企業(yè)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是什么?一般來說,衡量公司負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo),就是杠桿率。今天高頓網(wǎng)校FRM小編就來為大家簡單介紹一下杠桿率的內(nèi)容。
  杠桿率一般是指資產(chǎn)負(fù)債表中權(quán)益資本與總資產(chǎn)的比率。杠桿率是一個(gè)衡量公司負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo),從側(cè)面反應(yīng)出公司的還款能力。杠桿率的倒數(shù)為杠桿倍數(shù),一般來說,投行的杠桿倍數(shù)比較高。
  什么是杠桿率
  財(cái)務(wù)杠桿概念:無論企業(yè)營業(yè)利潤多少,債務(wù)利息和優(yōu)先股的股利都是固定不變的。
  當(dāng)息稅前利潤增大時(shí),每一元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用就會(huì)相對減少,這能給普通股股東帶來更多的盈余。
  這種債務(wù)對投資者收益的影響,稱為財(cái)務(wù)杠桿。
  財(cái)務(wù)杠桿影響的是企業(yè)的稅后利潤而不是息前稅前利潤。
  財(cái)務(wù)杠桿率等于營業(yè)利潤與稅前利潤之比,反映由于固定的債務(wù)存在,財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息)對保險(xiǎn)企業(yè)利潤的影響程度。
  在一定程度上反映企業(yè)負(fù)債的程度和企業(yè)償債能力,財(cái)務(wù)杠桿率越高反映利息費(fèi)用越高,導(dǎo)致ROE指標(biāo)越低。
  簡單的講就是把你的資金放大,這樣的話 你的資金成本就很小,同時(shí)你的風(fēng)險(xiǎn)和收益就放大了,因?yàn)橛澋陌俜直炔皇且罁?jù)原來的資金,而是根據(jù)放大后的資金來衡量的。
  巴塞爾銀行管理委員會(huì)在汲取2008年金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),完善新資本協(xié)議時(shí),提出杠桿率作為監(jiān)管指標(biāo),設(shè)置下限為3%。
  杠桿率=核心資本/表內(nèi)表外總資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露
  2008年金融危機(jī)的重要原因之一是銀行體系的表內(nèi)外杠桿率的過度累積。杠桿率累積也是以前金融危機(jī)(例如1998年金融危機(jī))的特征。危機(jī)最為嚴(yán)重時(shí)期,銀行業(yè)被迫降低杠桿率,放大了資產(chǎn)價(jià)值下滑的壓力,進(jìn)一步惡化了損失、銀行資本基礎(chǔ)減少與信貸收縮之間的正反饋循環(huán)。因此,巴塞爾委員會(huì)將引入杠桿率要求,旨在實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo):
  (1)為銀行體系杠桿率累積確定底線,有助于緩釋不穩(wěn)定的去杠桿化帶來的風(fēng)險(xiǎn)以及對金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響。
 ?。?)采用簡單、透明、基于風(fēng)險(xiǎn)總額的指標(biāo),作為風(fēng)險(xiǎn)資本比例的補(bǔ)充指標(biāo),為防止模型風(fēng)險(xiǎn)和計(jì)量錯(cuò)誤提供了額外的保護(hù)。
  杠桿率計(jì)算在不同經(jīng)濟(jì)體之間應(yīng)具有可比性,并調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面的差異。某些表外項(xiàng)目將適用100%的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)。并且將測試杠桿率與風(fēng)險(xiǎn)資本比例之間的相互作用。巴塞爾委員會(huì)將杠桿率設(shè)定為風(fēng)險(xiǎn)資本要求的可靠的補(bǔ)充措施,基于適當(dāng)?shù)脑u估和校準(zhǔn),將杠桿率納入*9支柱框架。
  2011年,中國銀監(jiān)會(huì)頒布關(guān)于中國銀行業(yè)實(shí)行新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見,商業(yè)銀行的杠桿率不得低于4%.