私募股權(quán)投資的三大優(yōu)點(diǎn)是什么
私募股權(quán)投資的三大優(yōu)點(diǎn)是什么?經(jīng)過高頓小編總結(jié):它們分別是私募股權(quán)投資有助于降低投資者的交易費(fèi)用,提高投資效率;私募股權(quán)投資有利于解決信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題;私募股權(quán)投資能夠發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì),提供價(jià)值增值。下面,就讓高頓小編為考生們作具體介紹:高頓網(wǎng)?;饛臉I(yè)資格考試傾力打造有史以來最實(shí)用基金從業(yè)資格考試筆記,只需花費(fèi)幾秒鐘的時(shí)間即可免費(fèi)索取,點(diǎn)擊免費(fèi)索取>>>
1、私募股權(quán)投資有助于降低投資者的交易費(fèi)用,提高投資效率
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)契約理論認(rèn)為,作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基本單位,交易是有費(fèi)用或成本的。所謂交易費(fèi)用,“就是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)作所需要付出的代價(jià)或費(fèi)用”。具體到投資活動(dòng)來說,其往往伴隨的巨大風(fēng)險(xiǎn)和不確定性,使得投資者需要支付搜尋、評(píng)估、核實(shí)與監(jiān)督等成本。
私募股權(quán)投資基金作為一種集合投資方式,能夠?qū)⒔灰壮杀驹诒姸嗤顿Y者之間分擔(dān),并且能夠使投資者分享規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。相對(duì)于直接投資,投資者利用私募股權(quán)投資方式能夠獲得交易成本分擔(dān)機(jī)制帶來的收益,提高投資效率,這是私募股權(quán)投資存在的根本原因。
2、私募股權(quán)投資有利于解決信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題
私募股權(quán)投資基金作為專業(yè)化的投資中介,能夠有效地解決信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題。首先,私募股權(quán)投資基金的管理人通常由對(duì)特定行業(yè)擁有相當(dāng)專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的產(chǎn)業(yè)界和金融界的精英組成,對(duì)復(fù)雜的、不確定性的經(jīng)營(yíng)環(huán)境具有較強(qiáng)的計(jì)算能力和認(rèn)識(shí)能力,能用敏銳的眼光洞察投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)概率分布,對(duì)投資項(xiàng)目前期的調(diào)研和投資項(xiàng)目后期的管理具有較強(qiáng)的信息搜尋、處理、加工和分析能力,其作為特殊的外部人能*5限度地減少信息不對(duì)稱,防范逆向選擇。
其次,私募股權(quán)投資的制度安排也有利于解決信息不對(duì)稱帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。私募股權(quán)投資基金最常見的組織形式是有限合伙公司,通常由普通合伙人和有限合伙人組成。高級(jí)經(jīng)理人一般作為普通合伙人,一旦簽訂投資項(xiàng)目協(xié)議,就會(huì)以股東身份積極參與企業(yè)的管理,控制并扶持投資企業(yè)的發(fā)展。
因此,私募股權(quán)投資公司的股東與普通公司的股東相比,能更準(zhǔn)確地知道企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和潛在的問題,向企業(yè)提供一系列管理支持和顧問服務(wù),*5限度地使企業(yè)增值并分享收益。這樣,私募股權(quán)投資的制度安排比較有效地解決了委托一代理問題。
3.私募股權(quán)投資能夠發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì),提供價(jià)值增值
現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,投資組合能夠減少經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),從而成為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。但對(duì)于單個(gè)投資者來說,分散化投資會(huì)給投資者帶來額外的成本。
例如,投資者可能不得不減少在某個(gè)企業(yè)中的投資比例,從而使得投資者對(duì)該企業(yè)的控制減弱,或者投資者將不得不花費(fèi)更多的精力和成本對(duì)不同的投資項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督和管理。而私募股權(quán)投資基金采取的是集合投資方式,它可以通過對(duì)不同階段的項(xiàng)目、不同產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的投資來分散風(fēng)險(xiǎn),因此投資者通過私募股權(quán)投資基金這一投資中介進(jìn)行投資,除了能夠享受成本分擔(dān)的收益,還能夠分享分散投資風(fēng)險(xiǎn)的好處,進(jìn)而獲得價(jià)值增值。
但是,也并不是任何人都適合做私募股權(quán)投資的。高頓網(wǎng)校基金從業(yè)資格考試傾力打造有史以來最實(shí)用基金從業(yè)資格考試筆記,只需花費(fèi)幾秒鐘的時(shí)間即可免費(fèi)索取,點(diǎn)擊免費(fèi)索取>>>