金融碩士考研：國際金融章節(jié)要點（13）

　　國際資本流動、國際金融危機與危機管理

　　[選擇]在國際資本流動中占主體地位的是金觸資本流動。

　　[選擇]國際資本流動的第二階段是指兩次世界大戰(zhàn)的間歇期間。

　　[選擇]石油美元回流是資本流動第三階段的特色。

　　[選擇]如果國際資本以國內(nèi)銀行對外負債的形式流入,在中央銀行不考慮采取沖銷性貨幣政策，則會：通貨膨脹壓力。

　　[選擇]一般來講，本國外匯資本的大幅度流出，會引起外匯匯率的上升。

　　[選擇]對國際資本流動征稅，可以有效抑制流入的是短期資本。

　　[選擇]下列組合中發(fā)揮著最后貸款人作用的是國際貨幣基金組織。

　　[選擇]國際金融體系的核心是國際匯率制度。

　　[選擇]根據(jù)流動資本的屬性和途徑，可以將國際資本流動分為私人資本流動、官方資本流動。

　　[選擇] 90年代影響*5的三次國際金融危機是指墨西哥金融危機、亞美債務(wù)危機。

　　[選擇]當(dāng)大規(guī)模的資本流入時，一國政府可采取的緊縮性財政政策是減少財政支出、增加稅收。

　　[選擇]國際金融體系的緊密層是國際收支、國際儲備。

　　[判斷]國際資本流動包括實際資本流動和金融資本流動。金融資本流動在國際收支表中的資本和金融賬戶反映。

　　[判斷]在國際資本流動的第四階段，發(fā)達國家=成為凈資本輸出國。

　　[判斷]國際投機資本是短期資本流動最重要的形式。

　　[判斷]國際投機資本普遍利用杠桿交易。

　　[判斷]引起國際金融危機的導(dǎo)火索通常是國際短期資本流動。

　　[判斷]沖銷性貨幣政策又稱生和操作。

　　[名詞] 國際資本流動：是指國際間的投資活動，也可以理解為資本的跨國界的移動過程。

　　[名詞]國際投機資本：特指那些沒有固定投資領(lǐng)域，期限較短，以追逐高額短期利潤而在各個金融市場之間移動的資本。

　　[名詞]國際債務(wù)危機：是指債務(wù)國因經(jīng)濟困難或其它原因而不能按期如額償還債務(wù)本息，致使債權(quán)國與債務(wù)國之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系不能如期了結(jié)，并影響債權(quán)國與債務(wù)國各自正常的經(jīng)濟活動及世界經(jīng)濟的正常發(fā)展。

　　[名詞]金融危機：是指利率、匯率、資產(chǎn)價格、企業(yè)償債能力、金融機構(gòu)倒閉等金融指標(biāo)，全部或大部分出現(xiàn)惡化，導(dǎo)致正常的投融資活動無法繼續(xù)的情況。

　　[簡答]中長期國際資本流動過程中存在的潛在風(fēng)險和主要危害。

　　(1)國際資本流動伴隨著較大的外匯風(fēng)險。

　　(2)國際資本流動中還伴隨著利率風(fēng)險。

　　(3)國際資本流動可能危害流入國的銀行體系。

　　(4)國際資本流動可能產(chǎn)生國際債務(wù)危機。

　　簡答]中長期國際資本對流入國的積極效應(yīng)。

　　(1)中長期資本流人有利于欠發(fā)達國家的資本形成，促進經(jīng)濟長期發(fā)展。

　　(2)中長期資本流入有助于平抑國內(nèi)經(jīng)濟周期的波動。

　　(3)國內(nèi)投資者也一定程度地享受到了在國際范圍內(nèi)進行多樣化投資的好處，降低了因為國內(nèi)經(jīng)濟波動而不得不面對的風(fēng)險程度。

　　[簡答]中長期國際資本對流出國的積極效應(yīng)。

　　國際資本流動為流出國原本閑置的資金開辟了更廣闊的空間，并以此完成了從低效益資金向高效益資金的轉(zhuǎn)變。這樣做法既滿足了資本自身追逐利潤的天性，也符合資本輸出國經(jīng)濟擴張的國家利益。

　　另外，流人國國民收入的提高必然帶動進口增加，意味著流出國的出口將會擴大。在外貿(mào)乘數(shù)的作用下，這就會引起該國國民收入水平提高，于是儲蓄增加，投資增加，收入水平可能進一步提高。由此可見，在一定條件下，資本輸出甚至可以推動本國收入水平進入一個螺旋上升的良性循環(huán)。

　　[論述]國際短期資本流動的正負效應(yīng)。

　　國際短期資本流動的積極效應(yīng)。

　?、賴H資本流動有助于國際金融市場發(fā)展。首先，國際資本流動加速了全球經(jīng)濟和金融一體化進程。其次，國際資本流動極大地增加了國際金融市場的流動性。

　?、趪H資本流動有利于促進國際貿(mào)易發(fā)展。有利于出口商資本周轉(zhuǎn)，也為進口商解決了支付困難，也為貿(mào)易產(chǎn)品范圍拓寬了思路。

　?、蹏H資本流動為跨國公司短期資產(chǎn)負債管理創(chuàng)造了便捷條件。國際資本流動間接地拓寬了跨國公司財務(wù)主管的視野，有利于提高短期資產(chǎn)負債管理效率。

　?、車H資本流動有利于解決國際收支不平衡問題。國際收支不平衡的國家，因國際金融市場的發(fā)展而得到了彌補國際收支赤字，或者充分利用國內(nèi)盈余資金的便捷方式。

　　國際短期資本流動的消極效應(yīng)。

　　國際短期資本流動的消極效應(yīng)，主要表現(xiàn)為短期國際資本流動對發(fā)展中國家證券市場的影響。巨額國際資本一方面可能帶動股票市場以外的其他金融資產(chǎn)價格波動;另一方面可能通過證券價格波動影響到金融機構(gòu)的收益和資本金。結(jié)果，短期國際資本對股票市場的沖擊就有可能釀成整個金融體系的災(zāi)難。

　　[論述]宏觀政策工具來抑制國際資本流動帶來的不利影響的措施。

　　(1)運用貨幣政策抑制國際資本流動不利影響的基本工具與思路：

　?、僬{(diào)整法定準(zhǔn)備率來改變本國國際資本流動的方向。

　?、诠_市場操作緩解基礎(chǔ)貨幣增加對國內(nèi)通貨膨脹的壓力。

　?、鄹淖冊儋N現(xiàn)利率。

　?、芷渌麤_銷性政策措施。在上述三種主要手段之外，中央銀行還可采取一些其他的沖銷性貨幣政策。比如，中央銀行可以要求商業(yè)銀行接受政府部門和國有企業(yè)等公共部門的存款，或是提前收回對商業(yè)銀行的貸款。

　　(2)運用財政政策抑制國際資本流動不利影響的基本工具與思路：

　?、倬o縮性財政政策。

　　財政緊縮可以有兩個實現(xiàn)途徑，一是減少財政支出，二是增加稅收。更重要的是，財政緊縮將促使利率下降，對于抑制國際資本流入也是有好處的。

　?、谡n征資本流動稅。通過對外幣兌換活動征稅，以提高國際資本投資人的交易成本來限制國際資本流動的觀點。

　　(3)運用匯率政策對國際資本流動不利影響的抑制。

　　(4)抑制國際資本流動的政策組合及其有效性。