醫(yī)生？廚師？阿瑪尼代言人？私募一哥？敢死隊舵主？在觸犯法律后落網(wǎng)時，還能同時在金融圈時尚圈朋友圈等多個圈子掀起如此高的巨浪，徐翔可謂是這其中的一個杰出代表。
　　被指涉嫌內(nèi)幕交易、操縱股市價格的徐舵主，將私募這一神秘的金融行業(yè)帶入了公眾的眼中。隨著他的鋃鐺入獄，私募的運作模式、手法、風(fēng)險等也逐漸被揭開。徐翔作為澤熙的掌舵人，到底在私募行業(yè)中扮演什么樣的角色？這個成也蕭何敗蕭何的行業(yè)又有哪些為人所詬病的潛在風(fēng)險？
　　隱形富豪多產(chǎn)行業(yè)
　　私募股權(quán)基金的雛形最早產(chǎn)生于20世紀(jì)末的美國，不少富人將自己的資金投資到石油、鋼鐵等風(fēng)險較大的新興行業(yè)。與公募相對，私募是指面向少數(shù)特定投資對象的資金募集方式，因為對門檻有較高的要求。由于監(jiān)管寬松，私募的隱蔽性非常高，因此運作起來也就較為成熟。
　　私募成立起來之后，就需要有一個“舵手”來對所有投資人的資金進(jìn)行管理，實現(xiàn)金融投資獲取收益的同時自己也能從其中獲得不菲的報酬，這個角色就是私募基金經(jīng)理，也叫私募操盤手，就是徐翔所扮演的角色。
　　私募基金經(jīng)理對綜合素質(zhì)要求較高，承擔(dān)的風(fēng)險巨大，因此薪資水平也處于金融行業(yè)的上游端。整個基金的盈利收入分成資產(chǎn)管理費用和收益提成，操盤手的利益與基金公司的利益捆綁在一起，聲譽好、年化收益高的操盤手收入相當(dāng)可觀。
　　和投行一樣，私募人士是金融中的貴族。但不同的是，投行精英更像是“知名大富豪”，私募由于隱蔽性，產(chǎn)生了更多的像徐翔一樣身家?guī)资畠|的“隱形富豪”。

 
　　神秘面紗下的層層風(fēng)險
　　我國的私募基金缺乏合理的風(fēng)險防范機制，游走在法律和道德的灰暗地帶，因此私募和他的高收益對應(yīng)，風(fēng)險也是重重疊嶂。
　　道德風(fēng)險。缺乏應(yīng)有的披露機制，基金經(jīng)理自身擁有的絕對信息優(yōu)勢，難保其不在巨大的利益誘惑之下做出損害股東權(quán)益的舉動。好的私募需要好的舵主，但一旦掌舵人走歪了，整個基金便會撞上冰山。
　　市場風(fēng)險。如果沒有實體經(jīng)濟發(fā)展增速的保證，股市大盤整體下跌，沒有指數(shù)期數(shù)等有效避險工具，難以保證收益，違約情況就會出現(xiàn)，更可能引發(fā)全國性的金融風(fēng)險，所以大起大落的私募屢見不鮮。
　　法律風(fēng)險。私募由于其法律地位未確定，潛在的風(fēng)險很大。證券法規(guī)對私募的約束也處在基本空白的地帶。對于金融邊緣的私募來說，缺少證券法規(guī)、管理辦法、實施細(xì)則等法律約束，外部風(fēng)險頻發(fā)。
　　信用風(fēng)險。不上市，沒有披露信息的限制，管理者與投資人之間的信息是不對稱的，投資者的利益無法達(dá)到保護(hù)。沒有有效的外部約束，逐利和投資的本性使得私募瘋狂地集資，管理人謀求自身利益，給投資者造成損失。
　　操作風(fēng)險。徐翔的罪名是內(nèi)幕交易和操縱股票價格，這些都是私募典型的操作風(fēng)險。內(nèi)控不健全，操作手法便一般以“做莊”為主，操縱市場價格。

 
　　私募風(fēng)控體系設(shè)計
　　流動性較低、披露不健全、收益不確定、受政策等市場波動影響較大，這些都說明了私募行業(yè)建立完善的風(fēng)險控制體系刻不容緩。
　　外部風(fēng)險控制。法律、政策這些源于國家統(tǒng)治階層的意志，無法完全規(guī)避。所以基金對*7的政策走勢、潮流發(fā)展要有敏銳的把握，同時也要不斷適應(yīng)政策的發(fā)展。在投資策略上，可以選擇組合投資，緩沖政策風(fēng)險，及時作出反饋。
　　內(nèi)部風(fēng)險控制。實現(xiàn)風(fēng)控的重要環(huán)節(jié)便是加強內(nèi)控。對于基金的管理人，要有一定的制度設(shè)計來約束，以免危機所有者和債權(quán)人的權(quán)益。私募公司也要完善公司的治理，對投資管理委員會合規(guī)管理。
　　同時，應(yīng)培養(yǎng)高素質(zhì)私募基金管理人才?；鸾?jīng)理等管理者是私募的中心，對基金的日常運作全面負(fù)責(zé)，其決策的果斷性和判斷的準(zhǔn)確性事關(guān)公司的命運。但我國基金經(jīng)理的水平參差不齊，綜合素質(zhì)較差，缺乏風(fēng)控知識以及FRM等專業(yè)金融資質(zhì)的認(rèn)可，缺少國際市場博弈能力，因此很多仍然采用內(nèi)幕交易、做莊的形式來投資。目前多數(shù)基金公司加強了對FRM等專業(yè)金融風(fēng)控人才培養(yǎng)的重視，這也是私募風(fēng)控合規(guī)的一個利好。
　　對于私募這樣一個成也蕭何敗蕭何的行業(yè)，基金管理人在其中扮演的重要角色不言而喻。從未來的發(fā)展來看，只有懂風(fēng)控的基金才能基業(yè)長青、興旺發(fā)達(dá)；只有懂風(fēng)控的賢將才能運籌帷幄、脫穎而出。
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