CIMA:企業(yè)上市需要借力管理會計
　　京東去美國上市了，阿里也提交了在美上市申請，并有望創(chuàng)造新的IPO(首次公開募股)神話，但他們此前卻未受到中國大陸資本市場的接納，這或許與中國大陸對擬上市企業(yè)最近三年連續(xù)盈利的要求不無關系，而美國資本市場則更在意其未來的投資價值。
　　從這個意義上說，意在引導企業(yè)創(chuàng)造價值的管理會計，對助力企業(yè)IPO大有裨益。
　　IPO倒逼管理會計建設
　　說起IPO和管理會計的關系，對外經貿大學國際商學院院長湯谷良頗有些感觸。
　　“我記得早些年，中國的幾家銀行相繼在香港上市，他們都在招股說明書中傳達了重視管理會計的信號。”湯谷良回憶說，比如建設銀行表示會在IPO以后大力推行ABC(作業(yè)成本法)，中國銀行表示會大力推行BSC(平衡計分卡)，這些管理會計工具所傳達出的信號對企業(yè)IPO的定價、路演等都產生很大影響。
　　其實，做企業(yè)有做企業(yè)的邏輯，一種是價值觀的邏輯，一種是商業(yè)邏輯，一種是管理邏輯。不管是那種邏輯，都要創(chuàng)造價值。
　　“無論是CFO還是普通的會計師，都是為創(chuàng)造價值服務的。價值則有多種形式，一種是商業(yè)價值，一種是市場價值，一種是內涵價值。”湯谷良表示，傳統(tǒng)的財務會計遵循歷史成本原則來展現(xiàn)企業(yè)賬面價值、反映企業(yè)商業(yè)價值，而內涵價值是企業(yè)價值中最公允的，市場價值是內涵價值的一種反映，有時候兩者之間也可能發(fā)生一定的變異，比如京東商城的財務報表反映其處于持續(xù)虧損狀態(tài)，按照中國大陸的上市規(guī)則是不能上市的，而這在更注重內涵價值的美國資本市場卻不是問題。而這也正是更注重企業(yè)未來價值的管理會計所倡導的理念。
　　“管理會計的任務是什么?就是要提升和保障公司內涵價值。”湯谷良說，CFO也要向這個方向轉型，來追求和提升公司的內涵價值。
　　重視資本運作中的管理會計
　　管理會計創(chuàng)造價值，自然離不開企業(yè)的經營。
　　“當前關于管理會計的討論較多地涉及傳統(tǒng)的商業(yè)經營，其實我們忽略了一個重要的領域，那就是資本經營，包括IPO和并購重組。”在湯谷良看來，企業(yè)經營分為貨幣經營、商業(yè)經營、資本運營三種類型，貨幣經營包括購買國債和銀行理財?shù)?，商業(yè)經營包括成本控制、供應鏈管理和樣本分析等，資本經營包括IPO和并購重組等。
　　企業(yè)治理有兩個使命，一是合規(guī)，二是創(chuàng)造價值。湯谷良認為，開展IPO和并購重組等資本經營工作，首先就要看企業(yè)制度流程是否合規(guī)，然后要看企業(yè)商業(yè)模式和戰(zhàn)略是否具有投資價值。資本經營是跟資本市場密切相關的一種行為，有助于提升企業(yè)的內涵價值，而管理會計本身就是一個創(chuàng)造價值的戰(zhàn)略系統(tǒng)，且其核心是服務企業(yè)戰(zhàn)略。
　　面對復雜的資本經營環(huán)境，作為管理會計師或者說CFO需要在滿足合規(guī)要求的前提下創(chuàng)造價值。如何做到這一點?湯谷良提出了自己的七點主張。一是處理好股東關系和制定好公司治理規(guī)范，這樣才能把一個值得信賴的公司交給資本市場;二是定位好企業(yè)的商業(yè)模式，比如是輕資產模式還是重資產模式，解決好把一個什么樣的企業(yè)交給資本市場的問題;三是確定好資本市價和價值模型，CFO要明白企業(yè)自身值多少錢、別人的投資值多少錢，從而知道企業(yè)的價值在哪里顯現(xiàn);四是建立薪酬和激勵制度，使企業(yè)管理團隊的能力以及企業(yè)價值得到釋放;五是做好盈利預測，讓人們明白企業(yè)的內涵價值之所在;六是做好投資者溝通，一個透明的公司更在乎非財務信息，管理會計也特別在乎非財務信息，管理會計要幫助企業(yè)提升透明度，這也形成了公司的價值;七是履行社會責任，長期來說這是決定一個企業(yè)內涵價值的重要方面。
　　湯谷良表示，當期，包括管理會計在內的很多會計工作都是服務于傳統(tǒng)的商業(yè)經營的，或者說是在既定的商業(yè)模式下實現(xiàn)戰(zhàn)略，但這種思路要改變。“尤其是面對企業(yè)頻繁的資本經營行為的時候，我們要知道IPO和并購重組等資本經營是更為復雜的東西，我們要有更為廣闊的視野來研究公司的戰(zhàn)略、公司的經營，要讓管理會計幫助企業(yè)更多地創(chuàng)造價值、提升價值。”
　　管理會計備戰(zhàn)IPO
　　西安高壓電器研究院有限責任公司總會計師馬軍紅以自己所在企業(yè)上市前后的管理會計工作為例說，管理會計要為企業(yè)上市做好充分準備，比如通過完成財務標準化建設，采用先進的會計信息資源管理軟件對整體資源進行整理，提供基礎的、準確的會計信息，為管理會計發(fā)揮作用提供一個有力的支撐和基礎;通過實行全面預算管理以及資金集中結算等，提高企業(yè)的整體運營效率;通過重組改制，進行股權結構的梳理和扁平化，建立規(guī)范的公司治理結構和資源的合理配置機制。
　　另外，管理會計備戰(zhàn)IPO的作用還有很多。馬軍紅說，這些作用還包括主輔分離和股權多元化中的績效管理。管理會計提供的有效決策數(shù)據(jù)，可以幫助企業(yè)集團減少資金在輔業(yè)中的無效占用，推動主業(yè)整體上市并獲得良好評價。
　　另外，外方資本加盟后，會對績效管理提出要求，這就需要企業(yè)集團對不同類型企業(yè)的收益方式和薪酬規(guī)劃進行合理配置。
　　“總之，管理會計方方面面的工作，推動了我們企業(yè)的上市，也為我們企業(yè)價值實現(xiàn)*5化創(chuàng)造了條件。尤其是應用信息化之后，會計工作得到了完善和加強，也節(jié)省出大量的人力精力去做管理會計工作，這樣更為企業(yè)發(fā)展奠定了很好的基礎。”馬軍紅說。
　　對于管理會計在IPO過程中的作為，湯谷良則總結了“三件小事”、“三件大事”，即“三小三大”。“三件小事”是指業(yè)績評價、商業(yè)投資、預算管理。“三件大事”是指要將成本管理和企業(yè)戰(zhàn)略結合起來;要將CFO的管理報告做好，并與預算指標做對比、與上一財年指標做對比、與歷史*4指標做對比、與行業(yè)標桿做對比;要用管理會計責任體系來再造結構尤其是股權結構，搞清楚成本中心和利潤中心，并使組織扁平化。
 　
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