F9資產(chǎn)負債管理
　　考試時間：4小時
　　考試形式：客觀題(30%)，主觀題(70%)
　　本考試科目是中國精算師資格考試高級階段的考試課程，在學習本課程前，考生*4已經(jīng)具備財務管理(F2)和投資方面(F8)的基礎知識。
　　本課程的主要內(nèi)容包括：資產(chǎn)負債管理的基礎、保險公司資產(chǎn)負債管理的方法與技術、資產(chǎn)負債管理在保險業(yè)的應用、保險公司資產(chǎn)負債管理的案例分析和資產(chǎn)負債管理在中國保險業(yè)的實踐五大部分。通過本課程的學習，考生應掌握保險公司資產(chǎn)負債管理的基本理論與應用的框架，熟悉資產(chǎn)負債管理的主要方法和工具及其特點。在掌握了資產(chǎn)負債管理的基本原理和主要技術方法的基礎上，能夠靈活運用資產(chǎn)負債管理解決保險公司日常經(jīng)營管理的相關問題，并對圍繞資產(chǎn)負債管理體系和管理模式的相關問題提出可行的建議。
　　考生應了解如何從資產(chǎn)負債管理的角度來分析和支持保險公司的產(chǎn)品開發(fā)、負債評估和資金運用活動。同時，了解資產(chǎn)負債管理在保險公司整體管理中的地位和作用，以便能夠綜合運用本課程中的理論與方法進行案例分析?？忌鷳獙ξ覈斍氨ｋU公司資產(chǎn)負債管理狀況有所了解，并結合所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、保險經(jīng)營環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境積極的思考我國保險公司在資產(chǎn)負債管理方面的特點和問題，將資產(chǎn)負債管理的基本原理充分和有效地應用于我國的保險經(jīng)營實踐。
　　A、資產(chǎn)負債管理基礎(分數(shù)比例約為15%～20%)
　　資產(chǎn)負債管理是保險公司商業(yè)經(jīng)營管理實踐活動的一個重要組成部分，企業(yè)進行資產(chǎn)負債管理的最終目的是協(xié)調企業(yè)的資產(chǎn)和負債，以實現(xiàn)預期的經(jīng)營目標。
　　考試要求：
　　掌握資產(chǎn)負債管理的基本概念和原理，了解資產(chǎn)負債管理的發(fā)展歷程，了解對資產(chǎn)負債管理與現(xiàn)代金融風險管理的相關比較分析。
　　考試內(nèi)容：
　　1、 資產(chǎn)負債管理引論?？忌鷳獙Y產(chǎn)負債管理的全貌有所了解，并具體掌握以下知識點：(1)金融業(yè)資產(chǎn)負債管理產(chǎn)生的歷史淵源和條件；(2)資產(chǎn)負債管理的基本概念，包括：定義、基本原則、主要方法；(3)保險公司資產(chǎn)負債管理的主要途徑和應用。
　　2、 資產(chǎn)負債管理的發(fā)展歷程?？忌鷳獙ΡｋU公司資產(chǎn)負債管理的發(fā)展歷程有所了解，并具體掌握以下知識點：(1)保險公司進行資產(chǎn)負債管理的外部動因和條件；(2)保險公司進行資產(chǎn)負債管理的內(nèi)部動因和條件；(3)保險公司產(chǎn)品的變遷對資產(chǎn)負債管理的作用及應用；(4)保險公司進行資產(chǎn)和負債綜合管理的發(fā)展歷程。
　　3、 現(xiàn)代金融風險管理?？忌鷳獙ΜF(xiàn)代金融風險管理的全貌有所了解，并具體掌握以下知識點：(1)現(xiàn)代金融風險管理的基本概念和原理；(2)市場風險與資產(chǎn)負債管理的關系；(3)信用風險與資產(chǎn)負債管理的關系；(4)承保風險與資產(chǎn)負債管理的關系。
　　B、資產(chǎn)負債管理的方法與技術(分數(shù)比例約為20%～30%)
　　保險公司的資產(chǎn)和負債具有其自身的鮮明特點，有效的資產(chǎn)負債管理是建立在對具體的資產(chǎn)和負債的充分認識和采用與之適用的計量和管理方法的基礎之上，面對越來越復雜的市場和經(jīng)營環(huán)境，資產(chǎn)負債管理的技術方法有時會對經(jīng)營起到?jīng)Q定性的作用。
　　考試要求：
　　掌握保險公司資產(chǎn)與負債的基本特征，熟悉目前金融資產(chǎn)和保險業(yè)務負債的計量中所采用的主要評估方法，熟悉資產(chǎn)負債管理中較為成熟的一般性方法和高級方法，了解資產(chǎn)負債管理中的績效評估問題，以及正在興起的資產(chǎn)負債管理中的整體性方法。
　　考試內(nèi)容：
　　1、 保險公司資產(chǎn)與負債的主要特征?？忌鷳獙ΡｋU公司資產(chǎn)與負債的主要特征有所了解，并學習產(chǎn)生這些特征的主要原因和機制，具體掌握以下知識點：
　　(1)保險公司資金運用的一般原則和方法以及與保險公司資產(chǎn)結構的關系；(2)從三個方面分析保險公司的資產(chǎn)結構和特點；(3)保險公司負債的形成機制；(4)各種保險主要業(yè)務形態(tài)的負債特征。
　　2、 金融資產(chǎn)模型?？忌鷳獙ΤＳ玫慕鹑谫Y產(chǎn)基本模型有所了解，并能夠靈活運用這些模型進行相應的分析和計算。希望考生具體掌握以下知識點：(1)無套利市場的基本概念和特點；(2)無套利資產(chǎn)定價模型的基本原理和主要結論；(3)各種利率模型的基本形式和主要結論，并能夠進行基本的計算；(4)債券模型，包括含選擇權債券的定價原理和方法；(5)股權類資產(chǎn)的基本模型和應用。
　　3、 保險業(yè)務負債的評估方法?？忌鷳獙馁Y產(chǎn)負債管理的角度進行保險業(yè)務負債評估的主要方法有所了解，并學習這些方法的基本原理和主要內(nèi)容及其應用，希望考生具體掌握以下知識點：(1)法定保險業(yè)務負債評估與一般會計準則負債評估的一般原則和主要內(nèi)容，以及兩者的主要區(qū)別；(2)*3估計負債評估的基本原理和目前實踐中的主要方法；(3)采用公允價值方法進行負債評估的主要原理和方法。
　　4、 保險公司資產(chǎn)負債管理的一般技術和方法。考生應了解保險公司資產(chǎn)負債的主要風險類型，掌握現(xiàn)金流匹配方法和免疫理論，并能熟練計算與久期和凸值等相關未知參數(shù)。通過學習，希望考生具體掌握以下知識點：(1)保險公司資產(chǎn)負債的主要風險類型，各自的成因及特點；(2)利率風險的度量方法，三種久期以及三種凸值的概念、計算方法以及相互之間的聯(lián)系；(3)掌握免疫以及匹配技術的原理、方法及各自的特點。
　　5、 保險公司資產(chǎn)負債管理的高級方法?？忌鷳私猬F(xiàn)代金融風險計量的幾種主要方法，以及對沖策略的基本方法和在資產(chǎn)負債管理中的應用，具體的知識點包括：(1)在險價值(VaR)的基本概念與計算；(2)一致性風險度量的基本性質；(3)對沖的基本原理，以及一些重要的敏感性參數(shù)的基本概念，Delta與Gamma的計算與應用；(4)對沖方法在保險公司資產(chǎn)負債管理中的應用；(5)動態(tài)財務分析的基本原理和方法。
　　6、 資產(chǎn)負債管理與績效評估?？忌鷳獙α私獬Ｓ玫目冃гu估方法，并學習這些方法在資產(chǎn)負債管理中的應用，希望考生具體掌握以下知識點：(1)績效評估的基本原則；(2)投資績效的評估方法；(3)保險績效的評估方法；(4)保險公司整體經(jīng)營績效的評估；(5)保險公司績效評估在資產(chǎn)負債綜合管理中的應用。
　　7、 資產(chǎn)負債管理中的整體性方法。考生應了解整體性資產(chǎn)負債管理是一種新的管理理念，掌握在金融機構的管理應用中適用的資產(chǎn)負債管理的體系、組織和職責流程等圍繞資產(chǎn)負債管理操作層面的相關學習內(nèi)容。通過學習，希望考生具體掌握以下知識點：(1)整體性資產(chǎn)負債管理的基本概念和發(fā)展演變的基本過程；(2)資產(chǎn)負債管理體系的主要組成部分：資產(chǎn)負債管理政策和技術；(3)保險公司資產(chǎn)負債管理委員會和資產(chǎn)負債管理部門的管理職責和流程。
　　C、資產(chǎn)負債管理的應用(分數(shù)比例約為20%～30%)
　　考試要求：
　　掌握在保險公司實踐中資產(chǎn)負債管理主要的應用途徑，并圍繞保險公司經(jīng)營實踐的各個主要環(huán)節(jié)具體分析資產(chǎn)負債管理的應用模式和方法。熟悉資產(chǎn)負債管理在保險公司產(chǎn)品開發(fā)和其他經(jīng)營管理活動中的具體應用，了解資產(chǎn)負債管理在養(yǎng)老金體系中的應用框架，以及保險監(jiān)管和財務會計準則中有關資產(chǎn)負債管理相關的內(nèi)容。
　　考試內(nèi)容：
　　1.資產(chǎn)負債管理在保險公司產(chǎn)品開發(fā)中的應用?？忌鷳私赓Y產(chǎn)負債管理的原理和方法在保險產(chǎn)品開發(fā)中的應用原理和主要實踐，具體掌握以下知識點：(1)從資產(chǎn)負債管理的角度認識保險產(chǎn)品開發(fā)；(2)資產(chǎn)負債管理在一般壽險產(chǎn)品開發(fā)中的主要應用；(3)投資型壽險產(chǎn)品開發(fā)中的資產(chǎn)負債管理；(4)非壽險產(chǎn)品開發(fā)中的資產(chǎn)負債管理應用。
　　2、 資產(chǎn)負債管理在保險公司其他經(jīng)營中的應用。通過這部分的學習掌握這些應用的基本思路和方法論，希望考生具體掌握以下知識點：(1)應用資產(chǎn)負債管理指導保險公司的資金運用；(2)如何在保險公司戰(zhàn)略規(guī)劃中應用資產(chǎn)負債管理技術。
　　3、 資產(chǎn)負債管理在養(yǎng)老金體系中的應用?？忌鷳獙︷B(yǎng)老金體系資產(chǎn)負債特征有所了解，并具體掌握以下知識點：(1)養(yǎng)老金體系中資產(chǎn)負債的特征；(2)政策、協(xié)議和風險等因素對養(yǎng)老金體系資產(chǎn)負債管理的影響；(3)如何利用資產(chǎn)負債管理來解決養(yǎng)老金體系中獨特的資產(chǎn)負債特征。
　　4、 監(jiān)管及財務會計準則與資產(chǎn)負債管理?？忌鷳私鈬H上主要國家保險業(yè)監(jiān)管及財務會計準則中與資產(chǎn)負債管理相關的內(nèi)容，并具體掌握以下知識點：(1)會計準則對資產(chǎn)負債管理的考慮；(2)保險資金運用的監(jiān)管；(3)資產(chǎn)負債管理在法定負債評估及償付能力監(jiān)管中的具體體現(xiàn)；(4)現(xiàn)代金融風險管理中的資產(chǎn)負債管理；(5)市場風險與資產(chǎn)負債管理的關系；(6)國際上主要國家的精算實踐標準中與資產(chǎn)負債管理相關的內(nèi)容。
　　D、案例分析(分數(shù)比例約為15%～20%)
　　案例分析將資產(chǎn)負債管理理論和一般性方法運用于某個具體的現(xiàn)象或問題，其目標是：一方面能夠有效地解決問題、另一方面也會對方法本身的理解和改進有所裨益。
　　考試要求：
　　要求考生在掌握前面資產(chǎn)負債管理基本原理、方法和應用的基礎上，通過對保險公司資產(chǎn)負債管理案例的分析，從整體上了解日常的資產(chǎn)負債管理實踐活動的主要內(nèi)容，并且培養(yǎng)運用資產(chǎn)負債管理的相關原則和方法解決具體的實踐問題的全面綜合的能力。
　　考試內(nèi)容：
　　共分為壽險公司和非壽險公司的資產(chǎn)負債管理案例分析兩個部分。
　　E、資產(chǎn)負債管理在中國的應用(分數(shù)比例約為5%～10%)
　　根據(jù)中國保險業(yè)的實際狀況，以中國保險業(yè)資產(chǎn)負債管理的現(xiàn)狀和可能的運行模式和相應的方法技術，以及該模式下資產(chǎn)負債管理體系的構建及模式運作的基礎和實踐為主要內(nèi)容。
　　考試要求：
　　要求考生盡可能及時了解我國保險業(yè)最近幾年的背景情況、資產(chǎn)負債管理的實踐狀況，同時要求考生能夠對當前某些與資產(chǎn)負債管理相關的行業(yè)熱點問題進行一定的分析。
　　考試內(nèi)容：
　　1、 了解當前的經(jīng)濟和市場情況：近五年來我國宏觀經(jīng)濟的基本情況。近三年來保險行業(yè)的主要熱點。近一年來資本市場的發(fā)展狀況和特點。近兩年來保險業(yè)務的主要特點。近一年來保險公司資金運用的情況和特點。近五年來保險監(jiān)管在償付能力要求、風險管理、資金運用等方面政策的基本情況和變化。
　　2、 基于上述背景，對一些行業(yè)當前相關的熱點問題，從資產(chǎn)負債管理的原理、技術和應用的角度進行實際分析。