曾經(jīng)有FRM學員很是迷茫地問過小編，投資銀行究竟是做什么的？的確，目前投行被形容得無比高大上，總讓人覺得遙不可及。投行并不是只有美國才有，其實中國也有投行，例如中國國際金融有限公司（中金）、中信證券等。高頓網(wǎng)校FRM小編就來給大家揭開投行的神秘面紗，介紹一下投行的主要職能，以及它和商業(yè)銀行的區(qū)分。
 
　　投資銀行 (Investment Bank, Corporate Finance) 是與商業(yè)銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業(yè)務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。
        投資銀行的職能
　　投行的主要職能有兩個：資本市場的中介和交易。這兩者是完全不同的，并且是與商業(yè)銀行接受存款和貸款的功能區(qū)分開來的主要方式。投資銀行是資本形成和價格制定的重要因素，它們也有助于協(xié)調(diào)當前和未來的消費水平。
　　盡管投資銀行和商業(yè)銀行的功能有所不同，然而在美國，投行和商業(yè)銀行的區(qū)別更大，且比世界其他任何國家都更具有顯著意義。美國的投行通常是獨立性的專業(yè)投資銀行，例如高盛和摩根斯坦利，它們在世界各地都擁有機構分支，并且有各自擅長的業(yè)務方向。
 
　　投資銀行vs商業(yè)銀行
　　在1933年，美國國會通過了一項法案，Glass-Steagall Act。這項法案中有一項重要的一點，就是在投資銀行和商業(yè)銀行之間的業(yè)務創(chuàng)造了法律上的區(qū)別。
　　投資銀行不再接受存款和貸款，在美國，商業(yè)銀行也不再能夠有受到保護的利益，盡管對外國的投資并沒有施加如此的限制。這些障礙在1999年公布的the Gramm-Leach-Bliley法案中得以緩解。
　　投資銀行與資本發(fā)展
　　在現(xiàn)代混合經(jīng)濟中，政府和大型公司都依賴于投資銀行籌集資金。從歷史來看，投資銀行與出售證券的投資者形成了買賣關系，這對市場而言，稱為“增加流動性”。
　　對于投行而言，他們的職責被認為是中間商，或中介人。通過將生產(chǎn)者與收購商相匹配，金融發(fā)展變得更有效率，企業(yè)也能更快速地發(fā)展。
　　在20世紀，金融中介成本上升引發(fā)了一些爭論。在同一時期，大多數(shù)其他形式的產(chǎn)業(yè)成本下降，而投資銀行家的金融交易比例上升。這似乎表明，這個行業(yè)的效率在下降。
 
　　協(xié)調(diào)過去和未來的消費
　　投資銀行通常與商業(yè)銀行合作來幫助確定當期市場利率。盡管商業(yè)產(chǎn)品與投資產(chǎn)品的利率不盡相同，但是所有的利率都是互相影響的。
　　例如，加入一個兩年期的存款的利息是2%或兩年期國債的利息是4%，投資者會推高美國國債價格（收益率就會降低）和遠離債券（抬高了銀行所提供的利率，存款利率上升），以此方式，利率總是傾向于朝對方移動。市場利率也決定了它能夠賺多少利潤以及借出所需要花費的成本。在時間線上，這有助于協(xié)調(diào)使用資源。當利率很高的時候，為了未來的消費，更多的錢會被人們存進銀行。反之亦然，當利率低下，人們便減少存款。
　　當投行更有效率的設定市場利率時，資源便能夠更有效地被使用，以協(xié)調(diào)目前和未來的需求。
　　本文來源：INVESTOPEDIA，由高頓網(wǎng)校[*{7}*]編譯并適當整理，作者Lynn。更多內(nèi)容請關注微信號“FRM金融風險管理師”(gaodunfrm)，匯聚投行精英的真知灼見，最前沿的FRM資訊與學習分享，帶你舞動金融職業(yè)夢想。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請保留此處信息。