小編導(dǎo)讀：FRM考試學(xué)員希望詳細(xì)講解2015年FRM考試知識(shí)、重點(diǎn)、FRM考點(diǎn)，高頓FRM小編為大家?guī)Я薋RM考試重點(diǎn)——信用評(píng)級(jí)。
　　S&P的評(píng)級(jí)BBB對(duì)應(yīng)著莫迪的Baa,這以上是投資級(jí)，BB（S&P）和Ba之下就是投機(jī)級(jí)別了，所以BBB級(jí)和BB級(jí)之間的累積死亡率*6（模擬題）。注意每個(gè)級(jí)別的微調(diào)。A1=A+,A2=A,A3=A-.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、客觀(guān)性和聲譽(yù)是通過(guò)和市場(chǎng)參與者的相互協(xié)作來(lái)得到提升的。
　　1 評(píng)級(jí)越低，每個(gè)評(píng)級(jí)之間的價(jià)差就越大，比如說(shuō)AAA與AA之間的價(jià)差就要小于BBB和BB之間的價(jià)差。對(duì)于AAA的債券，在前三年大概平均只有0.3%的累積違約概率，BBB級(jí)以上的在*9年的違約概率都不會(huì)超過(guò)1%。在*9年違約率下降的最快的是從B到CCC的過(guò)程中。隨著時(shí)間的延長(zhǎng)，低等級(jí)的累計(jì)違約概率的增長(zhǎng)還會(huì)低于高等級(jí)的累計(jì)違約概率增長(zhǎng)率。
　　2. 在傳統(tǒng)的信用評(píng)級(jí)中，最重要的因素是還款人生成現(xiàn)金流的能力，而不是擔(dān)保和還款意愿什么的。決定是否貸款的3c原則是character ,capacity ,和capital。