基金法律法規(guī)考點：ETF聯(lián)接基金
ETF聯(lián)接基金是將絕大部分基金財產(chǎn)投資于某一ETF(稱為目標ETF)，密切跟蹤標的指數(shù)表現(xiàn)，可以在場外(銀行渠道等)申購贖回的基金。根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定①，ETF聯(lián)接基金投資于目標ETF的資產(chǎn)不得低于聯(lián)接基金資產(chǎn)凈值的90％，其余部分應(yīng)投資于標的指數(shù)成分股和備選成分股。并且，ETF聯(lián)接基金的管理人不得對ETF聯(lián)接基金財產(chǎn)中的ETF部分計提管理費。
ETF聯(lián)接基金的主要特征在于：
(1)聯(lián)接基金依附于主基金。通過主基金投資，若主基金不存在，聯(lián)接基金也不存在。因此，聯(lián)接基金和ETF是同一法律實體的兩個不同部分，聯(lián)接基金處于從屬地位。
(2)聯(lián)接基金提供了銀行渠道申購ETF的渠道，可以吸引大量的銀行客戶直接通過聯(lián)接基金介入ETF的投資，增強ETF市場的交易活躍度。目前直接申購ETF的資金量一般不能少于某一限額(如50萬份、100萬份等)，因此，目前申購ETF以機構(gòu)為主，普通中小投資者無法投資ETF，這就限制了ETF的發(fā)展。聯(lián)接基金的目的就是解決這個問題，在聯(lián)接基金發(fā)行后，投資者可以通過申購聯(lián)接基金的方式(聯(lián)接基金申購1000份起)，參與ETF投資。聯(lián)接基金主要是為銀行渠道的中小投資者申購ETF打開了通道。
(3)聯(lián)接基金可以提供目前ETF不具備的定期定額等方式來介入ETF的運作。
(4)聯(lián)接基金不能參與ETF的套利，發(fā)展聯(lián)接基金主要是為了做大指數(shù)基金的規(guī)模。聯(lián)接基金的目的不在于套利，而是通過把銀行渠道的資金引進來，做大指數(shù)基金的規(guī)模，推動指數(shù)化投資
(5)聯(lián)接基金不是基金中的基金(FOF)，聯(lián)接基金完全依附主基金，將所有投資通過主基金進行，而基金中的基金往往投資于不同基金管理人管理的多只基金。