在分析價格和收益的關(guān)系時，往往會用到價格乘數(shù)這一知識點。FRM考試中，計算題比較多，關(guān)于債券等價格和收益率的計算也很多，會接觸到價格乘數(shù)相關(guān)的知識點。今天高頓網(wǎng)校FRM小編就來給大家簡單介紹一下價格乘數(shù)。
價格乘數(shù)的定義
價格乘數(shù)是一種以乘數(shù)形式計量的價格尺度，通過它可以為不同企業(yè)或不同股票之間的比較提供基準(zhǔn)。
價格乘數(shù)的指標(biāo)
價格乘數(shù)主要包括以下三個指標(biāo)：
1、市盈率（P/E）或稱價格/收益乘數(shù)；評估股票價值的一個較為直觀的方法是將其看做盈余的乘數(shù)，用當(dāng)前每股平均收益或次年預(yù)期每股平均收益可以估算價格收益率。
2、市凈率或稱價格/帳面值乘數(shù)（P/B）；投資者常常將股票價格與凈資產(chǎn)之間的關(guān)系看成是測量一種股票高估或低估的手段。根據(jù)每個行業(yè)的增長潛力與投資質(zhì)量，表現(xiàn)出來的價格與凈資產(chǎn)的比率在行業(yè)之間有顯著不同，低市凈率被認(rèn)為是公司價值低估的可靠指標(biāo)。
3、市銷率或稱價格/銷售收入乘數(shù)（P/S）或稱價售比。公司市值與營業(yè)收入的比率就是價格銷售比率，簡稱市銷率。這一比率在各行業(yè)之間大不相同，是各行業(yè)利潤邊際的一個函數(shù)。利潤邊際在價格銷售比率中的重要意義表明，根據(jù)市銷率和利潤邊際進(jìn)行篩選應(yīng)該能更成功地辨識價值低估的證券。