我們都知道CFA考試的成本是有些高的，但是投入與產(chǎn)出是成正比的，甚至在某種情況下還會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出你的投入成本。 不信你看看你的職業(yè)發(fā)展方向。有人在猶豫要不要考之前，總是會(huì)問(wèn)：“CFA的職業(yè)發(fā)展前景真的有那么好么？”高頓網(wǎng)校小編只想說(shuō)如果你做好了想入投資分析一行的準(zhǔn)備，那么就是真的好。
　　咱們看看收益。CFA最適合的職業(yè)方向是什么？根據(jù)老樣子，高頓還是先擺數(shù)據(jù):
　　▲ CFA Charter職業(yè)構(gòu)成官方數(shù)據(jù)
　　這張表是從CFA Institute的官網(wǎng)上挖下來(lái)的，對(duì)比的截止到2014年10月，美國(guó)和中國(guó)的CFA Charter們的職業(yè)構(gòu)成。
　　首先注意到數(shù)量級(jí)的不同，中國(guó)截止到2014年只有3500個(gè)CFA Charters，而美國(guó)有6萬(wàn)多個(gè)。（CFA Charter定義為通過(guò)了3級(jí)考試，有4年qualified work experience in investment decision making，成為CFA Institute和CFA Society的member）
　　看到這數(shù)據(jù)，哇人群躁動(dòng)了！趕緊考！考！考！且慢！我們先看下CFA 持證者們都是干什么的再做決定不遲。
　　先講針對(duì)美國(guó)的情況。
　　哪些領(lǐng)域和職位最看重CFA？首先，無(wú)論是中國(guó)還是美國(guó)，CFA Charter占比例最大的兩類(lèi)人都是Portfolio Manager和Research Analyst。美國(guó)的所有CFA Holder里面有23%是Portfolio Manager，也就是就是基金經(jīng)理，占了快四分之一。中國(guó)的略低，也有18%是基金經(jīng)理。美國(guó)第二大類(lèi)CFA Holder是Research Analyst，占了18%。這些分析員是指那些研究股票或者債券的分析員，有可能buyside的（基金公司的研究員），也有可能是sellside的（投行里的行研部門(mén)）。
　　這里簡(jiǎn)單啰嗦一下buyside和sellside的含義。這是投資行業(yè)一個(gè)常識(shí)性的概念。首先要理解buy和sell什么呢？你可以理解為證券產(chǎn)品。buy和sell在一級(jí)市場(chǎng)（證券發(fā)行市場(chǎng)）和二級(jí)市場(chǎng)（證券交易市場(chǎng)）都存在。
　　先說(shuō)一級(jí)市場(chǎng)。所謂在一級(jí)市場(chǎng)sell證券產(chǎn)品，通常是指發(fā)行證券（underwriting），比如幫上市公司做IPO，比如幫企業(yè)發(fā)行債券。那誰(shuí)在干這些事呢？一般都是有證券承銷(xiāo)資格的投資銀行等證券中介公司，所以我們通常稱(chēng)他們?yōu)閟ell side。那他們賣(mài)給誰(shuí)呢？不能去廣場(chǎng)推銷(xiāo)給大媽吧，幾股幾股的賣(mài)，大媽們還都是砍價(jià)高手，那得賣(mài)到哪輩子??？所以通常sell side都會(huì)找機(jī)構(gòu)投資者去買(mǎi)他們要發(fā)行的產(chǎn)品，這些機(jī)構(gòu)投資者通常包括這里包括共同基金（mutual fund），對(duì)沖基金（hedge fund），養(yǎng)老基金（pension fund），保險(xiǎn)公司（insurance company），甚至一些高凈值客戶(hù)（highnet-worth individuals），俗稱(chēng)土豪。這些機(jī)構(gòu)投資者也就是我們常說(shuō)的buyside。
　　在二級(jí)市場(chǎng)也有buyside和sellside一說(shuō)。通俗理解，二級(jí)市場(chǎng)的sellside指投行的里的分析師，他們寫(xiě)研究報(bào)告，給股票評(píng)級(jí)（buy,sell,hold），然后把報(bào)告賣(mài)給buyside，幫助他們做投資決定。二級(jí)市場(chǎng)的buyside指這些機(jī)構(gòu)投資者的基金經(jīng)理和研究員們。他們?cè)贗PO之后也可以在二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)買(mǎi)賣(mài)債券產(chǎn)品。他們是真正有錢(qián)的主，用腳投票，研究員通常都有一個(gè)自己的領(lǐng)域，他們通過(guò)讀sellside的研究報(bào)告，加上自己的分析，最終來(lái)推薦他們的領(lǐng)域里推薦的投資機(jī)會(huì)給基金經(jīng)理，基金經(jīng)理再根據(jù)整體情況他們，根據(jù)研究員的推薦，買(mǎi)賣(mài)自己基金里的證券產(chǎn)品。
　　CFA最對(duì)口的，就是這些buyside的基金經(jīng)理和這些在buyside和sellside做投資分析的研究員。所以如果你的職業(yè)目標(biāo)是做基金經(jīng)理，或者證券分析員，那有CFA會(huì)給你的簡(jiǎn)歷上大大加分。事實(shí)上CFA Institute自己都曾經(jīng)說(shuō)過(guò)："Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buyside招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA，or both。很多人考CFA是為了往buyside轉(zhuǎn)，因?yàn)檎麄€(gè)考試的學(xué)習(xí)內(nèi)容設(shè)定非常側(cè)重buyside的知識(shí)，一級(jí)二級(jí)考的最細(xì)的部分也是Equity,Fixed Income,Accounting這些Portfolio Manager和Research Analyst最常用到的知識(shí)，三級(jí)就完全都是Portfolio Management了。
　　如果我想進(jìn)投行做Investment Banking Analyst呢？注意這里的Investment Banking Analyst不是剛才介紹的在投行研究部門(mén)做的Research Analyst，而是參與投行一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的Analyst，比如IPO, M&A之類(lèi)的。在美國(guó)，只有3%的CFA charter是Investment Banking里的analyst。為什么這么低？Banker需要的技能和基金經(jīng)理還是很不一樣的，CFA的考試的設(shè)計(jì)也并不是以ibanking為目標(biāo)的。