有正在到處找每日*7財(cái)經(jīng)行業(yè)的熱點(diǎn)資訊嗎?這里有一篇10月3日的——滬港通于近期將正式開(kāi)通!中國(guó)股市10月將迎接一次大測(cè)驗(yàn)!
滬港通的推出已進(jìn)入倒計(jì)時(shí),盡管監(jiān)管層尚未公布具體時(shí)間表,但隨著滬港通業(yè)務(wù)主要規(guī)則《滬港通試點(diǎn)辦法》的出爐,市場(chǎng)各方普遍預(yù)計(jì),滬港通最快本月就能推出。目前滬港通規(guī)則體系已基本齊備,不少投資者已經(jīng)躍躍欲試。那么什么樣的投資者才可以參與滬港通業(yè)務(wù)?參與滬港通業(yè)務(wù)有何投資機(jī)會(huì)?滬港通的推出會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生何種影響?針對(duì)投資者關(guān)心的以上問(wèn)題,北京青年報(bào)推出“備戰(zhàn)滬港通”,以供讀者參考。
距滬港通粉墨登場(chǎng)的日子已是屈指可數(shù)。無(wú)論從資金、投資理念還是制度變革,A股都將迎來(lái)面向國(guó)際化的一波大考。港股市場(chǎng)的通行規(guī)則、投資邏輯、交易細(xì)節(jié)以及國(guó)際化的市場(chǎng)背景,對(duì)熟悉A股的投資者來(lái)說(shuō)都將是長(zhǎng)時(shí)間的挑戰(zhàn)。
兩大機(jī)會(huì)
稀缺個(gè)股將更受內(nèi)地投資者青睞
北京青年報(bào)記者發(fā)現(xiàn),通過(guò)港股通轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場(chǎng),對(duì)內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō),港股市場(chǎng)最少存在兩大投資機(jī)會(huì)。
首先是A股市場(chǎng)稀缺股。業(yè)內(nèi)人士指出,港股市場(chǎng)高成長(zhǎng)且市值較小的高彈性板塊,尤其是A股較為稀缺的個(gè)股,將會(huì)更受內(nèi)地投資者的青睞,對(duì)應(yīng)的是港股市場(chǎng)上的信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)科技股,以及博彩娛樂(lè)領(lǐng)域個(gè)股。平安證券研報(bào)指出,在TMT(科技、媒體、通信)領(lǐng)域中,港股第三方支付、金融IC卡、互聯(lián)網(wǎng)彩票、手游、智能穿戴等五大方向存在一些稀缺標(biāo)的。在第三方支付領(lǐng)域,有中國(guó)創(chuàng)新支付、中國(guó)支付通、貿(mào)易通、高陽(yáng)科技、百富環(huán)、中國(guó)信貸等。消費(fèi)股有蒙牛乳業(yè)、安踏體育等。港股特有的博彩股,也對(duì)內(nèi)地投資者有一定吸引力,包括金沙中國(guó)、銀河娛樂(lè)、美高梅中國(guó)等。投資者還要注意,港股行業(yè)分布相對(duì)集中:金融、能源和電信三大行業(yè)占比高。港股沒(méi)有白酒公司標(biāo)的;軍工標(biāo)的只有一只中航科工。港股的旅行社/自然景點(diǎn)標(biāo)的較為匱乏;醫(yī)藥行業(yè)不在恒指成分股中,在全部港股中也僅占1.6%的比重。
其次是港股中的成長(zhǎng)股更受青睞。國(guó)海證券認(rèn)為,滬港通開(kāi)通后,中短期內(nèi)增量資金偏愛(ài)的,仍將是A股和港股中小盤(pán)新興成長(zhǎng)股和穩(wěn)定成型的消費(fèi)服務(wù)升級(jí)股,由于港股中成長(zhǎng)股估值相對(duì)較低,可能會(huì)更受青睞。結(jié)合美股細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)先意義,更看好顯示社會(huì)進(jìn)步方向即傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)改造:高鐵、現(xiàn)代物流、替代能源(包括新能源汽車(chē)等)、旅游休閑、農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
三項(xiàng)策略
投資港股的股票數(shù)量最少要在15只以上
由于制度設(shè)計(jì)、歷史沿革、投資者構(gòu)成等多方面因素,香港股市與A股市場(chǎng)在許多方面不同。投資者在A股慣用的一些投資手段在港股很難行得通,更有可能導(dǎo)致一些投資者蒙受難以想象的巨大損失。投資港股時(shí)必須比投資A股更為謹(jǐn)慎,凡事搞得懂一些,投資分得散一些,波動(dòng)忍得住一些,才能夠更加穩(wěn)妥地取得投資回報(bào)。
港股大部分股票定價(jià)相對(duì)理性。舉例來(lái)說(shuō),老牌香港大牛股思捷高頓,即著名服裝品牌Esprit的持有者,其股價(jià)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善期間,從2007年的94.7港元直跌至2011年最低的6.8港元。2011年高鐵事故以后,中國(guó)南車(chē)遭到投資者拋棄,股價(jià)從10.5港元一度暴跌至2.2港元,之后則隨著中國(guó)鐵路行業(yè)的發(fā)展又漲回目前的7.2港元。在港股只有真正理解一家公司,才能更好地避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn),發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。
不確定因素大大增加。在港股,就算投資者能夠投資于熟悉的公司,并且持有足夠長(zhǎng)的時(shí)間,也不一定能保證取得理想回報(bào),這是由于港股復(fù)雜的資本運(yùn)作規(guī)律造成的。投資者在港股市場(chǎng)投資時(shí),面對(duì)來(lái)自各方的不確定性因素較A股大為增加。因此進(jìn)行大量的分散投資,就成為保護(hù)投資資產(chǎn)的最重要方式之一。業(yè)內(nèi)人士表示,精心挑選的股票數(shù)量最少要在15只以上,才可以勉強(qiáng)稱為分散投資,而有時(shí)間和精力的投資者,不妨把投資標(biāo)的的數(shù)量再增加2到3倍則更為穩(wěn)妥。
港股估值波動(dòng)巨大。當(dāng)一家港股公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好時(shí),投資者可以看到遠(yuǎn)高于A股的估值和股價(jià)表現(xiàn)。反過(guò)來(lái),當(dāng)公司基本面下滑時(shí),股票表現(xiàn)之差也會(huì)出人意料。投資者在抓到確定性機(jī)會(huì)時(shí),需要對(duì)盈利忍得住,不過(guò)早賣(mài)出自己的籌碼;在發(fā)現(xiàn)企業(yè)瑕疵時(shí)也要忍得住,不能因?yàn)閮r(jià)格的小幅折讓就過(guò)早買(mǎi)入便宜貨。
四點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)
用炒A股思路炒港股風(fēng)險(xiǎn)較大
天相投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理林義明曾撰文指出,滬港市場(chǎng)存在諸多差異,內(nèi)地投資者在投資港股時(shí)需要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自四方面:基本面對(duì)股價(jià)走勢(shì)影響大于A股公司;股票流動(dòng)性較差;投資低價(jià)股可能面臨風(fēng)險(xiǎn);成熟的做空機(jī)制使得高估值股票及造假公司股價(jià)有較大下行風(fēng)險(xiǎn)。
具體來(lái)說(shuō),首先港股中的虧損企業(yè)以及業(yè)績(jī)大幅下滑企業(yè),通常面臨較大股價(jià)下跌壓力。內(nèi)地炒作績(jī)差股的邏輯在香港市場(chǎng)通常不適用。
其次,港股針對(duì)連續(xù)虧損企業(yè)并沒(méi)有類(lèi)似于A股市場(chǎng)以“ST”標(biāo)識(shí)的特別處理,對(duì)上市公司基本面關(guān)注不夠的內(nèi)地投資者,在買(mǎi)賣(mài)港股時(shí)可能承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)。此外,境內(nèi)個(gè)人投資者對(duì)香港上市公司的理解存在天然劣勢(shì)。
第三,與A股相比,港股通標(biāo)的股票成交金額、換手率均偏低,12%的個(gè)股日均換手率不到0.1%。內(nèi)地投資者投資港股,需特別關(guān)注其成交量、換手率等流動(dòng)性指標(biāo);如果大量買(mǎi)進(jìn)不活躍的股票,可能面臨長(zhǎng)期無(wú)人接盤(pán)的窘境。香港市場(chǎng),市場(chǎng)化的發(fā)行制度降低了殼的稀缺性,炒作低價(jià)股的風(fēng)氣不盛行。如果內(nèi)地投資者用炒作A股低價(jià)股的思路炒作港股,可能面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
第四,香港市場(chǎng)有較為完善的做空機(jī)制,有助于擠壓估值泡沫,也意味著上市公司造假可能需要付出巨大代價(jià)。
來(lái)源: 北青網(wǎng)-北京青年報(bào)(北京)
掃一掃微信,關(guān)注*7財(cái)經(jīng)資訊