金融碩士考研：國(guó)際金融章節(jié)要點(diǎn)（13）

　　國(guó)際資本流動(dòng)、國(guó)際金融危機(jī)與危機(jī)管理

　　[選擇]在國(guó)際資本流動(dòng)中占主體地位的是金觸資本流動(dòng)。

　　[選擇]國(guó)際資本流動(dòng)的第二階段是指兩次世界大戰(zhàn)的間歇期間。

　　[選擇]石油美元回流是資本流動(dòng)第三階段的特色。

　　[選擇]如果國(guó)際資本以國(guó)內(nèi)銀行對(duì)外負(fù)債的形式流入,在中央銀行不考慮采取沖銷性貨幣政策，則會(huì)：通貨膨脹壓力。

　　[選擇]一般來講，本國(guó)外匯資本的大幅度流出，會(huì)引起外匯匯率的上升。

　　[選擇]對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)征稅，可以有效抑制流入的是短期資本。

　　[選擇]下列組合中發(fā)揮著最后貸款人作用的是國(guó)際貨幣基金組織。

　　[選擇]國(guó)際金融體系的核心是國(guó)際匯率制度。

　　[選擇]根據(jù)流動(dòng)資本的屬性和途徑，可以將國(guó)際資本流動(dòng)分為私人資本流動(dòng)、官方資本流動(dòng)。

　　[選擇] 90年代影響*5的三次國(guó)際金融危機(jī)是指墨西哥金融危機(jī)、亞美債務(wù)危機(jī)。

　　[選擇]當(dāng)大規(guī)模的資本流入時(shí)，一國(guó)政府可采取的緊縮性財(cái)政政策是減少財(cái)政支出、增加稅收。

　　[選擇]國(guó)際金融體系的緊密層是國(guó)際收支、國(guó)際儲(chǔ)備。

　　[判斷]國(guó)際資本流動(dòng)包括實(shí)際資本流動(dòng)和金融資本流動(dòng)。金融資本流動(dòng)在國(guó)際收支表中的資本和金融賬戶反映。

　　[判斷]在國(guó)際資本流動(dòng)的第四階段，發(fā)達(dá)國(guó)家=成為凈資本輸出國(guó)。

　　[判斷]國(guó)際投機(jī)資本是短期資本流動(dòng)最重要的形式。

　　[判斷]國(guó)際投機(jī)資本普遍利用杠桿交易。

　　[判斷]引起國(guó)際金融危機(jī)的導(dǎo)火索通常是國(guó)際短期資本流動(dòng)。

　　[判斷]沖銷性貨幣政策又稱生和操作。

　　[名詞] 國(guó)際資本流動(dòng)：是指國(guó)際間的投資活動(dòng)，也可以理解為資本的跨國(guó)界的移動(dòng)過程。

　　[名詞]國(guó)際投機(jī)資本：特指那些沒有固定投資領(lǐng)域，期限較短，以追逐高額短期利潤(rùn)而在各個(gè)金融市場(chǎng)之間移動(dòng)的資本。

　　[名詞]國(guó)際債務(wù)危機(jī)：是指?jìng)鶆?wù)國(guó)因經(jīng)濟(jì)困難或其它原因而不能按期如額償還債務(wù)本息，致使債權(quán)國(guó)與債務(wù)國(guó)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系不能如期了結(jié)，并影響債權(quán)國(guó)與債務(wù)國(guó)各自正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及世界經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。

　　[名詞]金融危機(jī)：是指利率、匯率、資產(chǎn)價(jià)格、企業(yè)償債能力、金融機(jī)構(gòu)倒閉等金融指標(biāo)，全部或大部分出現(xiàn)惡化，導(dǎo)致正常的投融資活動(dòng)無法繼續(xù)的情況。

　　[簡(jiǎn)答]中長(zhǎng)期國(guó)際資本流動(dòng)過程中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和主要危害。

　　(1)國(guó)際資本流動(dòng)伴隨著較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)國(guó)際資本流動(dòng)中還伴隨著利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)國(guó)際資本流動(dòng)可能危害流入國(guó)的銀行體系。

　　(4)國(guó)際資本流動(dòng)可能產(chǎn)生國(guó)際債務(wù)危機(jī)。

　　簡(jiǎn)答]中長(zhǎng)期國(guó)際資本對(duì)流入國(guó)的積極效應(yīng)。

　　(1)中長(zhǎng)期資本流人有利于欠發(fā)達(dá)國(guó)家的資本形成，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展。

　　(2)中長(zhǎng)期資本流入有助于平抑國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。

　　(3)國(guó)內(nèi)投資者也一定程度地享受到了在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行多樣化投資的好處，降低了因?yàn)閲?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而不得不面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)程度。

　　[簡(jiǎn)答]中長(zhǎng)期國(guó)際資本對(duì)流出國(guó)的積極效應(yīng)。

　　國(guó)際資本流動(dòng)為流出國(guó)原本閑置的資金開辟了更廣闊的空間，并以此完成了從低效益資金向高效益資金的轉(zhuǎn)變。這樣做法既滿足了資本自身追逐利潤(rùn)的天性，也符合資本輸出國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的國(guó)家利益。

　　另外，流人國(guó)國(guó)民收入的提高必然帶動(dòng)進(jìn)口增加，意味著流出國(guó)的出口將會(huì)擴(kuò)大。在外貿(mào)乘數(shù)的作用下，這就會(huì)引起該國(guó)國(guó)民收入水平提高，于是儲(chǔ)蓄增加，投資增加，收入水平可能進(jìn)一步提高。由此可見，在一定條件下，資本輸出甚至可以推動(dòng)本國(guó)收入水平進(jìn)入一個(gè)螺旋上升的良性循環(huán)。

　　[論述]國(guó)際短期資本流動(dòng)的正負(fù)效應(yīng)。

　　國(guó)際短期資本流動(dòng)的積極效應(yīng)。

　?、賴?guó)際資本流動(dòng)有助于國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展。首先，國(guó)際資本流動(dòng)加速了全球經(jīng)濟(jì)和金融一體化進(jìn)程。其次，國(guó)際資本流動(dòng)極大地增加了國(guó)際金融市場(chǎng)的流動(dòng)性。

　　②國(guó)際資本流動(dòng)有利于促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。有利于出口商資本周轉(zhuǎn)，也為進(jìn)口商解決了支付困難，也為貿(mào)易產(chǎn)品范圍拓寬了思路。

　?、蹏?guó)際資本流動(dòng)為跨國(guó)公司短期資產(chǎn)負(fù)債管理創(chuàng)造了便捷條件。國(guó)際資本流動(dòng)間接地拓寬了跨國(guó)公司財(cái)務(wù)主管的視野，有利于提高短期資產(chǎn)負(fù)債管理效率。

　　④國(guó)際資本流動(dòng)有利于解決國(guó)際收支不平衡問題。國(guó)際收支不平衡的國(guó)家，因國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展而得到了彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字，或者充分利用國(guó)內(nèi)盈余資金的便捷方式。

　　國(guó)際短期資本流動(dòng)的消極效應(yīng)。

　　國(guó)際短期資本流動(dòng)的消極效應(yīng)，主要表現(xiàn)為短期國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)發(fā)展中國(guó)家證券市場(chǎng)的影響。巨額國(guó)際資本一方面可能帶動(dòng)股票市場(chǎng)以外的其他金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng);另一方面可能通過證券價(jià)格波動(dòng)影響到金融機(jī)構(gòu)的收益和資本金。結(jié)果，短期國(guó)際資本對(duì)股票市場(chǎng)的沖擊就有可能釀成整個(gè)金融體系的災(zāi)難。

　　[論述]宏觀政策工具來抑制國(guó)際資本流動(dòng)帶來的不利影響的措施。

　　(1)運(yùn)用貨幣政策抑制國(guó)際資本流動(dòng)不利影響的基本工具與思路：

　?、僬{(diào)整法定準(zhǔn)備率來改變本國(guó)國(guó)際資本流動(dòng)的方向。

　?、诠_市場(chǎng)操作緩解基礎(chǔ)貨幣增加對(duì)國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力。

　?、鄹淖?cè)儋N現(xiàn)利率。

　?、芷渌麤_銷性政策措施。在上述三種主要手段之外，中央銀行還可采取一些其他的沖銷性貨幣政策。比如，中央銀行可以要求商業(yè)銀行接受政府部門和國(guó)有企業(yè)等公共部門的存款，或是提前收回對(duì)商業(yè)銀行的貸款。

　　(2)運(yùn)用財(cái)政政策抑制國(guó)際資本流動(dòng)不利影響的基本工具與思路：

　?、倬o縮性財(cái)政政策。

　　財(cái)政緊縮可以有兩個(gè)實(shí)現(xiàn)途徑，一是減少財(cái)政支出，二是增加稅收。更重要的是，財(cái)政緊縮將促使利率下降，對(duì)于抑制國(guó)際資本流入也是有好處的。

　?、谡n征資本流動(dòng)稅。通過對(duì)外幣兌換活動(dòng)征稅，以提高國(guó)際資本投資人的交易成本來限制國(guó)際資本流動(dòng)的觀點(diǎn)。

　　(3)運(yùn)用匯率政策對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)不利影響的抑制。

　　(4)抑制國(guó)際資本流動(dòng)的政策組合及其有效性。