臨近7月底的CMA中文考，剩下的兩天時(shí)間，大家不用急著刷題了，打算考cma p2的小伙伴可以看看，這幾道中文模擬題，練個(gè)眼熟，也緩解一下考前緊張的情緒。
 
cma p2模擬題
 
　　1、Linda Barnes是Cambor公司的司庫(kù)，一個(gè)厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資人。她正在研究現(xiàn)代組合理論，并想使用以下的證券建立一個(gè)$10,000,000投資組合，因?yàn)橛蓄A(yù)測(cè)說(shuō)明年的整個(gè)市場(chǎng)會(huì)表現(xiàn)很好。她要抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。如果Barnes要在明年取得超過(guò)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)，同時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。在這種情況下，以下哪項(xiàng)是最適合的組合?
　　A、$10,000,000全部在證券II
　　B、$5,000,000在證券II，$5,000,000在證券I
　　C、$7,000,000在證券I，各$1,000,000在證券II,III,and IV
　　D、$4,500,000在證券I，$2,5000,000在證券II，以及各$1,500,000在證券III和IV
　　試題解析：
　　一個(gè)組合的期望表現(xiàn)用它的期望回報(bào)率來(lái)衡量。使用CAPM(資本資產(chǎn)定價(jià)模型)計(jì)算的組合期望回報(bào)率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率加上市場(chǎng)回報(bào)率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率的差與beta的乘積。這里是CAPM的公式:Ke=Rf+β(Km-Rf)
　　Ke=期望回報(bào)率
　　Rf=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(如美國(guó)國(guó)債的回報(bào)率)
　　β=公司的beta系數(shù)
　　Km=市場(chǎng)組合的回報(bào)率
　　使用CAPM公式，有*6的平均beta的組合有*6的期望回報(bào)率。每個(gè)組合的Beta值計(jì)算如下:
　　選項(xiàng)：$10,000,000全部在證券II。beta=100%x 1.00=1.00
　　選項(xiàng)：$5,000,000在證券II，$5,000,000在證券I。beta=(50%x.70)+(50%x 1.00)=0.85
　　選項(xiàng)：$4,500,000在證券I，$2,5000,000在證券II，以及各$1,500,000在證券III和IV。beta=(45%x.70)+(25%x 1.00)+(15%x 1.50)+(15%x 2.50)=1.17
　　選項(xiàng)：$7,000,000在證券I，各$1,000,000在證券II,III,and IV。beta=(70%x.70)+(10%x 1.00)+(10%x 1.50)+(10%x 2.50)=0.99。*6的beta值是1.17，應(yīng)該選這個(gè)選項(xiàng)。
 
　　2、一個(gè)企業(yè)計(jì)算出為了避免任何斷貨而持有的多余存貨所產(chǎn)生的年度成本是$50,000。這個(gè)$50,000是以下哪項(xiàng)的例子：
　　A、主要成本
　　B、質(zhì)量成本
　　C、斷貨成本
　　D、持有成本
　　試題解析：
　　持有多余存貨的成本是持有成本。持有成本也包括與存貨和儲(chǔ)存成本有關(guān)的機(jī)會(huì)成本。
 
　　3、Edwards公司標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)訂單量(EOQ)模型。如果產(chǎn)品A的EOQ是200個(gè)。Edwards持有50個(gè)安全存貨。產(chǎn)品A的平均存貨是多少?
　　A、150個(gè)
　　B、250個(gè)
　　C、100個(gè)
　　D、50個(gè)
　　試題解析：
　　平均存貨=(1/2)(EOQ)+安全存貨=(200/2)+50=(100+50)=150個(gè)。
 
　　4、Newman制造從幾個(gè)銀行那里得到了建立鎖箱系統(tǒng)（加快現(xiàn)金到賬）的方案。Newman每天平均收到700張支票，每張平均面額$1,800。短期資金每年的成本是7%。假設(shè)所有的方案都將產(chǎn)生相同的處理結(jié)果，并使用每年360天。下面哪個(gè)方案對(duì)Newman是*3的？
　　A、補(bǔ)償性余額$1,750,000
　　B、每張支票收費(fèi)$0.50
　　C、每年一次性費(fèi)用$125,000
　　D、收款金額的0.03
　　試題解析：
　　補(bǔ)償性余額的利息是$122,500(0.07乘以$1,750,000)小于其他任何選項(xiàng)。每張支票$0.50的年度成本是$127,750，計(jì)算如下：$0.50(700/天)(365天)=$127,750。收款金額的0.03%產(chǎn)生的年度成本是0.0003(700/天)(365天)($1,800)=$137,970。