湯森路透數(shù)據(jù)顯示，中企海外并購(gòu)案例只有三分之一的成功率，考慮到中國(guó)企業(yè)的跨境跨文化整合，成功率還要降低10%。這意味著在中國(guó)走向全球的過程中，可能只有不到20%的企業(yè)能夠成功。
為什么只有這20%能成功?——并購(gòu)過程的法律、財(cái)務(wù)、政治、市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)以及整合階段發(fā)生的各種問題都成為持續(xù)困擾中國(guó)企業(yè)海外投資并購(gòu)的難題。如何應(yīng)對(duì)“走出去”過程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是各家中企心中的一個(gè)問號(hào)。財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)、稅務(wù)籌劃、內(nèi)部控制設(shè)計(jì)、納稅申報(bào)、管理咨詢、盡職調(diào)查等等——可是，中企都對(duì)這些內(nèi)容“門兒清”了嗎?
9月7日，由鳳凰國(guó)際智庫(kù)主辦的“邁過海外風(fēng)險(xiǎn)——2016中國(guó)企業(yè)國(guó)際化海外風(fēng)險(xiǎn)管理論壇”在北京召開，論壇上公開發(fā)布了首份針對(duì)中國(guó)企業(yè)國(guó)際化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)評(píng)估報(bào)告《2016年企業(yè)國(guó)際化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告》，該報(bào)告由鳳凰國(guó)際智庫(kù)和畢馬威聯(lián)合推出。
此前，鳳凰國(guó)際智庫(kù)已經(jīng)連續(xù)推出了《2016年企業(yè)海外安全管理報(bào)告》和《2016中國(guó)企業(yè)國(guó)際化法律風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告》，本報(bào)告系鳳凰國(guó)際智庫(kù)企業(yè)國(guó)際化年度服務(wù)評(píng)估體系的第三份報(bào)告，主要針對(duì)中國(guó)會(huì)計(jì)事務(wù)所行業(yè)的國(guó)際服務(wù)能力進(jìn)行整體評(píng)估，梳理了中國(guó)企業(yè)在海外經(jīng)常遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。
除了“四大”，中國(guó)國(guó)內(nèi)還有這“十大”
為了對(duì)國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)行業(yè)的國(guó)際業(yè)務(wù)能力進(jìn)行梳理評(píng)估，智庫(kù)課題組對(duì)主流內(nèi)資會(huì)計(jì)所進(jìn)行了深入調(diào)研，并基于搜集信息對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所專業(yè)能力、國(guó)際網(wǎng)絡(luò)/國(guó)際聯(lián)盟實(shí)力、國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、國(guó)際業(yè)務(wù)案例五大類指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估打分。
調(diào)研結(jié)果顯示，總體來說，當(dāng)前企業(yè)國(guó)際化財(cái)務(wù)服務(wù)行業(yè)整體分化較為明顯，國(guó)際“四大”的規(guī)模較大、業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣、專業(yè)知識(shí)和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)豐富，壟斷地位較為突出。中資所目前在規(guī)模、業(yè)務(wù)領(lǐng)域和國(guó)際網(wǎng)絡(luò)上與“四大”相比處于明顯的劣勢(shì)，雖可在一定程度上實(shí)現(xiàn)突圍，但基于經(jīng)驗(yàn)、人才、組織架構(gòu)等等方面的限制，仍難以在全生命周期性服務(wù)上與之抗衡。
*9梯隊(duì)：國(guó)際“四大”(排名不分先后)
 
第二梯隊(duì)：中資“十大”
 

 
注：個(gè)別會(huì)計(jì)事務(wù)所對(duì)排名結(jié)果不滿意要求退出排名
報(bào)告表示，雖然內(nèi)資所相比國(guó)際“四大”還存在有較大的差距，但應(yīng)看到中國(guó)會(huì)計(jì)事務(wù)所行業(yè)發(fā)展歷史較短，發(fā)展前景廣闊。報(bào)告建議，面臨中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的大潮，中資會(huì)計(jì)所尤其應(yīng)注重國(guó)際人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)同國(guó)際網(wǎng)絡(luò)下海外會(huì)計(jì)所的業(yè)務(wù)合作，跳出“審計(jì)獨(dú)大”的傳統(tǒng)態(tài)勢(shì)，從財(cái)務(wù)咨詢、稅務(wù)架構(gòu)等多方面為客戶進(jìn)行海外投資并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控。
此外，報(bào)告還對(duì)國(guó)際“四大”涉及中國(guó)走出去服務(wù)類型、業(yè)務(wù)覆蓋網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)行業(yè)進(jìn)行匯總，為中企提供參考。
中企海外投資“前中后”，財(cái)務(wù)管理怎么管?
報(bào)告的第二部分《中國(guó)企業(yè)“走出去”—有備而行，方可無虞》由畢馬威課題組撰寫。畢馬威認(rèn)為，開展海外投資和并購(gòu)活動(dòng)，投(資)前、投(資)中和投(資)后工作的每一步都極為重要，報(bào)告依據(jù)中企海外投資“前中后”的時(shí)間線，提出中國(guó)企業(yè)應(yīng)如何構(gòu)建全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建議。
項(xiàng)目的可行性分析和盡職調(diào)查，尤其是財(cái)務(wù)稅務(wù)盡職調(diào)查，是“走出去”風(fēng)險(xiǎn)管理的*9步。報(bào)告中還梳理了海外并購(gòu)中財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的關(guān)鍵點(diǎn)——即關(guān)聯(lián)交易、表外負(fù)債、虛增收入、稅務(wù)違規(guī)、稅法爭(zhēng)議等。報(bào)告重點(diǎn)提醒中國(guó)投資者，稅務(wù)盡職調(diào)查工作的重點(diǎn)還應(yīng)包括挖掘海外項(xiàng)目歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，充分認(rèn)識(shí)到對(duì)稅法的不同解讀有可能帶來訴訟風(fēng)險(xiǎn)或?qū)е峦?資)后稅務(wù)成本大幅增加。
在稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移(BEPS)方面，報(bào)道建議，中國(guó)企業(yè)在海外投資經(jīng)營(yíng)時(shí)，需要考慮BEPS行動(dòng)計(jì)劃的全球影響，不僅了解BEPS行動(dòng)計(jì)劃本身及其在中國(guó)的落地實(shí)施情況，還要進(jìn)一步了解投資和運(yùn)營(yíng)所在國(guó)家或地區(qū)在立法落實(shí)BEPS行動(dòng)計(jì)劃時(shí)，與BEPS行動(dòng)計(jì)劃的基本要求存在的差異，并就集團(tuán)在全球的具體執(zhí)行做好提前安排和統(tǒng)一管理。
為了應(yīng)對(duì)后BEPS時(shí)代日趨嚴(yán)格的稅收監(jiān)管環(huán)境，報(bào)告建議“走出去”企業(yè)應(yīng)當(dāng)專業(yè)地梳理全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈信息，審視其運(yùn)營(yíng)模式、投融資架構(gòu)、無形資產(chǎn)和人員安排等方面是否符合后BEPS時(shí)代新的國(guó)際稅收規(guī)則的要求，并根據(jù)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)及早調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，確保經(jīng)營(yíng)結(jié)果與價(jià)值創(chuàng)造相匹配。“走出去”的企業(yè)還應(yīng)當(dāng)制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施和應(yīng)對(duì)方案，包括企業(yè)管理流程、部門設(shè)置、財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的調(diào)整或升級(jí)，以及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從而為積極應(yīng)對(duì)相關(guān)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備。
并購(gòu)后的整合是并購(gòu)成功之路上的重要一環(huán)，報(bào)告還特別指出“投(資)后管理”的概念。盡管對(duì)外投資企業(yè)花了很多時(shí)間制定了符合公司未來發(fā)展需要、切實(shí)可行的戰(zhàn)略，選擇了適合的標(biāo)的，付出了合理的代價(jià)。但如果不能成功地整合目標(biāo)公司，那么交易將不能為企業(yè)帶來價(jià)值。報(bào)告歸納出中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)整合過程中遇到的典型難題：缺乏清晰的投后整合重組戰(zhàn)略、難以識(shí)別雙方業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的領(lǐng)域，導(dǎo)致雙方在市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)、資金、技術(shù)及人員等方面沒有做到資源的合理配置;忽視人員整合風(fēng)險(xiǎn)，致使被收購(gòu)公司管理團(tuán)隊(duì)和關(guān)鍵員工出現(xiàn)流失;在海外業(yè)務(wù)管控方面，沒有在“放權(quán)”與“收權(quán)”之間尋找到一個(gè)平衡點(diǎn)。
本文來源：鳳凰國(guó)際智庫(kù)