在FRM考試中，風險敞口出現(xiàn)的頻率很高，許多知識點都與其有關，尤其是VaR。關于VaR的計算也很多，高頓網(wǎng)校FRM小編今天就來為大家簡單介紹一下風險敞口的相關概念。
　　風險敞口（risk exposure）指未加保護的風險，即因債務人違約行為導致的可能承受風險的信貸余額， 指實際所承擔的風險，一般與特定風險相連。
　　在標準法下，信用風險加權資產(chǎn)=∑信用風險敞口(EAD)×客戶風險權重。
　　風險度量的方法
　　1.回歸法
　　回歸法是在分析風險和構筑套期保值方案時最為流行的一種工具。它可以檢驗未經(jīng)套期保值的企業(yè)現(xiàn)金流量歷史數(shù)據(jù)與風險要素之間的關系。具體來說，是根據(jù)企業(yè)的歷史收益或現(xiàn)金流量與風險要素之間的數(shù)量關系回歸來估計要素p系數(shù)。在回歸模型中要素盧系數(shù)就是曲線的斜率。
　　根據(jù)模擬法度量風險敞口
　　2.模擬法
　　模擬法是一種具有前瞻性的風險評估方法。回歸法運用的是歷史數(shù)據(jù)，是一種事后檢驗的評估方法。對于當今變化發(fā)展相當迅速的產(chǎn)業(yè)來說，模擬法無疑勝于回歸法。
　　根據(jù)情景設想來實現(xiàn)模擬法。運用模擬法，管理者需要在不同要素實現(xiàn)的基礎上預測收益或現(xiàn)金流量。例如匯率風險，管理者需要明確說明在不同匯率下的各種情景。每一個情景設想下還要估計在不同假設條件下的利潤或現(xiàn)金流量的發(fā)生額，這些假設條件除了匯率變動情況以外，還包括該產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求情況、競爭對手情況和其他供應者對匯率變動的反應。
　　在險價值——風險敞口的度量指標
　　也許當今最為流行的風險敞口度量方式便是在險價值(value at risk，VAR)了，它是指正常市場條件和給定的置信水平下，金融參與者在給定的時間區(qū)間內可能發(fā)生的*5期望損失。例如，某項投資的頭寸在下一年中有不超過1%的時間，其*5投資損失將達到1億美元，因此一些管理者就會認為下一年的在險價值為1億美元。
　　在險價值的決定因素是時間區(qū)間以及投資者主觀認定的正常市場條件的標準。時間區(qū)間不同在險價值將不同。投資頭寸在下一年的在險價值是1億美元，如果把考慮的時間區(qū)間縮短，比如說一個月，那么下一個月的在險價值將明顯小于下一年的在險價值。同理，如果預計市場非正常的不理想情況出現(xiàn)概率不超過5%，那么分析者作出的在險價值評估將低于預計市場非正常情況出現(xiàn)概率不超過l%的分析者所作出的評估。