單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是將凈值增長(zhǎng)率或平均報(bào)酬率來評(píng)估基金的表現(xiàn)，與基金的“標(biāo)準(zhǔn)差”指標(biāo)結(jié)合起來，綜合評(píng)價(jià)基金的表現(xiàn)。高頓網(wǎng)校FRM小編就來為大家簡(jiǎn)單介紹一下。
單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率公式
單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率等于資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)率除以資產(chǎn)凈值標(biāo)準(zhǔn)差，表示投資者每承擔(dān)一單位風(fēng)險(xiǎn)所得到的報(bào)酬，以夏普指數(shù)最常為投資人運(yùn)用。單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，說明基金的經(jīng)營(yíng)越好。其計(jì)算公式如下：
單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)率÷資產(chǎn)凈值標(biāo)準(zhǔn)差
單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率舉例
舉例來說，在某段期間內(nèi)，甲基金的報(bào)酬率為30%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；乙基金的報(bào)酬率為25%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%（即甲基金報(bào)酬優(yōu)于乙基金，但風(fēng)險(xiǎn)也大于乙），則甲、乙基金的單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率分別為2與2.5。換言之，經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)因素（標(biāo)準(zhǔn)差）調(diào)整之后，乙基金的表現(xiàn)反而優(yōu)于甲基金，是我們應(yīng)該選擇的對(duì)象。
至于夏普指數(shù)，則是一個(gè)經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效指標(biāo)。夏普指數(shù)代表投資人每多承擔(dān)一分風(fēng)險(xiǎn)，可以拿到幾分的超額報(bào)酬；若為正值，則代表基金報(bào)酬率高過波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；若為負(fù)值，則代表基金操作風(fēng)險(xiǎn)大過報(bào)酬率。夏普指數(shù)越高的基金，代表承擔(dān)每一分風(fēng)險(xiǎn)越值得。