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　　預(yù)期理論
　　【要點(diǎn)】觀點(diǎn)：長(zhǎng)期債券的利率等于長(zhǎng)期債券到期之前各時(shí)段內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值。
　　【提示】考題中關(guān)鍵詞：“預(yù)期”，“平均值”到期期限不同的債券之所以具有不同的利率，是因?yàn)樵谖磥聿煌臅r(shí)間段內(nèi)，短期利率的預(yù)期值是不同的。
　　解釋為：
　?、匐S著時(shí)間的推移，不同到期期限的債券利率有同向運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)。
　?、谌绻唐诶瘦^低，收益率曲線傾向于向上傾斜;如果短期利率較高，收益率曲線傾向于向下傾斜。
　　缺陷：無法解釋：收益率曲線通常是向上傾斜的。
　　因?yàn)楦鶕?jù)預(yù)期理論，典型的收益率曲線應(yīng)當(dāng)是平坦的，而非向上傾斜的。
　　典型的向上傾斜的收益率曲線意味著預(yù)期未來短期利率將上升。
　　事實(shí)上，未來短期利率既可能上升，也可能下降。
　　預(yù)期理論還表明，長(zhǎng)期利率的波動(dòng)小于短期利率的波動(dòng)。
　　試題：
　　長(zhǎng)期債券的利率等于長(zhǎng)期債券到期日之前各時(shí)間段內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值，該理論是()。
　　A.分割市場(chǎng)理論
　　B.流動(dòng)性溢價(jià)理論
　　C.流動(dòng)性偏好理論
　　D.預(yù)期理論
　　參考答案：D
　　參考解析：預(yù)期理論認(rèn)為，長(zhǎng)期債券的利率等于長(zhǎng)期債券到期日之前各時(shí)間段內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值。
>>測(cè)試是否符合2024中級(jí)經(jīng)濟(jì)師報(bào)名條件<<
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