臨近7月底的
CMA中文考,剩下的兩天時間,大家不用急著刷題了,打算考cma p2的小伙伴可以看看,這幾道中文模擬題,練個眼熟,也緩解一下考前緊張的情緒。
1、Linda Barnes是Cambor公司的司庫,一個厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資人。她正在研究現(xiàn)代組合理論,并想使用以下的證券建立一個$10,000,000投資組合,因?yàn)橛蓄A(yù)測說明年的整個市場會表現(xiàn)很好。她要抓住這個機(jī)會。如果Barnes要在明年取得超過市場的業(yè)績,同時把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。在這種情況下,以下哪項(xiàng)是最適合的組合?
A、$10,000,000全部在證券II
B、$5,000,000在證券II,$5,000,000在證券I
C、$7,000,000在證券I,各$1,000,000在證券II,III,and IV
D、$4,500,000在證券I,$2,5000,000在證券II,以及各$1,500,000在證券III和IV
試題解析:
一個組合的期望表現(xiàn)用它的期望回報(bào)率來衡量。使用CAPM(資本資產(chǎn)定價模型)計(jì)算的組合期望回報(bào)率是無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率加上市場回報(bào)率與無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率的差與beta的乘積。這里是CAPM的公式:Ke=Rf+β(Km-Rf)
Ke=期望回報(bào)率
Rf=無風(fēng)險(xiǎn)利率(如美國國債的回報(bào)率)
β=公司的beta系數(shù)
Km=市場組合的回報(bào)率
使用CAPM公式,有*6的平均beta的組合有*6的期望回報(bào)率。每個組合的Beta值計(jì)算如下:
選項(xiàng):$10,000,000全部在證券II。beta=100%x 1.00=1.00
選項(xiàng):$5,000,000在證券II,$5,000,000在證券I。beta=(50%x.70)+(50%x 1.00)=0.85
選項(xiàng):$4,500,000在證券I,$2,5000,000在證券II,以及各$1,500,000在證券III和IV。beta=(45%x.70)+(25%x 1.00)+(15%x 1.50)+(15%x 2.50)=1.17
選項(xiàng):$7,000,000在證券I,各$1,000,000在證券II,III,and IV。beta=(70%x.70)+(10%x 1.00)+(10%x 1.50)+(10%x 2.50)=0.99。*6的beta值是1.17,應(yīng)該選這個選項(xiàng)。
2、一個企業(yè)計(jì)算出為了避免任何斷貨而持有的多余存貨所產(chǎn)生的年度成本是$50,000。這個$50,000是以下哪項(xiàng)的例子:
A、主要成本
B、質(zhì)量成本
C、斷貨成本
D、持有成本
試題解析:
持有多余存貨的成本是持有成本。持有成本也包括與存貨和儲存成本有關(guān)的機(jī)會成本。
3、Edwards公司標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)訂單量(EOQ)模型。如果產(chǎn)品A的EOQ是200個。Edwards持有50個安全存貨。產(chǎn)品A的平均存貨是多少?
A、150個
B、250個
C、100個
D、50個
試題解析:
平均存貨=(1/2)(EOQ)+安全存貨=(200/2)+50=(100+50)=150個。
4、Newman制造從幾個銀行那里得到了建立鎖箱系統(tǒng)(加快現(xiàn)金到賬)的方案。Newman每天平均收到700張支票,每張平均面額$1,800。短期資金每年的成本是7%。假設(shè)所有的方案都將產(chǎn)生相同的處理結(jié)果,并使用每年360天。下面哪個方案對Newman是*3的?
A、補(bǔ)償性余額$1,750,000
B、每張支票收費(fèi)$0.50
C、每年一次性費(fèi)用$125,000
D、收款金額的0.03
試題解析:
補(bǔ)償性余額的利息是$122,500(0.07乘以$1,750,000)小于其他任何選項(xiàng)。每張支票$0.50的年度成本是$127,750,計(jì)算如下:$0.50(700/天)(365天)=$127,750。收款金額的0.03%產(chǎn)生的年度成本是0.0003(700/天)(365天)($1,800)=$137,970。