京東去美國上市了，阿里巴巴也在美上市，但他們此前卻未受到中國大陸資本市場的接納，這或許與中國大陸對擬上市企業(yè)最近三年連續(xù)盈利的要求不無關(guān)系，而美國資本市場則更在意其未來的投資價(jià)值。
　　從這個(gè)意義上說，意在引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的管理會計(jì)，對助力企業(yè)IPO大有裨益。
　　CIMA(英國皇家特許管理會計(jì)師公會)就以此話題專門召開了由實(shí)務(wù)界和理論界共同參與的座談會。
　　IPO倒逼管理會計(jì)建設(shè)
　　說起IPO和管理會計(jì)的關(guān)系，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際商學(xué)院院長湯谷良頗有些感觸。
　　“我記得早些年，中國的幾家銀行相繼在香港上市，他們都在招股說明書中傳達(dá)了重視管理會計(jì)的信號。”湯谷良回憶說，比如建設(shè)銀行表示會在IPO以后大力推行ABC(作業(yè)成本法)，中國銀行表示會大力推行BSC(平衡計(jì)分卡)，這些管理會計(jì)工具所傳達(dá)出的信號對企業(yè)IPO的定價(jià)、路演等都產(chǎn)生很大影響。
　　其實(shí)，做企業(yè)有做企業(yè)的邏輯，一種是價(jià)值觀的邏輯，一種是商業(yè)邏輯，一種是管理邏輯。不管是那種邏輯，都要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值。
　　“無論是CFO還是普通的會計(jì)師，都是為創(chuàng)造價(jià)值服務(wù)的。價(jià)值則有多種形式，一種是商業(yè)價(jià)值，一種是市場價(jià)值，一種是內(nèi)涵價(jià)值。”湯谷良表示，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會計(jì)遵循歷史成本原則來展現(xiàn)企業(yè)賬面價(jià)值、反映企業(yè)商業(yè)價(jià)值，而內(nèi)涵價(jià)值是企業(yè)價(jià)值中最公允的，市場價(jià)值是內(nèi)涵價(jià)值的一種反映，有時(shí)候兩者之間也可能發(fā)生一定的變異，比如京東商城的財(cái)務(wù)報(bào)表反映其處于持續(xù)虧損狀態(tài)，按照中國大陸的上市規(guī)則是不能上市的，而這在更注重內(nèi)涵價(jià)值的美國資本市場卻不是問題。而這也正是更注重企業(yè)未來價(jià)值的管理會計(jì)所倡導(dǎo)的理念。
　　“管理會計(jì)的任務(wù)是什么?就是要提升和保障公司內(nèi)涵價(jià)值。”湯谷良說，CFO也要向這個(gè)方向轉(zhuǎn)型，來追求和提升公司的內(nèi)涵價(jià)值。
　　重視資本運(yùn)作中的管理會計(jì)
　　管理會計(jì)創(chuàng)造價(jià)值，自然離不開企業(yè)的經(jīng)營。
　　“當(dāng)前關(guān)于管理會計(jì)的討論較多地涉及傳統(tǒng)的商業(yè)經(jīng)營，其實(shí)我們忽略了一個(gè)重要的領(lǐng)域，那就是資本經(jīng)營，包括IPO和并購重組。”在湯谷良看來，企業(yè)經(jīng)營分為貨幣經(jīng)營、商業(yè)經(jīng)營、資本運(yùn)營三種類型，貨幣經(jīng)營包括購買國債和銀行理財(cái)?shù)龋虡I(yè)經(jīng)營包括成本控制、供應(yīng)鏈管理和樣本分析等，資本經(jīng)營包括IPO和并購重組等。
　　企業(yè)治理有兩個(gè)使命，一是合規(guī)，二是創(chuàng)造價(jià)值。湯谷良認(rèn)為，開展IPO和并購重組等資本經(jīng)營工作，首先就要看企業(yè)制度流程是否合規(guī)，然后要看企業(yè)商業(yè)模式和戰(zhàn)略是否具有投資價(jià)值。資本經(jīng)營是跟資本市場密切相關(guān)的一種行為，有助于提升企業(yè)的內(nèi)涵價(jià)值，而管理會計(jì)本身就是一個(gè)創(chuàng)造價(jià)值的戰(zhàn)略系統(tǒng)，且其核心是服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略。
　　面對復(fù)雜的資本經(jīng)營環(huán)境，作為管理會計(jì)師或者說CFO需要在滿足合規(guī)要求的前提下創(chuàng)造價(jià)值。如何做到這一點(diǎn)?湯谷良提出了自己的七點(diǎn)主張。一是處理好股東關(guān)系和制定好公司治理規(guī)范，這樣才能把一個(gè)值得信賴的公司交給資本市場;二是定位好企業(yè)的商業(yè)模式，比如是輕資產(chǎn)模式還是重資產(chǎn)模式，解決好把一個(gè)什么樣的企業(yè)交給資本市場的問題;三是確定好資本市價(jià)和價(jià)值模型，CFO要明白企業(yè)自身值多少錢、別人的投資值多少錢，從而知道企業(yè)的價(jià)值在哪里顯現(xiàn);四是建立薪酬和激勵(lì)制度，使企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的能力以及企業(yè)價(jià)值得到釋放;五是做好盈利預(yù)測，讓人們明白企業(yè)的內(nèi)涵價(jià)值之所在;六是做好投資者溝通，一個(gè)透明的公司更在乎非財(cái)務(wù)信息，管理會計(jì)也特別在乎非財(cái)務(wù)信息，管理會計(jì)要幫助企業(yè)提升透明度，這也形成了公司的價(jià)值;七是履行社會責(zé)任，長期來說這是決定一個(gè)企業(yè)內(nèi)涵價(jià)值的重要方面。
　　湯谷良表示，當(dāng)期，包括管理會計(jì)在內(nèi)的很多會計(jì)工作都是服務(wù)于傳統(tǒng)的商業(yè)經(jīng)營的，或者說是在既定的商業(yè)模式下實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略，但這種思路要改變。“尤其是面對企業(yè)頻繁的資本經(jīng)營行為的時(shí)候，我們要知道IPO和并購重組等資本經(jīng)營是更為復(fù)雜的東西，我們要有更為廣闊的視野來研究公司的戰(zhàn)略、公司的經(jīng)營，要讓管理會計(jì)幫助企業(yè)更多地創(chuàng)造價(jià)值、提升價(jià)值。”
　　管理會計(jì)備戰(zhàn)IPO
　　西安高壓電器研究院有限責(zé)任公司總會計(jì)師馬軍紅以自己所在企業(yè)上市前后的管理會計(jì)工作為例說，管理會計(jì)要為企業(yè)上市做好充分準(zhǔn)備，比如通過完成財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，采用先進(jìn)的會計(jì)信息資源管理軟件對整體資源進(jìn)行整理，提供基礎(chǔ)的、準(zhǔn)確的會計(jì)信息，為管理會計(jì)發(fā)揮作用提供一個(gè)有力的支撐和基礎(chǔ);通過實(shí)行全面預(yù)算管理以及資金集中結(jié)算等，提高企業(yè)的整體運(yùn)營效率;通過重組改制，進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的梳理和扁平化，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和資源的合理配置機(jī)制。
　　另外，管理會計(jì)備戰(zhàn)IPO的作用還有很多。馬軍紅說，這些作用還包括主輔分離和股權(quán)多元化中的績效管理。管理會計(jì)提供的有效決策數(shù)據(jù)，可以幫助企業(yè)集團(tuán)減少資金在輔業(yè)中的無效占用，推動(dòng)主業(yè)整體上市并獲得良好評價(jià)。
　　另外，外方資本加盟后，會對績效管理提出要求，這就需要企業(yè)集團(tuán)對不同類型企業(yè)的收益方式和薪酬規(guī)劃進(jìn)行合理配置。
　　“總之，管理會計(jì)方方面面的工作，推動(dòng)了我們企業(yè)的上市，也為我們企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)*5化創(chuàng)造了條件。尤其是應(yīng)用信息化之后，會計(jì)工作得到了完善和加強(qiáng)，也節(jié)省出大量的人力精力去做管理會計(jì)工作，這樣更為企業(yè)發(fā)展奠定了很好的基礎(chǔ)。”馬軍紅說。
　　對于管理會計(jì)在IPO過程中的作為，湯谷良則總結(jié)了“三件小事”、“三件大事”，即“三小三大”。“三件小事”是指業(yè)績評價(jià)、商業(yè)投資、預(yù)算管理。“三件大事”是指要將成本管理和企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來;要將CFO的管理報(bào)告做好，并與預(yù)算指標(biāo)做對比、與上一財(cái)年指標(biāo)做對比、與歷史*4指標(biāo)做對比、與行業(yè)標(biāo)桿做對比;要用管理會計(jì)責(zé)任體系來再造結(jié)構(gòu)尤其是股權(quán)結(jié)構(gòu)，搞清楚成本中心和利潤中心，并使組織扁平化。
 　
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