn)。
三是受國際原油價(jià)格持續(xù)下跌影響，汽油和柴油價(jià)格同比降幅分別比上月擴(kuò)大7.1和7.3個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致CPI漲幅回落約0.07個(gè)百分點(diǎn)。
來自國家統(tǒng)計(jì)局的進(jìn)一步測算顯示，食品價(jià)格同比上漲1.1%，比上月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI同比漲幅回落0.58個(gè)百分點(diǎn)，約占CPI同比漲幅回落的八成。
大宗商品價(jià)格下滑使PPI繼續(xù)負(fù)增長
受國際油價(jià)和大宗原材料價(jià)格波動(dòng)的影響，今年1月國內(nèi)部分重要生產(chǎn)資料價(jià)格降幅加深。
2015年1月份，全國PPI同比下降4.3%，環(huán)比下降1.1%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降5.2%，環(huán)比下降1.3%。
其中，石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、石油和天然氣，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造四個(gè)行業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格同比分別下降22.7%、11.5%、32.9%和6.7%，分別影響本月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約0.9、0.9、0.5和0.5個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)影響約2.8個(gè)百分點(diǎn)，占總降幅的65%左右。
通縮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期上升
瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，通縮風(fēng)險(xiǎn)或成為今年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要風(fēng)險(xiǎn)。通過跟蹤高頻數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，今年以來，1月蔬菜、水果、水產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)環(huán)比上漲，但肉類、雞蛋、糧食和食用油價(jià)格仍在下跌，受大宗商品價(jià)格回落以及需求疲軟的影響，非食品價(jià)格預(yù)計(jì)仍將維持少有的下降趨勢，CPI跌落1%以下顯示通縮風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。
在沈建光看來，更加令人擔(dān)憂的是持續(xù)35個(gè)月的PPI負(fù)增長。
1月份大宗商品價(jià)格回落態(tài)勢并未停止，布倫特原油價(jià)格下降14.4%，中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)(CIOPI)環(huán)比下降7%，主要城市鋼鐵價(jià)格鋼坯下降9.5%，動(dòng)力煤價(jià)格下降3%等等，都增加了PPI繼續(xù)下滑的壓力。
沈建光認(rèn)為，今年全球需求疲軟、美元走強(qiáng)等因素的疊加也將使得生產(chǎn)領(lǐng)域面臨史上最長階段的通縮。如此看來，今年抗通縮任務(wù)艱巨。在此背景下，未來的貨幣政策需要更加積極。
盡管價(jià)格指數(shù)下行是事實(shí)，通縮憂患值得防范，但《*9財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪的多名人士依舊認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定向好，中國并未真正進(jìn)入通縮，價(jià)格下行在一定程度上能帶來降低成本和“倒逼”行業(yè)轉(zhuǎn)型的紅利。因此，不宜過度渲染通縮的預(yù)警氣氛。
國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)曾指出，通貨緊縮一般是指市場貨幣流通量減少，導(dǎo)致物價(jià)持續(xù)下降。但中國繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣流通量保持了一個(gè)比較穩(wěn)健的增長速度。
國務(wù)院參事室姚景源也分析，在目前產(chǎn)能過剩、外需不確定、內(nèi)需不足的情況下，確實(shí)有可能面對(duì)通縮局面，但也不必過分緊張。當(dāng)下的通縮壓力與以往不同。雖然也受到出口不足的影響，但更多是“三期疊加”的結(jié)果，是過于依賴投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)果，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理所累積矛盾的集中爆發(fā)，更是我們步入“新常態(tài)”后不得不解決的問題。
穩(wěn)健貨幣政策或有更大的靈活度
在物價(jià)持續(xù)放緩的態(tài)勢下，一直有市場分析擔(dān)心物價(jià)下滑壓力可能持續(xù)，并已經(jīng)觀察到中國經(jīng)濟(jì)政策的新動(dòng)作。
近期，時(shí)隔三年后央行首次實(shí)施了全面降準(zhǔn)。外界也關(guān)心，這是否意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向？
中國人民銀行研究局局長陸磊5日表示，央行實(shí)施全面降準(zhǔn)是根據(jù)金融體系流動(dòng)性狀況和經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行因時(shí)制宜的政策操作，不能理解為是強(qiáng)刺激的開始，未來貨幣政策將根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)，按照松緊適度的原則，進(jìn)行相應(yīng)操作。
瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)亞太區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)主管高挺認(rèn)為，中國央行調(diào)降商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基本點(diǎn)，其他定向降準(zhǔn)則是意外驚喜，將為銀行體系釋放約6000億～7000億元的流動(dòng)性。預(yù)期未來6個(gè)月央行還會(huì)降準(zhǔn)一次，降息一到兩次。
2014年年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，2015年要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積極的財(cái)政政策要有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度。
來源：*9財(cái)經(jīng)日報(bào)
來源：*9財(cái)經(jīng)日報(bào)
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