貼現(xiàn)率又稱門檻比率是指商業(yè)銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)，按一定的利率計(jì)算利息，這種利率即為貼現(xiàn)率，它是票據(jù)貼現(xiàn)者獲得資金的價(jià)格，常用于票據(jù)貼現(xiàn)。
 
FRM考試知識(shí)點(diǎn),貼現(xiàn)率
企業(yè)所有的應(yīng)收票據(jù)，在到期前需要資金周轉(zhuǎn)時(shí)，可用票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)或借款。銀行同意時(shí)，按一定的利率從票據(jù)面值中扣除貼現(xiàn)或借款日到票據(jù)到期日止的利息，而付給余額。貼現(xiàn)率的高低，主要根據(jù)金融市場(chǎng)利率來(lái)決定。
貼現(xiàn)率的估算：
資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）與貼現(xiàn)率估算
資本資產(chǎn)定價(jià)模型用不可分散化的方差來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益聯(lián)系起來(lái)，任何資產(chǎn)不可分散化的風(fēng)險(xiǎn)都可以用β值來(lái)描述，并相應(yīng)地計(jì)算出預(yù)期收益率。
E（R）=Rf+β（E[Rm]-Rf）
其中：Rf=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
E（Rm）=市場(chǎng)的預(yù)期收益率
投資者所要求的收益率即為貼現(xiàn)率。
因此，從資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式可以看出，要估算出貼現(xiàn)率要求以下變量是已知的：即期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（Rf）、市場(chǎng)的預(yù)期收益率（E（Rm））、資產(chǎn)的β值。
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