1.長期債券的估價(jià)
(1)債券基本概念
1)票面價(jià)值(The face value):指在債券到期日支付給債券持有者的金額,票面價(jià)值是用來計(jì)算債券每期利息的基礎(chǔ)。
2)票面利率(The coupon rate):指列示于債券上的利率,用來計(jì)算債券利息。
3)票面利息(Thecoupon payments):指按期給付給債券持有者的利息,由票面價(jià)值乘以票面利率計(jì)算所得。
4)實(shí)際利率(Theeffective rate of interest):指使得債券未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于發(fā)行價(jià)格的折現(xiàn)率。
在債券存續(xù)期內(nèi),票面利率是固定的,而債券的市場利率會(huì)不斷變化,同時(shí)債券的市場價(jià)值也會(huì)不斷發(fā)生變化。
(2)債券發(fā)行和攤銷對損益表、資產(chǎn)負(fù)債表的影響對利潤表的影響
平價(jià)發(fā)行 | 溢價(jià)發(fā)行 | 折價(jià)發(fā)行 |
市場利率=票面利率 | 市場利率<票面利率 | 市場價(jià)率>票面利率 |
利息費(fèi)用=現(xiàn)金支付 | 利息費(fèi)用=支付的現(xiàn)金-溢價(jià)攤銷 | 利息費(fèi)用=支付的現(xiàn)金+折價(jià)攤銷 |
利息費(fèi)用固定 | 利息費(fèi)用漸減 | 利息費(fèi)用漸增 |
平價(jià)發(fā)行 | 溢價(jià)發(fā)行 | 折價(jià)發(fā)行 |
按面值入帳 | 面值加上溢價(jià) | 面值減去折價(jià) |
逐步減少到面值 | 逐步增加到面值 |