2017年的上半年過去了,中國的券商們在IPO常態(tài)化的6個里,經(jīng)歷了怎樣的市場,又收獲了怎樣的成績呢?根據(jù)21經(jīng)濟報道的消息,23家券商在上半年收入超過億元,而這些上億的收入僅僅是IPO承銷一項業(yè)務(wù)的收入。
 IPO以量取勝,最高收入破7
 
經(jīng)歷過2016年的沉悶,2017年的IPO終于回到常態(tài)化的軌道上,因此券商投行才有了豐收的好幾會。媒體公開的23家券商IPO承銷業(yè)務(wù)收入在1億以上的有23家,其中5億以上4家,分別是廣發(fā)證券、國信證券、海通證券、安信證券,其中,廣發(fā)證券以7.59億元的IPO收入雄踞榜首。
 
IPO收入超過3億,不到5億的券商有6家,分別是中信證券、國金證券、中信建投、國泰君安、興業(yè)證券和招生證券。興業(yè)證券2016年曾受到證監(jiān)會的調(diào)查,但是今年仍然取得3.27億元收入的好成績,進入前十,排第九位。
 2017年上半年券商IPO收入過億排行榜前10
 
1、廣發(fā)證券    7.59億元
2、國信證券    5.38億元
3、海通證券    5.16億元
4、安信證券    5.07億元
5、中信證券    4.73億元
6、國金證券    4.56億元
7、中信建投    4.30億元
8、國泰君安    3.68億元
9、興業(yè)證券    3.27億元
10、招商證券   3.02億元
 
與IPO高收入相伴相生的是承銷項目數(shù)多,接手的IPO項目越多,券商越掙錢。以排行版前十為例,上半年廣發(fā)證券首發(fā)家數(shù)21家,IPO承銷數(shù)量是第一,承銷金額也是第一。國信證券和海通證券IPO都是18家,安信證券9家。
 
中信和國金證券的IPO都是13家,承銷金額分別是76.60億和64.59億,都比安信證券的51.04億高,但是在收入上輸給了安信,可見,安信證券賺錢的能力不俗。
 
IPO承銷金額在一家券商股權(quán)承銷總額中的比重其實并不高,但是IPO收入?yún)s是一家券商最賺錢的業(yè)務(wù)。廣發(fā)證券IPO承銷金額在承銷總額中的比重占比僅為17.14%,但其收入在主承銷收入?yún)R總的占比則達到了90.09%。
 什么是IPO承銷?
 
承銷就是買股票,IPO承銷就是在股票發(fā)行中獨家承銷或者牽頭組織承銷(也叫主承銷商)的證券經(jīng)營機構(gòu),是股票發(fā)行人聘請的重要中介機構(gòu)。
 
之所以會有獨家承銷和主承銷商的區(qū)別,是因為我國規(guī)定,當擬公開發(fā)行或配售股票的面值總額超過人民幣3000萬元或預期銷售總額超過人民幣5000萬元時,應(yīng)該由2家及2家以上的承銷團負責,其中牽頭的券商就是主承銷商。低于這個價格的話,一家就可以接手。
 
所以,IPO市場的競爭還是蠻激烈的。
 IPO承銷可以掙多少錢?
 
一般來說,發(fā)行人會與承銷商就發(fā)行費用協(xié)商一下,發(fā)行規(guī)模越大,費率月底,因為體量大的發(fā)行人,話語權(quán)強。如果承銷商的品牌越好,那么費率越高。因為承銷商既幫著發(fā)行人買股票,又是發(fā)行人的財務(wù)顧問,沒準還是IPO的推薦人,所以品牌越好的券商,議價能力也越強。
 
如果發(fā)行人的項目難度大,那么券商收費也會更貴,畢竟IPO很麻煩,券商還要擔風險。
 
按照官方的說法,承銷金額2億元以內(nèi),收費標準為1.5%至3%。3億元以內(nèi),收費1.5%至2.5%。4億元以內(nèi),收費1.5%至2%。4億元以上,收費不超過1000萬元。當然,也會有特殊情況。
 
2007年,有41家券商承銷了136家公司,平均承銷費率為1.71%。2008年,30家券商承銷了80家IPO企業(yè),平均承銷費率為2.28%。2010年58家券商承銷了351家企業(yè),2011年56家券商共承銷了281家企業(yè),平均承銷費率為4.86%。2012年中小板為例。平均承銷(含保薦)費率是6.5%。
 
總之,費用是越來越高的,但是也是可以談的。
 想做IPO承銷,需要什么技能?
 
正如前文提到的,承銷不僅要賣股票,還要擔任發(fā)行人的財務(wù)顧問,需要從業(yè)者有扎實的金融基礎(chǔ)。高頓財經(jīng)CFA研究中心主任馮偉章認為,IPO是個有難度的工程,對從業(yè)者的素質(zhì)要求也很高,況且大家都希望找到一家有名的券商來做IPO,這跟券商對人才的要求是一樣的。你不僅要有“真功夫”,還要有影響力,特許金融分析師就是很好的選擇,考一張CFA證書,既保證了專業(yè)能力,同時,這張國際資格認證證書會讓客戶更信任你,帶來更多的發(fā)展。
 
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