衡量基金績效應(yīng)考慮的因素
（一）基金的投資目標(biāo)
基金的投資目標(biāo)不同，其投資范圍、操作策略及其所受的投資約束也就不同。例如，債券型基金與股票型基金由于投資對象不同，在基金績效衡量上就不具有可比性。再例如，一個僅可以進行小型股投資的基金經(jīng)理與一個僅投資于大型公司的基金經(jīng)理也不具有可比性。因此在績效比較中必須注意投資目標(biāo)對基金績效衡量可比性所造成的影響。
(二)基金的風(fēng)險水平
現(xiàn)代投資理論表明，投資收益是由投資風(fēng)險驅(qū)動的，因此投資組合的風(fēng)險水平深深地影響著組合的投資表現(xiàn)，表現(xiàn)較好的基金可能僅僅是由于其所承擔(dān)的風(fēng)險較高所致。因此為了對不同風(fēng)險水平基金的投資表現(xiàn)做出恰當(dāng)?shù)目疾欤仨毧疾煸摶鹚@得的收益是否足以彌補其所承擔(dān)的風(fēng)險水平，即需要在風(fēng)險調(diào)整的基礎(chǔ)上對基金的績效加以衡量。
(三)比較基準(zhǔn)
從成熟市場看，大多數(shù)基金經(jīng)理人傾向于專注于某一特定的投資風(fēng)格，而不同投資風(fēng)格的基金可能受市場周期性因素的影響而在不同階段表現(xiàn)出不同的群體特征，因此在基金的相對比較上，必須注意比較基準(zhǔn)的合理選擇。
(四)時期選擇
在基金績效比較中，計算的開始時間和所選擇的計算時期不同，衡量結(jié)果也就不同。一些公司常常會挑選對自己有利的計算時期進行業(yè)績的發(fā)布，因此必須注意時期選擇對績效評價可能造成的偏誤。
(五)基金組合的穩(wěn)定性
基金操作策略的改變、資產(chǎn)配置比例的重新設(shè)置、經(jīng)理的更換等都會影響到基金組合的穩(wěn)定性。因此，在實際評價中必須對這些問題加以考慮。