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【高頓小編】2015年高級會計職稱考試馬上就要來臨，小編為各位考生整理了2015高會考試《高級會計實務》每日一練，本篇內(nèi)容為：總資產(chǎn)凈利率
A公司是一家處于成長階段的上市公司，正在對2012年的業(yè)績進行計量和評價，有關資料如下：
?。?）A公司2012年的銷售收入為2500萬元，營業(yè)成本為1340萬元，銷售及管理費用為500萬元，利息費用為236萬元。
?。?）A公司2012年的平均總資產(chǎn)為5000萬元，平均股東權益為2000萬元。
?。?）目前資本市場上等風險投資的權益成本為12%,稅前負債成本為8%;2012年A公司董事會對A公司要求的目標凈資產(chǎn)收益率為15%,要求的目標稅前凈負債成本為8%.
（4）A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%.
【要求】
（1）計算A公司的總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率，并簡要說明傳統(tǒng)財務指標業(yè)績評價的缺陷？
（2）計算A公司的剩余收益（稅后）。
?。?）計算A公司的經(jīng)濟增加值。計算時需要調(diào)整的事項如下：為擴大市場份額，A公司2012年年末發(fā)生營銷支出200萬元，全部計入銷售及管理費用，計算經(jīng)濟增加值時要求將該營銷費用資本化。
?。?）與傳統(tǒng)的以盈利為基礎的業(yè)績評價相比，剩余收益基礎業(yè)績評價、經(jīng)濟增加值基礎業(yè)績評價主要有什么優(yōu)缺點？
【分析與解釋】
?。?）稅后經(jīng)營凈利潤=（2500-1340-500）×（1-25%）=495（萬元）
稅后利息支出=236×（1-25%）=177（萬元）
凈利潤=（2500-1340-500-236）×（1-25%）=318（萬元）
總資產(chǎn)凈利率=318/5000=6.36%
權益凈利率=318/2000=15.9%
傳統(tǒng)財務指標的計算是基于財務報告，質(zhì)量容易受到會計準則、財務人員職業(yè)判斷和職業(yè)道德的影響，此外還有以下缺陷：存在通過盈余管理等認為手段進行報表粉飾的可能；存在短視現(xiàn)象；由于不同企業(yè)指標設計和計算口徑不一樣，無法再企業(yè)間進行有效比較；財報數(shù)據(jù)大多基于歷史成本，沒有考慮通貨膨脹因素，各年度之間也無法直接比較。
（2）加權平均必要報酬率=15%×（2000/5000）+8%×（1-25%）×（3000/5000）=9.6%
剩余收益=息稅前利潤*（1-T）-投資占用資本的成本（稅后）=495-5000×9.6%=15（萬元）
附注：教材中給出的，是按照投資部門計算的剩余收益公式，采用的是稅前的寫法。
?。?）加權平均資本成本=12%×（2000/5000）+8%×（1-25%）×（3000/5000）=8.4%
披露的經(jīng)濟增加值=495+200×（1-25%）-（5000+200） ×8.4%=208.2（萬元）
（4）剩余收益基礎業(yè)績評價的優(yōu)點：
①剩余收益著眼于公司的價值創(chuàng)造過程。剩余收益理念的核心是獲取超額收益，即為股東創(chuàng)造價值。
?、谟欣诜乐勾蝺?yōu)化。基于剩余收益觀念，可以更好的協(xié)調(diào)公司各個部門之間的利益沖突，促使公司的整體利益*5化。
剩余收益基礎業(yè)績評價的缺點：
?、俨槐阌诓煌?guī)模的公司和部門的業(yè)績比較。剩余收益指標是一個絕對數(shù)指標，因此不便于不同規(guī)模的公司和部門的比較，使其有用性下降。
?、谝蕾囉跁嫈?shù)據(jù)的質(zhì)量。如果資產(chǎn)負債表和損益表的數(shù)據(jù)不可靠，剩余收益也不會可靠，業(yè)績評價的結(jié)論也就不可靠。
經(jīng)濟增加值基礎業(yè)績評價的優(yōu)點：
①經(jīng)濟增加值直接與股東財富的創(chuàng)造相聯(lián)系。
?、诮?jīng)濟增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標，它還是一種全面財務管理和薪金激勵體制的框架。
?、劢?jīng)濟增加值的吸引力主要在于它把資本預算、業(yè)績評價和激勵報酬結(jié)合起來了。
經(jīng)濟增加值基礎業(yè)績評價的缺點：
?、儆捎诮?jīng)濟增加值是絕對數(shù)指標，它的缺點之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力。
?、诮?jīng)濟增加值也有許多和投資報酬率一樣誤導使用人的缺點，例如處于成長階段的公司經(jīng)濟增加值較少，而處于衰退階段的公司經(jīng)濟增加值可能較高。
?、鄄焕诮⒁粋€統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績評價指標，只能在一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價中使用。
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