金融專碩考點(diǎn)之利率的期限結(jié)構(gòu)！如果你想報(bào)考金融碩士，一般試題中會(huì)有一些簡(jiǎn)答題、論述題，比如“利率的期限結(jié)構(gòu)”，如果你還不知道答案，就來(lái)看高頓考研的整理，希望能幫助您！
金融專碩考點(diǎn)之利率的期限結(jié)構(gòu)
　　利率的期限結(jié)構(gòu)
　　利率期限結(jié)構(gòu)描述的是不同剩余期限的零息債券的到期收益率，可以分為向上傾斜型、向下傾斜型、水平型和隆起型四種。
　?、贌o(wú)偏預(yù)期理論又被稱為純預(yù)期理論，它認(rèn)為遠(yuǎn)期利率是人們對(duì)未來(lái)即期利率的普遍預(yù)期，如果人們預(yù)期未來(lái)的即期利率相對(duì)于現(xiàn)在的即期利率會(huì)上漲，則利率期限結(jié)構(gòu)是向上傾斜的；如果人們預(yù)期未來(lái)的即期利率相對(duì)于現(xiàn)在的即期利率會(huì)下跌，則利率期限結(jié)構(gòu)是向下傾斜的。該理論可以很好的解釋利率期限結(jié)構(gòu)的水平行向上型和向下型，但很難解釋利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)的隆起形狀。
　?、诹鲃?dòng)性偏好理論認(rèn)為，投資者一般偏好流動(dòng)性好的短期債券，而不喜歡流動(dòng)性差的長(zhǎng)期債券，如果要想投資者投資長(zhǎng)期債券，必須給投資者提供比短期債券更高的利率。在流動(dòng)性偏好理論下，長(zhǎng)期利率一般都比短期利率高，以彌補(bǔ)長(zhǎng)期債券流動(dòng)性差的風(fēng)險(xiǎn)，因此流動(dòng)性偏好理論下的利率期限結(jié)構(gòu)一般是向上傾斜的，流動(dòng)性偏好理論很好的解釋了為什么現(xiàn)實(shí)中向上傾斜的利率期限結(jié)構(gòu)要偏多。
　　③市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，由于法律制度、文化、心理投資偏好的不同，投資者一般會(huì)比較固定的投資于某個(gè)期限的債券，這就形成了以期限為劃分標(biāo)志的細(xì)分市場(chǎng)。也就是說，對(duì)于不同期限的債券，分屬于不同的市場(chǎng)，他們的利率水平完全由各自市場(chǎng)資金的供求關(guān)系所影響，彼此之間互不影響。該結(jié)該理論可以解釋任何形狀的利率期限結(jié)構(gòu)。
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