股權(quán)融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類，公開市場發(fā)售和私募發(fā)售。所謂公開市場發(fā)售就是通過股票市場向公眾投資者發(fā)行企業(yè)的股票來募集資金，包括我們常說的企業(yè)的上市、上市企業(yè)的增發(fā)和配股都是利用公開市場進行股權(quán)融資的具體形式。
私募股權(quán)投資(PE)是指通過私募基金對非上市公司進行的權(quán)益性投資。私募股權(quán)投資在交易實施過程中，PE會附帶考慮將來的退出機制，即通過公司首次公開發(fā)行股票(IPO)、兼并與收購(M&A)或管理層回購(MBO)等方式退出獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發(fā)展、上市，此后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。
私募股權(quán)投資有以下三大優(yōu)點
1.私募股權(quán)投資有助于降低投資者的交易費用，提高投資效率
現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)契約理論認為，作為經(jīng)濟活動的基本單位，交易是有費用或成本的。所謂交易費用，“就是經(jīng)濟系統(tǒng)運作所需要付出的代價或費用”。具體到投資活動來說，其往往伴隨的巨大風(fēng)險和不確定性，使得投資者需要支付搜尋、評估、核實與監(jiān)督等成本。私募股權(quán)投資基金作為一種集合投資方式，能夠?qū)⒔灰壮杀驹诒姸嗤顿Y者之間分擔(dān)，并且能夠使投資者分享規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟。相對于直接投資，投資者利用私募股權(quán)投資方式能夠獲得交易成本分擔(dān)機制帶來的收益，提高投資效率，這是私募股權(quán)投資存在的根本原因。
2.私募股權(quán)投資有利于解決信息不對稱引發(fā)的逆向選擇與道德風(fēng)險問題
私募股權(quán)投資基金作為專業(yè)化的投資中介，能夠有效地解決信息不對稱引發(fā)的逆向選擇與道德風(fēng)險問題。首先，私募股權(quán)投資基金的管理人通常由對特定行業(yè)擁有相當專業(yè)知識和經(jīng)驗的產(chǎn)業(yè)界和金融界的精英組成，對復(fù)雜的、不確定性的經(jīng)營環(huán)境具有較強的計算能力和認識能力，能用敏銳的眼光洞察投資項目的風(fēng)險概率分布，對投資項目前期的調(diào)研和投資項目后期的管理具有較強的信息搜尋、處理、加工和分析能力，其作為特殊的外部人能*5限度地減少信息不對稱，防范逆向選擇。其次，私募股權(quán)投資的制度安排也有利于解決信息不對稱帶來的道德風(fēng)險問題。私募股權(quán)投資基金最常見的組織形式是有限合伙公司，通常由普通合伙人和有限合伙人組成。高級經(jīng)理人一般作為普通合伙人，一旦簽訂投資項目協(xié)議，就會以股東身份積極參與企業(yè)的管理，控制并扶持投資企業(yè)的發(fā)展。因此，私募股權(quán)投資公司的股東與普通公司的股東相比，能更準確地知道企業(yè)的優(yōu)勢和潛在的問題，向企業(yè)提供一系列管理支持和顧問服務(wù)，*5限度地使企業(yè)增值并分享收益。這樣，私募股權(quán)投資的制度安排比較有效地解決了委托一代理問題。
3.私募股權(quán)投資能夠發(fā)揮風(fēng)險管理優(yōu)勢，提供價值增值
現(xiàn)代金融經(jīng)濟學(xué)認為，投資組合能夠減少經(jīng)濟活動的非系統(tǒng)性風(fēng)險，從而成為風(fēng)險管理的重要手段。但對于單個投資者來說，分散化投資會給投資者帶來額外的成本。例如，投資者可能不得不減少在某個企業(yè)中的投資比例，從而使得投資者對該企業(yè)的控制減弱，或者投資者將不得不花費更多的精力和成本對不同的投資項目進行監(jiān)督和管理。而私募股權(quán)投資基金采取的是集合投資方式，它可以通過對不同階段的項目、不同產(chǎn)業(yè)項目的投資來分散風(fēng)險，因此投資者通過私募股權(quán)投資基金這一投資中介進行投資，除了能夠享受成本分擔(dān)的收益，還能夠分享分散投資風(fēng)險的好處，進而獲得價值增值。
但是，也并不是任何人都適合做私募股權(quán)投資的。