金融學碩士(msf)和金融工程碩士(mfe )是近年來許多想從事金融行業(yè)的學生在就讀專業(yè)上的選擇?？墒?，我在工作中發(fā)現(xiàn)，許多同學對于MSF和MFE的區(qū)別存在著非常大的誤區(qū)。在清明假期前一禮拜，我就遇見了兩位本科學習金融的客戶，都想申請MFE。但是經(jīng)過一段時間的交談，我發(fā)現(xiàn)這兩位同學對金融工程的理解不足，而且甚至有許多錯誤的觀點。所以，我也希望在這篇日志中，對MSF與MFE的區(qū)別作一個概括。
 

許多同學在了解MFE的時候，都會把目光放在MFE對數(shù)學背景的要求。由于MFE對申請者的數(shù)學和計算機背景有較高的要求，所以許多同學認為MFE是金融里面偏理科的學位，而MSF是金融里面偏文科的學位?？赡苁且驗槲覀儑业慕逃幌蚓褪且耘囵B(yǎng)理工科人才為重，所以同學們會認為MFE的技術含量比較高，含金量自然也比MSF高。因此，不少有志向的同學認為自己應該做一些“更有技術含量”的工作，便把自己的專業(yè)方向定在了MFE。
 

首先，國內(nèi)學校一廂情愿地按照“文科”和“理科”對所有專業(yè)進行劃分，本來就是非常不科學的。什么是“文”，什么又是“理”呢？在跟中國同學的交流中，我發(fā)現(xiàn)了這樣兩類解釋：文科是不需要數(shù)學的，理科是需要數(shù)學的；文科是偏理論的，理科是偏實踐的。然而這樣的非黑即白的解釋，對于現(xiàn)在學術界越來越多的交叉學科，顯然是非常不合適的。舉個例子，“鳳姐”喜歡的“經(jīng)濟學畢業(yè)生”，到底應該算是文科生還是理科生呢？如果是文科，它顯然又需要用到不少數(shù)學工具；如果是理科，那它的理論性也非常地強，需要對語言文字的邏輯關系有很好的把握。如果文科和理科是互相對立的兩類學科，那這兩類學科的交集則顯得不倫不類，甚至讓人有些不知所措。
 

在美國，學科的劃分大致可以按照 Humanities （人文學科），Natural Science（自然科學），Social Science（社會科學），Business（商學），Engineering（工程學），Medicine（醫(yī)學），Law （法學）。它們之間并沒有相互對立的關系，而且近年來學術界非常鼓勵交叉學科的發(fā)展，所以各個學科之間的界限也越來越模糊。從Rochester的MSF項目的網(wǎng)站(http://www.simon.rochester.edu/programs/full-time-ms/academics/finance/curriculum/index.aspx)上可以看到，MSF除了要學習大量的商科課程，如投資學、公司金融外，還要學習數(shù)學、統(tǒng)計學這樣的自然科學，以及Economics這一門社會科學。因此，MSF是一門利用數(shù)學方法和經(jīng)濟學原理去解決實際金融問題的學科，比如上市公司的估值，收購兼并股價的區(qū)間，對資產(chǎn)負債表的解讀等等。
 

另一方面，從卡耐基·梅隆大學MSCF項目的網(wǎng)站上（http://www.tepper.cmu.edu/master-in-computational-finance/curriculum/course-descriptions/index.aspx）我們也可以看到，傳統(tǒng)MFE的課程實際的商科內(nèi)容很少，而更偏重于隨機過程、概率、微積分這類高等數(shù)學的訓練，以及計算機編程這種工程學的內(nèi)容。通過高強度的數(shù)理能力培養(yǎng)，MFE學生掌握的技能主要是金融衍生品的定價方式，以及如何通過各種金融衍生品的特性進行套利。
 

從以上的信息來看，MSF和MFE都有不少的數(shù)理內(nèi)容，而且需要使用不少定量分析的工具，因此他們肯定都不是“文科”。另一方面，MSF的內(nèi)容相當廣泛，涵蓋了從個人到企業(yè)的各種金融課題，上課時可以根據(jù)自己的興趣，選擇一個合適的方向，畢業(yè)后想找到一個“專業(yè)對口”時選擇也比較多；MFE由于學習內(nèi)容比較狹窄，課程的自由度沒有MSF大，因此在就業(yè)的選擇面上，要比MSF小。由于就業(yè)是許多打算出國的同學考慮的主要因素，所以在接下來的篇幅中，我會從就業(yè)的角度對這兩個專業(yè)進行分析。
 

MSF由于學習內(nèi)容廣泛，畢業(yè)之后的職位也是遍布了三百六十行。面向個人客戶方面，比如商業(yè)銀行或者個人資產(chǎn)管理企業(yè)里的理財顧問，又或者是保險和證券買賣的經(jīng)紀業(yè)務，以及投行里面的Private Client Service，面向個人資產(chǎn)在數(shù)百萬美元以上的客戶。面向企業(yè)方面，如商業(yè)銀行里的小額貸款，證券公司里的投行上市業(yè)務，又或者是投行內(nèi)的收購兼并部門。另外，任何一個企業(yè)在擴張的時候，肯定都需要金融類的人才對公司的資產(chǎn)狀況和融資方法進行一系列的評估，并研究出相應的方案。因此，MSF的畢業(yè)生在找工作時的限制并不多，而且有機會根據(jù)自己的興趣去選擇一個喜愛的行業(yè)。.1point3acres緗?
 

在就業(yè)選擇上，MFE的畢業(yè)生能去的地方其實并不多。對于工程背景比較強的學生，如本科和研究生就是讀計算機或者電力工程，甚至是已經(jīng)有物理學博士學位的學生來說，他們畢業(yè)之后會利用自己在計算機方面的有優(yōu)勢，從事quantitative analysis的工作，比如利用C++編寫程序，制定金融衍生品的交易策略。有從事這個工作的前輩戲稱，自己就像是華爾街的IT藍領，每天就對著電腦寫代碼，沒有什么機會跟人打交道。對于一些編程能力不強，或者是不希望從事Quant工作的學生來說，他們主要的職業(yè)目標則是投行或者對沖基金里的trader，以利用他們對金融衍生品以及風險管理的知識，在市場上進行投資或者投機性套利?？偟脕碚f，trader的*5挑戰(zhàn)就在于對市場動向的把握和對自己情緒的控制。在市場劇烈波動的時候，一個trader能不能冷靜且迅速地做出決定，果斷地進行數(shù)百萬、千萬乃至上億美元的交易，為公司帶來收益，并不是一件容易的事情。

 

許多學金融的同學都想進投行，可能是被8位數(shù)的年薪吸引，可能是被華爾街一個個傳奇的故事所折服。大家在聽說某某人拿到某大投行offer的時候，總是投去羨慕的目光，并積極地打聽這位牛人的背景：學什么專業(yè)，GPA多少，做過什么實習，有什么課外活動經(jīng)歷。然后大家紛紛拿自己的背景去比較，看看自己還缺什么，要怎么去提升。然而，大家好像很少去了解，這位牛人具體是進了哪個部門，工作職能是什么，每天時間安排如何，性格又是怎樣，是不是合適自己。以至于不少投行的業(yè)內(nèi)人士會抱怨，自己經(jīng)常遇到了說自己十分想進投行的學生，但是連投行是干嘛的都不知道。
 

其實，即使是在一家大型投行的內(nèi)部，不同部門對于員工也有不同的偏好，而這種偏好不僅僅在于學術背景上，更重要的是看不見摸不著的“軟技能”。總得來說，MSF和MFE的畢業(yè)生都可以進投行，但是由于申請的部門不同，對申請者的要求也不盡相同。比如，一個MSF的畢業(yè)生想進Investment Banking部門做Analyst，做公司上市相關的工作，那么他除了要有一定的學術能力之外，更需要吃苦耐勞的精神。由于IB部門的Analyst需要長時間地工作，也許正在他打算下班回家的時候，他的上司就把一堆文件扔在他的桌子上，讓他當天之內(nèi)把一個project 完成。這個時候，也許MSF的學習能夠讓他很快地建立出一個模型，但如果他缺少吃苦耐勞的精神，是很難繼續(xù)做下去。同時，團隊精神在IB中也十分重要，因為在美國的投行里，IB部門analyst有十分不同的學術背景，從數(shù)學、經(jīng)濟學、計算機到英語文學、對比文學和人類學。所以，能否與不同背景的員工高效地工作，也是IB在招新時考察的重要因素。但如果這位MSF的畢業(yè)生申請的是Asset Management 部門內(nèi)的Private Client Service，那么他所需要的軟技能又不一樣。由于PCS是和資產(chǎn)在數(shù)百萬美元以上的個人客戶打交道，在這種一對一的服務中，如何與社會地位比自己高許多的年長客戶打交道，取得他們的信任，結(jié)合金融學知識對客戶資產(chǎn)狀況進行分析，是需要和IB完全不同的性格。
 

如果一個MFE的畢業(yè)生想進投行，申請去Sales & Trading做一個trader，那么他所需要的技能也同樣由他今后的工作性質(zhì)決定。誠然，作為一個trader，工作時間內(nèi)需要同時對著六個電腦屏幕，看著一堆堆不斷變化的數(shù)字，那討厭數(shù)學的人肯定是做不來的。如Columbia MFE的招生辦主任曾經(jīng)說過:“You have to be excited about Maths!” 這可能有點夸張，但很能說明問題。以中國的數(shù)學教育，許多本科畢業(yè)生出去要完成金融工程的課程恐怕并不難。只要你不討厭數(shù)學，愿意努力，在成績上拿高分并不難。但是trading不是一門簡單的科學(science)，并不是你了解了定價公式，懂得微積分，線性代數(shù)，Monte Carlo Simulation，就能夠讓你每年賺幾個億。它更像是一門藝術(art)，而一個優(yōu)秀的trader，需要對瞬息萬變的資本市場有一個直覺性地把握，能夠在短時間內(nèi)從不斷變化的數(shù)字中看清市場的走向。由于trader手上掌握相當大的資金，任何一筆交易都有可能改變市場的走向。有時候，晚一秒做出決定，可能就讓自己的競爭對手占了先機，讓公司蒙受損失。所以，一個trader如果有玩極限運動的愛好，那將是一個非常閃光的點，因為他愿意承擔風險，而且這種風險正是他樂趣的來源。另一方面，由于trader主要工作時間集中在市場開放的那幾個小時。在這段時間內(nèi)，trader必須保持非常高的專注力，也許一天都沒機會上洗手間，沒有時間吃飯，這就要求他有一個良好的體魄。同時，一個優(yōu)秀的trader必須做到榮辱不驚，即使一個判斷出錯，也要知道如何能迅速補救，盡可能地挽回損失。
 

由此可見，banker和trader是完全不同的兩種人，這也是為什么MSF和MFE在招生上的要求也不同。一個申請MSF的人或許并不需要很強的數(shù)學背景，但是必須有良好的語言表達與團隊協(xié)作能力，并且能夠有效地管理；而一個申請MFE的人則需要對數(shù)字情有獨中，能夠在一定時間精神高度集中，頭腦時刻保持冷靜。這些性格上的差別，是許多同學從來都沒有考慮過的。經(jīng)常有同學會問我：如果我多上幾門數(shù)學和編程課，對申請MFE有沒有幫助？答案因人而異。因為招生官除了會關注你的學術能力是否足夠讓你完成MFE的課程之外，還會關注你的性格是否適合今后的工作。
 

最后，我也發(fā)現(xiàn)有些同學不愿意學MSF，而決定學習MFE，是因為覺得自己不適合做“和人打交道”的工作。這其中又分為幾種情況。其一，由于在大學的時候沒有合適的環(huán)境，可能是因為到了一個不理想的學校，和周圍的同學相處不好，也可能是參加了一些社團活動或者競賽，沒有取得驕人的成績，便失去了自信，認為自己不適合與人打交道，干脆就去做一些技術活兒。從本質(zhì)上來說，這是一種對現(xiàn)實的逃避。其實，良好的溝通能力并不是與生俱來的，而是通過后天的努力和培養(yǎng)，誰一生下就能有很強的溝通能力呢？如果只是遇到過幾個挫折，就認為自己做不來，那肯定也不具備做trader的素質(zhì)。
 

另一種可能，就是認為“與人打交道”的工作是比較低端的工作?，F(xiàn)在許多學金融的學生不想在畢業(yè)后直接找工作，就是不愿意去銀行做個客戶經(jīng)理，要嬉皮笑臉地討好客戶，要陪客戶喝酒，去洗浴中心，要圓滑。每個月還要完成一定的指標，發(fā)信用卡達不到指標的時候還要找老同學幫忙。其實，這個世界上估計沒有幾個人喜歡這樣的工作，而這種情況也是中國金融行業(yè)不成熟的表現(xiàn)。但是，金融行業(yè)作為一個第三產(chǎn)業(yè)，本身就是一種服務性質(zhì)的行業(yè)，離不開“與人打交道”。在投行中，一個senior banker需要管理企業(yè)客戶關系，而即使是trader，也不可避免地要與broker打交道。在這種高層的交流中，或許能夠讓你吃香一陣子，但是如果你的專業(yè)性不強，沒有能力解決實際問題，那也很難獲得長久的職業(yè)成功。
 

綜上所述，希望各位同學在考慮自己的專業(yè)時，能夠多從自身特點出發(fā)，看看自己到底是什么樣的人，以后想做什么樣的工作，然后再考慮自己應該去讀什么專業(yè)。雖然《2008年上海國際金融中心建設藍皮書》中告訴你，我國金融工程人才缺口很大，但并不代表你就適合這個職業(yè)。如果沒有找到一個自己喜歡的職業(yè)，那這個職業(yè)缺口再大，也很難讓你在激烈的競爭中脫穎而出，成為金融界的傳奇。