ETF的募集與交易
一、ETF份額的發(fā)售
(一)認(rèn)購方式
在ETF募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購渠道的不同，可分為網(wǎng)上認(rèn)購和網(wǎng)下認(rèn)購。
根據(jù)投資者認(rèn)購ETF份額所支付的對價(jià)種類，ETF份額的認(rèn)購又可分為現(xiàn)金認(rèn)購和證券認(rèn)購。
目前，我國可以采取網(wǎng)上現(xiàn)金、網(wǎng)下現(xiàn)金、網(wǎng)下股票認(rèn)購三種方式認(rèn)購ETF
(二)認(rèn)購費(fèi)用(傭金)及認(rèn)購份額的計(jì)算
我國ETF在發(fā)售時(shí)一般按1元/份計(jì)價(jià)
二、ETF份額的折算與變更登記
(一)ETF份額折算的時(shí)間
基金合同生效后，基金管理人應(yīng)逐步調(diào)整實(shí)際組合直至達(dá)到跟蹤指數(shù)要求，此過程為ETF建倉階段。ETF建倉期不超過3個(gè)月。
基金管理人通常會以某一選定日期作為基金份額的折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰(或1%)作為份額凈值，對原來的基金份額進(jìn)行折算。
(二)ETF份額折算的原則
基金份額折算對基金份額持有人的收益無實(shí)質(zhì)性影響。
(三)ETF基金份額折算方法
基金份額折算比例的計(jì)算公式為：
(小數(shù)點(diǎn)后8位四舍五入)
三、ETF份額的交易
基金合同生效后，基金管理人可向證券交易所申請上市。ETF上市后二級市場的交易與封閉式基金類似，要遵循下列交易規(guī)則：
(1)基金上市首日的開盤參考價(jià)為前一工作日基金份額凈值;
(2)基金實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起實(shí)行;
(3)基金買入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出;
(4)基金申報(bào)價(jià)格最小變動單位為0.001元。
證券交易所在開市后根據(jù)申購、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實(shí)時(shí)成交數(shù)據(jù)，計(jì)算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值(IOPV)，供投資者交易、申購、贖回基金份額時(shí)參考。
四、ETF份額的申購與贖回
(一)申購和贖回場所
(二)申購和贖回的時(shí)間
1.申購、贖回的開始時(shí)間
基金在基金份額折算日之后可開始辦理申購。
基金自基金合同生效日后不超過3個(gè)月的時(shí)間起開始辦理贖回。
2.開放日及開放時(shí)間
(三)申購和贖回的數(shù)額限制
(四)申購和贖回的原則
1.ETF申購和贖回均以份額申請。
2.ETF的申購對價(jià)、贖回對價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價(jià)。
3.申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。
(五)申購和贖回的程序
(六)申購、贖回的對價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格
申購贖回代理證券公司可按照0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金。
T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算，并在T+1日公告。
(七)申購、贖回清單
1.申購、贖回清單的內(nèi)容
2.組合證券相關(guān)內(nèi)容
3.現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代、必須現(xiàn)金替代
4.預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容
5.現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容
(八)暫停申購、贖回的情形
在如下情況下，基金管理人可以暫停接受投資者的申購、贖回申請：
1.不可抗力導(dǎo)致基金無法接受申購、贖回;
2.證券交易所決定臨時(shí)停市，導(dǎo)致基金管理人無法計(jì)算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值;
3.證券交易所、申購贖回代理證券公司、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回;
4.法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他情形。