市場(chǎng)人士對(duì)三季度最后一個(gè)月的信貸形勢(shì)有些擔(dān)憂。畢竟,7月信貸新增規(guī)模下降,尚未出爐的8月數(shù)據(jù)似乎也不樂(lè)觀。
  分析人士認(rèn)為,定向降準(zhǔn)以及此后推出存貸比計(jì)算口徑調(diào)整、加大支農(nóng)支小再貸款等一系列政策,表明相關(guān)部門(mén)對(duì)小微、三農(nóng)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持可謂不遺余力,但目前實(shí)際效果可能尚未達(dá)到預(yù)期。中國(guó)證券報(bào)記者近期走訪浙江、江蘇、廣西和云南等地了解到,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境已得到一定程度改善,但小微企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題仍較普遍。這既有商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮,也有經(jīng)濟(jì)增速下行期間小微企業(yè)等信貸需求收縮的因素。
  定向資金“去哪兒”了
  在定向降準(zhǔn)政策所釋放的數(shù)千億元資金中,到底有多少流向小微、三農(nóng)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)?
  中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研時(shí)了解到,有不少定向降準(zhǔn)政策所釋放的資金仍在商業(yè)銀行的“戶(hù)頭”里。廣西、云南等地多位銀行業(yè)內(nèi)人士表示:“受制于合意貸款(即央行對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)模的控制,是為實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期內(nèi)的貨幣政策目標(biāo)而確定的新投放貸款的*6限額)的安排,釋放給我們的資金是不能放貸的。”業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),合意貸款對(duì)地方城商行、農(nóng)商行影響尤為明顯,而這些銀行往往是小微、三農(nóng)信貸投放的“中堅(jiān)力量”。
  廣西田東農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示:“與其他地區(qū)不同,我們今年存款增長(zhǎng)情況還不錯(cuò)。存貸比指標(biāo)調(diào)整后,在賬面上釋放出不少流動(dòng)性。但因?yàn)楹弦赓J款的安排,對(duì)這些資金我們不能放也不敢放,因?yàn)橐谴騺y了安排好的額度和節(jié)奏,來(lái)年信貸額度就會(huì)減少。”
  知情人士透露,在這種情況下,金融機(jī)構(gòu)自然不能做“賠本買(mǎi)賣(mài)”。某些地方農(nóng)信社就把賬上的“閑錢(qián)”統(tǒng)一交給省聯(lián)社,由省聯(lián)社協(xié)調(diào)同業(yè)拆借、賺取利潤(rùn),或是通過(guò)與其他機(jī)構(gòu)合作通道業(yè)務(wù),把資金投向房地產(chǎn)等領(lǐng)域。
  一位農(nóng)信社人士說(shuō):“對(duì)銀行而言,雖然賺的不多,但基本等同于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。重要的是,每一分錢(qián)存款都要付利息,錢(qián)不‘轉(zhuǎn)’起來(lái)我們?cè)趺崔k?”
  類(lèi)似問(wèn)題并非是“定向”之后才出現(xiàn)的。審計(jì)署此前發(fā)布的《關(guān)于2013年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告》顯示,中央和地方財(cái)政存量資金閑置沉淀、金融領(lǐng)域部分資金出現(xiàn)脫實(shí)向虛傾向的問(wèn)題。
  據(jù)宏源證券[1.15% 資金 研報(bào)]統(tǒng)計(jì),審計(jì)報(bào)告有4個(gè)市本級(jí)違反合同約定將108.62億元債務(wù)資金用于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目資本金或其他項(xiàng)目建設(shè)等。跟蹤審計(jì)8家銀行貸款投放情況發(fā)現(xiàn)有3749.88億元貸款通過(guò)同業(yè)合作、基金理財(cái)?shù)阮?lèi)信貸業(yè)務(wù)投向國(guó)家限制的地方政府融資平臺(tái)公司及房地產(chǎn)企業(yè);有的企業(yè)通過(guò)貸款空轉(zhuǎn)套利。
  銀行企業(yè)誰(shuí)更“難”
  多位銀行人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表達(dá)了今年完成監(jiān)管部門(mén)小微貸款兩個(gè)“不低于”的難度,還道出了自己的“難處”。目前小微企業(yè)訂單量不足、開(kāi)工量下降,導(dǎo)致有效信貸需求下降的情況客觀存在。江浙地區(qū)銀行業(yè)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者:“你想投放貸款的企業(yè)不想貸,申請(qǐng)貸款的企業(yè)你又不敢貸。今年無(wú)論是什么企業(yè),都出現(xiàn)訂單增速放緩的情況,企業(yè)不再輕易擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。為節(jié)約財(cái)務(wù)成本,今年甚至出現(xiàn)提前還貸的情況,7、8月這種情況比較普遍。”
  浙江泰隆銀行監(jiān)測(cè)的小微企業(yè)指數(shù)顯示,目前小微企業(yè)整體信用狀況處在下滑階段,資產(chǎn)質(zhì)量壓力相對(duì)較大。具體而言,個(gè)體戶(hù)信用狀況得到改善,小企業(yè)信用狀況有所下降;小微企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有所下滑,企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性略有下降,綜合管理水平無(wú)明顯改善跡象。
  這從剛剛披露的上市銀行半年報(bào)可窺一斑。上半年,絕大多數(shù)上市銀行不良貸款率和不良貸款余額呈“雙升”態(tài)勢(shì),其中部分銀行不良貸款余額增幅超過(guò)20%。多家銀行在半年報(bào)中表示,下半年不良貸款壓力依然巨大,不良貸款行業(yè)多集中在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和小微企業(yè)等領(lǐng)域。銀行業(yè)人士預(yù)計(jì),未來(lái)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款投放將趨謹(jǐn)慎。
  企業(yè)主們更是“苦不堪言”。上海一家小型科技企業(yè)負(fù)責(zé)人坦言:“我們這種科技型企業(yè)主要就是技術(shù),沒(méi)有房產(chǎn)、廠房這種抵押物,貸款特別費(fèi)勁。前陣子我接到一筆訂單,需要貸500萬(wàn)元啟動(dòng)資金。基準(zhǔn)利率上浮30%也就算了,但在申請(qǐng)貸款過(guò)程中,客戶(hù)經(jīng)理說(shuō)貸款額度緊張,貸500萬(wàn)元需先存500萬(wàn)元。我只好先從高利貸那借500萬(wàn)元存進(jìn)銀行,光利息就好幾萬(wàn)。”
  如果說(shuō)江浙等東部發(fā)達(dá)省份小微企業(yè)主們“門(mén)路多”,那么中西部地區(qū)多數(shù)小微企業(yè)只能緊抱銀行“大腿”了。在中西部多個(gè)省份,中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),盡管沒(méi)有所謂的“業(yè)務(wù)咨詢(xún)費(fèi)”、“財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)”,但貸款利率動(dòng)輒就上浮70%、80%,有的甚至直接上浮100%。
  盡管“各有難處”,但在有關(guān)部門(mén)力促之下,目前小微企業(yè)融資環(huán)境已大為改善。缺少抵押物一直是小微企業(yè)貸款難主因之一,因此,多地銀監(jiān)部門(mén)與地方政府溝通,由地方財(cái)政支持建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,撬動(dòng)銀行杠桿,加大對(duì)符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向小微企業(yè)的貼息力度。云南富滇銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者,在地方政府大力度貼息下,該行每年都有許多小微企業(yè)客戶(hù)享受超低利率甚至“零”利率貸款。
  有關(guān)部門(mén)為減輕小微企業(yè)融資成本,督促商業(yè)銀行減免費(fèi)用。比如,浙商銀行近日宣布取消或減免20項(xiàng)服務(wù)收費(fèi)項(xiàng)目,為小微企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)。此前,為貫徹《商業(yè)銀行服務(wù)價(jià)格管理辦法》,該行已于7月31日取消小微企業(yè)資金監(jiān)管手續(xù)費(fèi)等16項(xiàng)收費(fèi)項(xiàng)目。
  滴灌如何防“跑偏”
  原央行貨幣政策委員會(huì)委員、中國(guó)社科院學(xué)部委員余永定表示,融資難、融資貴的原因是多方面的,特別是由于制度性因素造成的,不是單靠放松貨幣政策所能解決的。余永定所說(shuō)的制度性原因,包括“加成率”過(guò)高、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升、房地產(chǎn)和地方政府融資平臺(tái)吸金、信貸規(guī)??刂坪?5%貸存比風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)、不對(duì)稱(chēng)的變相“金融自由化”、可貸資金需求缺乏利息率彈性等。
  實(shí)際上,央行此前發(fā)布的《2014年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》提出,貨幣政策主要還是總量政策,其結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用是輔助性的。定向降準(zhǔn)等結(jié)構(gòu)性措施若長(zhǎng)期實(shí)施也會(huì)存在一些問(wèn)題,如數(shù)據(jù)的真實(shí)性可能出現(xiàn)問(wèn)題,市場(chǎng)決定資金流向的作用可能受到削弱,準(zhǔn)備金工具的統(tǒng)一性也會(huì)受到影響。中長(zhǎng)期看,經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力的增強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)、信貸資源投向的優(yōu)化,根本上還是要依靠體制機(jī)制改革,發(fā)揮好市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。
  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,小微企業(yè)融資難、融資貴,根源還在于我國(guó)金融體系不健全、直接融資渠道不通暢,加上銀行過(guò)度追求利潤(rùn)*5化,即便是流動(dòng)性寬裕,也不愿意將資金投向收益低、風(fēng)險(xiǎn)管理成本高的小微、三農(nóng)等薄弱環(huán)節(jié)。
  多位專(zhuān)家認(rèn)為,要緩解融資難、融資貴,首先,需要“把手還給市場(chǎng)”,讓銀行等金融機(jī)構(gòu)把信貸資源投放到真正有需要的、符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向的領(lǐng)域中,迫使風(fēng)險(xiǎn)收益低下的企業(yè)退出市場(chǎng),而非一味增加信貸投入。其次,要規(guī)范在企業(yè)融資過(guò)程中擔(dān)保、評(píng)估、登記、審計(jì)、保險(xiǎn)等中介機(jī)構(gòu)和有關(guān)部門(mén)的收費(fèi)行為,豐富貸款品種,運(yùn)用循環(huán)貸款、分期還款、隨借隨還等方式,方便用貸,減輕利息負(fù)擔(dān)和一次性還貸壓力。再次,大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu),引導(dǎo)非銀行金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)直接融資,借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),積極探索證券公司、保險(xiǎn)公司、各類(lèi)投資公司、基金組織以及大公司集團(tuán)所屬財(cái)務(wù)公司對(duì)小微企業(yè)的融資模式。另外,引導(dǎo)地方政府轉(zhuǎn)變思維,避免基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)度占用銀行信貸資源。

 高頓網(wǎng)校官方微信
掃一掃微信,關(guān)注*7財(cái)經(jīng)資訊