了解IPO的供需關(guān)系，對參與IPO的投資人十分重要。對很多人來講，上市公司、投行、承銷商和投資人的關(guān)系似乎都很簡單，實際上，當(dāng)仔細(xì)分析在一定市場條件下買賣雙方各自的心理變化和行為，卻不那么容易。明了這些關(guān)系對于判斷上市公司的價格走勢十分重要。
　　上市公司想賣個好價錢，但投資人盼望IPO定價不要太高，是永遠(yuǎn)的一對矛盾。投行和承銷商夾在中間對于供需雙方的意愿雖然了如指掌，但要平衡這種關(guān)系實在是不容易。定價太低肯定影響券商的信譽(yù)，對未來業(yè)務(wù)不利；定價太高了，不僅營銷困難，認(rèn)購的投資人買了沒賺到錢，又傷及了與投資人的長遠(yuǎn)關(guān)系。所以，最合理的價格幾乎不存在，總要最終通過市場來達(dá)到平衡。
　　對IPO來講，券商最成功的地方就是能夠達(dá)到超認(rèn)購狀態(tài)。超認(rèn)購越多，行銷越容易，打破了頭的好事情券商最省事了。但有時候這也是陷阱。作為投資一方來講，越是傳出小道消息某公司超認(rèn)購XX倍了，投資人越是拼命往里面擠。例如，如果開始僅僅是想買100股，如果超認(rèn)購10倍的話，拿到手上也就是10股。怎么辦？普遍多認(rèn)購就成為一種常態(tài)。投資人為了實現(xiàn)100股，可能就會認(rèn)購1000股。所以，超認(rèn)購到底多少倍？很多券商也很難知道其中的水分有多大。
　　那些散戶，聽說了這個超認(rèn)購的比例很高怎么辦？如果IPO拿不到的話，肯定想方設(shè)法在開盤時瘋搶。這個時候出現(xiàn)大幅度跳長完全可能?？稍谶@個時候，投資人別忘了，還有那些拿到了IPO的投資人，如果瞬間股票漲了太多，沒有人能保證這些持股人不試圖脫手一些，也就是說會有很多人“翻牌”。特別是對沖基金，這類操作是瞬間暴利，何樂而不為呢？所以，這是一種賣壓，這種人多了，股票價格就回落了。經(jīng)過一段時間，通過純市場的作用，讓價格達(dá)到了一個市場的平衡。
　　有時候遇到不好發(fā)的股票，不良券商故作神秘，給投資人超認(rèn)購假象也不是沒有發(fā)生過。這樣的話，在開市很短的時間內(nèi)，股價會很快跌破發(fā)行價的例子也不是沒有發(fā)生過。雖然券商聲譽(yù)受損，但經(jīng)濟(jì)上沒吃虧，按計劃發(fā)出去了。
　　IPO以后，就看這家公司的本事了，能有業(yè)績，股票就不斷地好。沒有業(yè)績，慢慢投資人就會冷落，再加上賣空的趁機(jī)加入，股票就進(jìn)入了下行通道。
　　還是那句話，判斷和運氣各占一半，希望大家利用IPO發(fā)財！

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