估值是確定資產(chǎn)或公司當(dāng)前(或預(yù)計(jì))價(jià)值的分析過(guò)程。有許多技術(shù)用于評(píng)估。分析師評(píng)估一家公司的價(jià)值時(shí)，會(huì)考慮該公司的管理、資本結(jié)構(gòu)組成、未來(lái)盈利前景和資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值等指標(biāo)。
基本分析通常用于估值，但也可以采用其他一些方法，如資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)或股息貼現(xiàn)模型(DDM)。
 
Valuation
 
理解估值的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn):
1.估值是確定資產(chǎn)或公司公允價(jià)值的量化過(guò)程。
2.一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)公司的價(jià)值可以是絕對(duì)的，也可以是相對(duì)的，與其他類(lèi)似的公司或資產(chǎn)比較。
3.有幾種方法和技術(shù)可以得出一個(gè)值，每一種都可能產(chǎn)生一個(gè)不同的值。
4.企業(yè)盈利或經(jīng)濟(jì)事件可能會(huì)迅速影響估值，迫使分析師重新調(diào)整估值模型。
從估值可以了解到什么？
當(dāng)試圖確定證券的公允價(jià)值時(shí)，估值可能會(huì)很有用，公允價(jià)值是由買(mǎi)方愿意向賣(mài)方支付多少來(lái)決定的，假設(shè)雙方都愿意參與交易。當(dāng)一種證券在交易所交易時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方?jīng)Q定了股票或債券的市場(chǎng)價(jià)值。
然而，內(nèi)在價(jià)值的概念是指基于未來(lái)收益或其他與證券市場(chǎng)價(jià)格無(wú)關(guān)的公司屬性的證券的感知價(jià)值。這就是估值發(fā)揮作用的地方。分析師做評(píng)估，以確定一個(gè)公司或資產(chǎn)是否被高估或低估的市場(chǎng)。
絕對(duì)估值模型試圖僅基于基本面來(lái)發(fā)現(xiàn)投資的內(nèi)在或“真實(shí)”價(jià)值。只關(guān)注基本面意味著你只關(guān)注一家公司的股息、現(xiàn)金流和增長(zhǎng)率，而不用擔(dān)心其他公司。這類(lèi)估值模型包括股利折現(xiàn)模型、現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、剩余收益模型和基于資產(chǎn)的模型。?
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