分級基金的認識誤區(qū)有哪些？下面，就讓高頓小編來告訴考生們：
1、認為分級基金都是高風險。
分級基金實際上分為具有約定收益的A類份額和具有杠桿效應的B份額。A類份額是風險較低的。由于中國證券市場發(fā)展不完善，證監(jiān)會只要求券商在客戶交易股指期貨、權證、創(chuàng)業(yè)板的時候簽署《風險揭示書》進行風險揭示，而未要求券商制作《杠桿ETF、分級基金杠桿份額交易風險揭示書》，沒有要求券商對投資者對杠桿型基金產(chǎn)品進行投資者教育和風險測評，只一味地在《分級基金指引》要求場內申購母基金門檻5萬元的“懶政”來限制投資者，卻不限制投資者交易B類分級基金，引發(fā)不了解分級基金原理的持有被下折的銀華鑫利、銀華鑫瑞、資源B的投資者投訴基金公司“分級基金高風險、欺詐”。事實上除了沒有B份額下折作為擔保的A類（申萬收益、銀華H股A）之外，其他永續(xù)型A類份額的風險不高于AAA級信用債，甚至可與國債相同。
2、認為所有A類分級基金都保本保息。
實際上，根據(jù)分級基金合同條款，俗稱“保息”的約定收益一般都是折算為等值母基金通過贖回的方式得以保障。對于有期限的A類分級基金，到期凈值“本息”可以全部折算為母基金贖回，但折算為母基金后母基金本身凈值波動，需要承擔轉型停牌期的母基金漲跌風險，是不“保本”的。
可以在到期前2-3個月賣出A類基金鎖定本金和約定收益。而對于永續(xù)型約定收益A類分級基金，由于是永續(xù)存在，當A類約定收益率低于市場債券收益率時，則存在本金折價交易風險；在A類約定收益率高于市場債券收益率而溢價交易時，一旦發(fā)生向下折算，也會遭受原有溢價值的75%受損的風險。如果A類基金對應的B類基金沒有向下折算條款（申萬收益、銀華H股A），則更會出現(xiàn)約定收益“打白條”的風險。
3、對于母基金是LOF的分級基金的子基金錯誤看成是封閉基金。
錯誤地認為單獨的A類或B類應該折價。實際上母基金是LOF的分級基金，子基金也視為開放式基金，只不過子基金是母基金的一部分，因此子基金價格必須符合 A類子基價格XA類占比+B類子基價格XB類占比=母基金凈值。如果A份額溢價，則B份額折價；反之A份額折價，B份額溢價。若母基金是封閉基金、半開放半封閉基金，子基金才被視為封閉基金，如瑞福進取、匯利A匯利B等。
4、錯誤認為B類杠桿基金的溢價率和杠桿率存在線性(正比)關系。
實際上對分級基金而言，分級基金的優(yōu)先份額和進取份額上市交易后，由于A類子基金的約定收益與市場上債券收益率的差異，導致A類子基金的折價或溢價交易，又由于有開放式分級基金的份額配對轉換機制可以進行整體折溢價套利。進而決定了B類子基金的溢價或折價交易。例如A約定收益率高于市場認可利率的房地產(chǎn)A、醫(yī)藥A、建信50A份額溢價交易，因此對應的房地產(chǎn)B、醫(yī)藥B、建信50B這些B份額即使杠桿率再高，也仍舊是折價交易。
如果投資者基于市場好轉的預期，有可能超過合理折溢價的高價格買入B類基金。當市場上B類子基金的交易價超過了其合理折溢價的值的時候，就會對整體的AB合并成本高于母基金凈值過大而引發(fā)大量資金套利的風險。對于封閉式分級基金，由于沒有配對轉換機制，B類基金的交易價過高，在臨近到期日時存在交易價回歸凈值的交易風險。
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